2026-06-19 08:42:49
6月19日亚盘时段，WTI原油交投75.1美元附近，布伦特原油运行78.6美元一线，日内维持低位窄幅震荡。今日美伊60天临时停火协议正式签署，地缘溢价彻底出清，叠加美联储鹰派预期持续发酵，原油中期空头趋势明确；仅EIA超预期去库数据带来短期技术性买盘，超跌后小幅修复但反弹力度薄弱，多空逻辑、技术形态与后市节奏完整拆解如下。
一、核心基本面：两大长期利空主导，库存数据仅短期缓冲
中长期空头核心驱动
第一，美伊停战落地，全球原油供应增量预期升温。双方正式签署备忘录，30天内解除霍尔木兹海上封锁，伊朗原油出口将逐步恢复至冲突前水平，每日增量最高可达60万桶，市场预判三季度全球原油由紧平衡转向供应过剩，多家投行同步下调三季度油价目标，80美元由支撑转为强压力位。协议存在执行变数，以色列不受条约约束保留军事打击权限，短期地缘消息或带来脉冲反弹，但无法扭转宽松定价主线。
第二，美联储高利率周期拉长压制原油需求。6月议息上调全年利率中枢，年内降息预期清零，多位票委持续释放鹰派讲话，美元指数站稳100关口，美债收益率维持高位。高利率环境压制全球制造业、出行原油消费，非美国家进口原油成本抬升，主动缩减采购量，大宗商品长线资金持续流出原油期货市场。
第三，OPEC+小幅增产叠加非美产油国放量。美国、巴西、圭亚那原油产量稳步攀升，沙特闲置产能充足，随时可释放增量对冲需求，供需宽松格局难以扭转。
短期多头对冲利好
上周EIA原油库存单周降幅超830万桶，连续第十周去库，库欣交割枢纽库存跌至十年低位，夏季炼厂开工率维持高位，出行旺季带来季节性需求托底，缓解油价深度下跌动能，但无法改变中期宽松预期。叠加6月18日24时国内成品油大幅下调，航空、化工下游成本改善，间接带动原油短线买盘。
二、技术面完整走势解读
日线级别，WTI原油有效跌破80美元关键整数关口，5、10、20日均线拐头向下形成空头压制带，MACD绿柱持续扩张，空头动能充足；RSI进入超卖区间，催生今日小幅震荡修复，属于下跌途中休整，并非趋势反转。本轮上涨0.618分割支撑74.8美元，今日多次测试该位置获得承接，但反弹始终承压短期均线。
4小时布林通道开口向下，价格反弹承压布林中轨，每一轮反弹均遭遇短线抛压，典型下跌中继形态；小时线指标低位金叉，日内小幅反弹空间有限，无单边上涨基础。布伦特原油走势同步WTI，关键支撑77.8美元，压力80美元整数关口。
关键点位梳理：短线支撑74.8、73.6美元；短线阻力76.8、78美元，中期强压力80美元；72.5美元为中期核心防守支撑，一旦跌破将打开下行空间至70美元。
三、日内行情情景推演
情景一：弱势延续（高概率）。反弹至76.5-76.8阻力区间承压回落，再度测试74.8支撑，若支撑失守，下行目标73.6美元。
情景二：短期修复行情。依托74.8支撑企稳，小幅反弹至78美元附近，难以突破80整数关口，反弹后空头再度入场打压。
四、操作思路与风险提示
当前原油中期空头趋势明确，短期仅存在超跌技术性修复，操作以反弹高空为主，不盲目抄底。短线反弹至76.5-76.8区间可轻仓试空，止损77.2上方；仅回踩74.8企稳时，可极轻仓博弈短线反弹，快进快出。
中长期维度，美伊供应恢复、美联储高利率两大利空持续主导行情，库存利多仅阶段性缓冲下跌速度。后续重点跟踪霍尔木兹海峡实际通航数据、美国PCE通胀、OPEC月度产量表态，同时警惕美伊谈判再生分歧带来的突发脉冲上涨风险，操作严格设置止损，规避宽幅波动风险。
（亚汇网编辑：章天）
