2026-06-18 08:54:24
北京时间6月18日亚盘时段，WTI原油交投76.7美元附近，布伦特原油运行79.4美元一线。隔夜受美伊停火协议、美联储超预期鹰派双重冲击，两大原油基准连续第四个交易日大跌，盘中创下近三个月新低；今日依托EIA大幅去库数据出现小幅技术性反弹，整体维持低位震荡格局，中期空头趋势未发生改变，多空逻辑、技术形态与后市节奏完整拆解如下。
一、核心基本面：两大长期利空压制，库存数据提供短期缓冲
中长期空头核心驱动
第一，美伊60天临时停火协议落地，中东地缘溢价彻底出清。双方约定30天内解除霍尔木兹海上封锁，伊朗原油出口将逐步恢复至冲突前水平，市场预期三季度全球原油市场由紧平衡转向供应过剩，高盛、摩根士丹利同步下调三季度油价目标价，80美元由支撑转为强压力位。协议存在执行反复风险，但短期市场已充分计价供应增量，地缘利多支撑基本消失。
第二，美联储鹰派决议大幅利空原油需求。本次FOMC维持利率不变，但点阵图上调全年利率中枢，年内降息预期完全清零，9月加息定价大幅走高，美元指数站稳100关口，美债收益率飙升。高利率环境压制全球工业、出行原油消费，非美国家进口原油成本抬升，主动缩减采购量，大宗商品长线资金持续流出原油期货市场。
第三，OPEC+小幅增产叠加非美产油国放量，供给端持续宽松。美国、巴西、圭亚那原油产量稳步攀升，沙特闲置产能充足，随时可释放增量对冲需求，供需格局难以持续收紧。
短期多头对冲利好
晚间EIA库存数据形成底部支撑，美国原油库存单周降幅超820万桶，连续第十周去库，库欣交割库存跌至十年低位，夏季炼厂开工率维持高位，出行旺季带来季节性需求托底，缓解油价深度下跌动能，但无法扭转中期宽松预期。同时今日24时国内成品油调价窗口开启，汽柴油大幅下调，下游化工、航空板块成本改善，间接带动原油短线买盘。
二、技术面完整走势解读
日线级别，WTI原油有效跌破80美元关键关口，5、10、20日均线拐头向下形成空头压制带，MACD绿柱持续扩张，空头动能充足；RSI进入超卖区间，因此今日出现小幅反弹修复，属于下跌途中休整，并非趋势反转。短期支撑75.8美元，中期核心防守75美元整数关口，一旦跌破将打开下行空间至72美元；上方第一阻力77.8美元，强压力80美元。
4小时周期布林通道开口向下，价格反弹承压于布林中轨，每一轮反弹均遭遇短线抛压，典型下跌中继形态；小时线指标低位金叉，日内小幅反弹空间有限，无单边上涨基础。布伦特原油走势同步WTI，关键支撑78美元，压力80美元。
三、日内行情情景推演
情景一：弱势延续（高概率）。反弹至77.5-77.8美元阻力区间承压回落，再度测试75.8支撑，若支撑失守，下行目标72美元。
情景二：短期修复行情。依托75.8支撑企稳，小幅反弹至79美元附近，难以突破80整数关口，反弹后空头再度入场打压。
四、操作思路与风险提示
当前原油中期空头趋势明确，短期仅存在超跌技术性修复，操作以反弹高空为主，不盲目抄底。短线反弹至77.5-77.8区间可轻仓试空，止损78.2上方；仅回踩75.8企稳时，极轻仓博弈短线反弹，快进快出。
中长期维度，美伊供应恢复、美联储高利率两大利空持续主导行情，库存利多仅阶段性缓冲下跌速度。后续重点跟踪霍尔木兹海峡实际通航数据、美国PCE通胀、OPEC月度产量表态，同时警惕美伊谈判再生分歧带来的突发脉冲上涨风险。
（亚汇网编辑：章天）
