2026-06-30 08:57:00
北京时间6月30日亚盘，上半年最后一个交易日，WTI原油现报70.75美元/桶，日内小幅冲高后承压震荡；布伦特原油交投73.15美元，日内涨幅收窄至1.6%；国内SC原油主力合约463.1元/桶，小幅跟涨外盘但反弹力度偏弱。今日市场多空博弈剧烈，美伊多哈谈判信息反复拉扯地缘情绪，OPEC+增产、全球需求疲软、美联储鹰派预期三大中长期利空压制上行空间，短期反弹仅为空头止盈修复，中期下行趋势未发生改变，结合基本面、资金、技术面完整解读如下。
一、短期利多：地缘分歧带来脉冲式支撑，仅具备日内效应
第一，美伊多哈会谈消息反复，霍尔木兹海峡航运不确定性重燃避险买盘。美方表态今日将开展技术性会谈、延续60天临时停火协议，但伊朗官方否认直接对话计划，要求所有商船遵循伊朗划定航线通行，以色列同步释放强硬表态，不排除重启对伊朗海外设施打击。市场意识到短期难以达成长期和解，此前完全出清的地缘风险溢价小幅回流，早盘油价快速拉升收复70美元关口，形成短期情绪支撑。但双方仅维持低烈度对峙，无全面封锁航道的极端风险，利多持续性极差，冲高后抛压快速显现。
第二，俄罗斯限制柴油出口预期发酵，成品油裂解价差走强间接托底原油。俄能源部评估国内炼厂受损、夏季燃油缺口扩大，计划出台柴油出口禁令，俄罗斯作为全球核心柴油出口国，成品油供给收紧带动炼厂开工意愿小幅提升，缓解原油深度下跌动能，为价格提供底部缓冲。但政策仅针对成品油，原油出口规模未受限，无法扭转整体供需宽松格局。
第三，美国原油库存持续去库提供底部支撑。EIA数据显示商业原油库存连续九周大幅去化，库欣交割库存低于季节性均值，美国夏季驾车旺季带动汽油刚需，短期限制油价单边暴跌空间。
二、中长期核心利空，主导中期下行行情
其一，OPEC+7月增产落地，三季度全球原油转向过剩。核心产油国确定7月每日增产18.8万桶，沙特、伊拉克持续放松自愿减产，7月月度会议无任何减产救市提案。美国页岩油产量稳定1380万桶/日历史高位，伊朗依托出口豁免持续外运原油，机构测算三季度全球原油供需过剩44万桶/日，72.5—74.5美元区间堆积大量套牢空单，反弹到位后空头抛压集中释放。
其二，全球制造业需求持续疲软，工业用油走弱。欧元区、亚洲多国PMI长期低于荣枯线，化工、物流用油需求下滑；新能源车持续分流汽油消费，仅美国夏季出行带来季节性小幅增量，不足以对冲全球需求疲软，IEA持续下调全年原油需求增速预期。
其三，美联储鹰派表态压制大宗商品估值。辛特拉论坛沃什重申年内保留两次加息空间，10年期美债收益率维持高位，美元指数站稳101上方。以美元计价原油全球采购成本抬升，新兴市场进口需求收缩，半年末机构锁定上半年收益，持续减持原油多头头寸，反弹阶段逢高减仓意愿强烈。
其四，国内成品油大幅下调预期拖累内盘原油。7月3日调价窗口临近，原油变化率深度负值，预计汽柴油下调幅度760-810元/吨，国内炼厂提前减少原油备货，SC原油反弹力度显著弱于外盘。
三、实时技术盘面关键点位
日线级别原油完整运行下行通道，5、10、20日均线空头排列，早盘反弹触碰4小时布林中轨后动能衰减，MACD空头绿柱小幅收缩但未形成金叉，RSI从超卖区间回升至42，仅缓解深度下跌，无底部反转信号。
关键点位划分：短线阻力70.9、72美元，中期强压力74.5美元，站稳该位置才能缓和下行趋势；短线支撑70、69美元，中期核心支撑67美元，有效跌破将打开新一轮下行空间。
四、日内交易思路与跟踪重点
今日行情冲高回落震荡为主，操作思路反弹高空为主，70.9—72区间分批布局空单，止损72.8，目标回看70、69美元；仅回踩69美元缩量止跌，方可小仓博弈短线修复。日内重点跟踪多哈谈判官方声明、美国API原油库存、美联储官员后续讲话，本周美国非农就业数据将决定原油中期方向，若就业超预期走强，原油将再度承压下探支撑。
风险提示：本文仅复盘盘面与公开资讯，不构成投资交易建议。若美伊谈判破裂爆发大规模海上冲突、OPEC紧急宣布深度减产，油价将快速大幅反弹，原油波动幅度较高，杠杆交易务必严控仓位、严格设置止损。
（亚汇网编辑：章天）
