2026-06-12 21:17:13
2026年6月12日晚间，国际原油市场上演剧烈反转。受美伊地缘冲突显著降温、霍尔木兹海峡通航预期恢复影响，前期积累的巨额地缘溢价集中消退，WTI与布伦特原油同步重挫，从高位快速回落至两个月低点，市场主线由“战争溢价”切换为“供需再定价”，短期进入高波动宽幅震荡阶段。
一、行情回顾：高位雪崩，地缘溢价快速蒸发
本周原油呈现“先强后崩”走势。周初因美伊冲突升级、霍尔木兹海峡航运受阻，油价一度冲高至100美元/桶上方，地缘溢价推升市场恐慌情绪。然而周四特朗普宣布取消对伊朗军事打击，释放谈判进展信号；周五伊朗方面披露谅解备忘录草案，包含重开海峡、取消制裁等核心条款，市场情绪瞬间逆转。
截至6月12日21:00，WTI原油报85.20美元/桶，日内跌幅超3.8%，较周内高点暴跌近15美元；布伦特原油报88.10美元/桶，跌幅3.6%，双双创下两个月新低。盘面呈现“跳空低开、持续下挫、反弹乏力”特征，资金大规模撤离多头，短期空头动能集中释放。
二、核心驱动：四大因素主导，地缘降温成关键推手
1.美伊地缘破冰，供应中断风险骤降
本次大跌的核心催化剂是美伊冲突实质性缓和。特朗普取消军事打击并透露协议有望本周末签署，伊朗官方确认草案包含重开霍尔木兹海峡、解除石油制裁等内容，意味着全球约30%原油海运通道将恢复正常，此前担忧的供应阻断风险基本解除，每桶10-15美元的地缘溢价快速蒸发。尽管谈判仍存不确定性，但市场已提前计价乐观预期，恐慌情绪消退。
2.供需面偏弱，OPEC下调需求预期
供需端利空同步发酵。OPEC最新月报连续第二个月下调2026年全球石油需求增长预期至97万桶/日，远低于年初预测，中国、印度等主要进口国需求放缓，中国能源转型加速、电动车普及压制原油需求长期前景。供应端，伊朗原油产量虽受封锁影响下降，但沙特、伊拉克等国小幅增产，全球原油库存去化速度放缓，难以支撑高位油价。
3.美元低位震荡，流动性压力边际缓解
美元指数维持99.50-100.00区间震荡，虽未大幅走强，但前期避险买盘消退，对原油压制减弱。不过全球央行紧缩周期延续，欧央行加息、美联储鹰派表态，中长期流动性收紧预期仍在，限制油价反弹高度。
4.机构下调预期，市场信心受挫
高盛等机构下调油价预期，将2027年布伦特原油价格预测从85美元下调至80美元，理由是中国能源转型、非OPEC产油国产量增加，长期需求疲软压力凸显。机构悲观预期加剧市场抛售情绪，资金风险偏好下降，原油多头信心受挫。
三、技术分析：破位下行，短期弱势格局难改
WTI原油（85.20美元/桶）
关键支撑：84.00（日内低点）、82.50（强支撑）、80.00（心理关口）
关键阻力：87.00（短线压制）、90.00（重要阻力）、92.50（周内平台）
技术形态：日线大阴线破位，跌破20日均线与前期上升趋势线，MACD绿柱放大、RSI超卖，空头趋势确立；4小时级别连续下行，均线空头排列，反弹乏力，短线延续弱势震荡。
布伦特原油（88.10美元/桶）
关键支撑：87.00（日内低点）、85.50（强支撑）、83.00（关键支撑）
关键阻力：90.00（短线压制）、92.50（重要阻力）、95.00（周内平台）
技术形态：与WTI同步破位下行，日线空头强势，4小时震荡走弱，短期难有强势反弹。
四、晚间展望与操作思路
核心结论
短期原油趋势转弱、宽幅震荡，地缘溢价消退主导行情，供需偏弱与机构悲观预期持续压制油价；但中东局势仍存反复可能，库存去化与OPEC减产支撑下方空间，大跌后不宜过度追空。
晚间操作建议
短线策略：反弹做空为主，依托87.00-88.00阻力布局空单，止损89.50，目标84.00-82.50；首次触及82.50-83.00区间可轻仓试多，止损81.50，目标86.00。
仓位控制：震荡行情轻仓操作，仓位不超过30%，严格止损，防范地缘消息反复引发的剧烈波动。
重点关注：美伊协议进展、霍尔木兹海峡通航动态、EIA原油库存数据，警惕突发消息导致的行情反转。
中长期展望
油价已进入“去地缘溢价、回归供需基本面”阶段，短期或维持80-90美元/桶宽幅震荡；若美伊协议顺利落地、全球需求持续疲软，油价有望下探78-80美元；若中东局势再度恶化、OPEC深化减产，油价或反弹至92-95美元。
（亚汇网编辑：章天）
