2026-06-26 08:19:35
6月26日周五，国际原油在前一日大跌后企稳反弹，WTI原油交投72.45美元/桶，布伦特原油76.02美元/桶，单日涨幅均接近3%。市场多空逻辑出现明显切换，美国EIA原油库存大幅超预期下降形成强力需求利多，对冲美联储鹰派带来的美元走强压制；中东海峡通航反复扰动地缘情绪，OPEC+增产传闻限制反弹高度，国内成品油调价窗口落地，产业链供需同步出现新变化，当日核心市场要闻梳理如下。
第一，EIA库存数据大幅去化，美国夏季出行需求超预期回暖。6月25日晚间公布的周度能源报告显示，截至6月20日当周，美国商业原油库存环比锐减580万桶，降幅远超市场预期的80万桶；汽油库存同步减少210万桶，馏分油库存下降410万桶，炼厂开工率升至94.2%，加工量创年内次高。美国夏季驾车旺季消费启动，成品油需求持续走强，短期缓解全球原油宽松预期，成为今日油价反弹最核心驱动力。交易机构解读，库存连续去化证明实物需求具备韧性，能够短期抵消美联储加息带来的金融层面利空。
第二，霍尔木兹海峡油轮航行突发扰动，地缘风险短暂回流油市。今日早间有商船在海峡周边遭遇小型袭扰预警，市场担忧美伊60天通航协议执行存在变数，避险买盘短线入场推升油价。不过美国财政部迅速发声，现有石油制裁豁免政策维持不变，伊朗原油出口放行节奏不受单次摩擦影响，市场快速消化脉冲式利多，涨幅有所收窄。当前中东大规模冲突概率大幅下降，地缘仅能制造短期波动，难以重塑中期上行行情。
第三，OPEC+增产传闻持续发酵，压制油价反弹空间。俄罗斯石油巨头高管公开表态，若下半年原油价格持续低迷，7月6日OPEC+会议或将讨论提前放松自愿减产规模，适度增加原油供给。伊拉克石油部同步释放诉求，希望上调本国原油生产配额，弥补前期冲突造成的出口损失。市场提前计价潜在增量供应，即便短期受库存利好反弹，中长期供需宽松预期未发生改变，76-77美元区间存在集中抛压。
第四，美联储鹰派预期高位运行，美元持续走强长期压制原油估值。昨日晚间美国5月核心PCE通胀超预期，多名美联储官员再度释放年内两次加息信号，美元指数维持101.6上方高位运行。原油以美元计价，强势美元削弱海外采购需求，同时抬升大宗商品仓储、投机持仓成本，资金持续小幅削减原油多头头寸。若后续通胀数据持续走高，美债收益率再度上行，本轮库存驱动的反弹行情或将快速终结。
第五，国内成品油调价落地，下调幅度符合市场预期。本轮原油变化率维持深度负值区间，今日国内汽柴油价格正式下调，每吨下调幅度超600元，折合92号汽油每升降价超0.5元。终端降价预期落地后，国内炼厂短期补库意愿回暖，上海原油期货同步跟随外盘反弹；但国内制造业复苏节奏平缓，化工用油增量有限，难以形成持续性多头支撑。
综合市场多空因素，短期原油依靠库存利好迎来修复，但美联储紧缩、OPEC潜在增产两大中期利空并未消退。短期上方阻力74.5、76美元，下方支撑70美元整数关口。后市重点跟踪OPEC+会议表态、美国下周原油库存数据以及美元指数波动，若库存去化趋势延续，油价有望维持低位震荡；若美元再度冲高、OPEC释放增产信号，油价将重回下行通道。
风险提示：本文仅客观汇总市场资讯，不构成交易投资建议，中东地缘冲突升级、美国需求数据大幅转弱均会快速扭转短期油价走势，原油波动幅度较大，杠杆交易需严控仓位、设置止损。
（亚汇网编辑：章天）
