2026-06-29 08:59:18
截至6月29日亚盘中段，WTI原油自早盘2%反弹快速回落，现价69.35美元/桶，日内由涨转跌；布伦特原油同步走弱至72.02美元/桶，国内SC原油主力合约460.8元/桶，跌幅扩大至2.6%。上周五油价暴跌击穿70美元关键心理关口，单周WTI累计大跌8.73%，布伦特跌幅超10%，今日早盘依托美伊谈判缓和走出超跌修复，但宏观、供给、需求三重中长期利空持续发酵，反弹缺乏资金持续性承接，短期震荡、中期弱势格局不变，结合实时盘面、基本面与技术点位完整解读如下。
一、短期支撑油价的利多逻辑（仅脉冲式修复，无反转动能）
第一，美伊达成临时停火，明日重启多哈技术性谈判带来短线买盘。双方约定暂停互相军事打击，霍尔木兹海峡商船恢复通行，市场前期计价的地缘避险溢价阶段性回补，早盘投机空头集中止盈推升油价高开。但双方在航道管控、原油出口制裁存在根本性分歧，市场预判谈判难以达成长期和解，地缘利多仅具备日内效应，无法形成持续性多头资金入场。
第二，美国原油库存持续低位提供底部缓冲。EIA数据显示美国商业原油库存连续九周去库，单周降幅610万桶，库欣交割库存低于季节性均值6.5%，炼厂夏季开工维持高位，汽油消费旺季小幅托举原油刚需，限制油价深度暴跌空间。
第三，俄罗斯计划收紧柴油出口，改善成品油裂解价差。俄官方表态考虑限制柴油对外出口，优先保障本土燃油供应，全球成品油供给预期收紧，间接小幅提振原油盘面情绪，但政策仅针对成品油，对原油整体供需格局影响微弱。
二、中长期压制油价核心利空（主导中期下行趋势）
其一，辛特拉全球央行论坛开幕，美元高位运行持续压制大宗商品。美联储主席沃什将在论坛发表重磅讲话，市场普遍预判重申抗通胀立场，年内保留两次加息空间。美元指数站稳101.3上方，以美元计价原油全球采购成本抬升，新兴市场进口需求持续收缩，大宗商品基金持续减持原油多头头寸，半年末机构锁定上半年收益放大抛压。
其二，OPEC+7月增产落地预期明确，全球供给转向宽松。七大核心产油国确定7月日增产18.8万桶，沙特、伊拉克持续放松自愿减产，月度会议暂无减产救市计划；美国页岩油产量稳定在1380万桶/日历史高位，伊朗原油依托豁免政策持续外销，三季度全球原油供需小幅过剩已成机构共识，74—76美元区间堆积大量套牢抛压。
其三，全球制造业疲软削弱工业用油需求。欧元区、亚洲多国PMI持续低于荣枯线，化工、物流工业用油需求走弱；新能源车持续分流汽油消费，仅美国夏季驾车旺季带来阶段性消费增量，难以对冲全球需求疲软的大趋势，IEA下调全年原油需求增速预期。
其四，国内成品油大幅下调预期压制内盘原油。7月3日24时迎来调价窗口，当前原油变化率深度负值，预计汽柴油下调幅度760至810元/吨，炼厂提前减少备货，国内SC原油反弹力度显著弱于外盘。
三、实时技术盘面关键点位
日线级别油价完整运行下行通道，均线空头排列，早盘反弹触碰4小时布林中轨后快速承压回落，反弹量能持续萎缩，多头承接乏力。短线第一支撑69美元心理关口，强支撑67美元；上方短期阻力70.9、72.5美元，74.5美元为本轮下跌多空分水岭，若无重大利多难以突破。4小时MACD维持零轴下方空头区间，RSI小幅回升至39，仅缓解深度超卖，未出现底部反转信号。
四、日内交易思路与跟踪重点
短期行情以冲高回落震荡为主，操作上反弹至70.8—72区间分批布局空单，止损72.8，目标回看69、67美元；仅回踩67美元出现持续缩量止跌K线，方可小仓博弈短线反弹。日内重点跟踪辛特拉论坛各国央行发言、美伊谈判实时消息，本周关注美国就业前瞻数据、OPEC官员表态。
风险提示：本文仅复盘实时盘面与公开资讯，不构成任何投资交易建议。若美伊谈判破裂重启冲突、OPEC紧急宣布减产，油价或将快速大幅反弹，原油波动幅度较大，杠杆交易务必严控仓位、严格设置止损。
（亚汇网编辑：章天）
