2026-07-01 13:18:04
随着多哈美伊潜在和平谈判的推进，供应担忧缓解，原油价格下跌。截至目前，WTI原油报价69,64美元，Brent原油报价73.23美元。
美联储哈玛克：通胀仍然过高，可能需要考虑加息；利率期货显示美联储9月加息概率升至80%。
美国5月JOLTs职位空缺759.4万人，预期730万人，前值由761.8万人修正为758.5万人。·美财长贝森特：如果6月份的就业数据非常强劲，我不会感到惊讶。会看看石油公司是否存在价格操纵。
中东局势
①伊朗外交部：在未来几天内“基本没有与美方举行任何级别会晤的计划”。与调解方卡塔尔就落实美伊协议进行的对话可能于7月1日在多哈举行，议题包括解冻资产的释放。
②阿曼据悉提出霍尔木兹海峡收费方案，引用了马六甲海峡方案等。·③伊朗议会议长卡利巴夫：必须逐步提升霍尔木兹海峡的繁荣与通行能力。
机构观点汇总
摩根大通：油价预测指向先高后低，供应回归道路仍非坦途
海峡的重新开放是大势所趋，我们目前的供应估计假设石油流量正逐步恢复，预计到7月将恢复至冲突前约68%的水平，并在今年剩余时间到2026年逐步上升至约100%；尽管夏季供应会大幅跃升，但回归正常供应的道路上仍会有不少波折和延迟。
真正驱动油价预测的是经合组织商业库存。国际能源署等机构的数据显示，2月底至8月间累计接近16亿桶的市场再平衡缺口仍在按预期发展。然而，尽管战略参与方的释放量符合预期，但经合组织商业库存的降幅却明显小于预期，表明市场可能出现了更大程度的需求破坏。这意味着经合组织商业库存消耗量低于预期所隐含的上行压力，已远小于此前的评估。我们目前预计，2026年第三季度布伦特均价约为86美元/桶，第四季度约为80美元/桶，年底退出时约为78美元/桶，这在下半年仍高于当前的远期曲线。但这种下行压力将持续至2027年，届时我们的均价预测约为64美元/桶，将低于明年的曲线。总体而言，下半年价格仍将远高于当前石油远期曲线隐含的水平。
盛宝银行：油价瀑布将令需求复苏，中期支撑来自库存重建
霍尔木兹海峡成功重新开放，可能在初期对原油价格构成压力。此前被困的原油和成品油重返市场，或推动布伦特原油跌至80美元/桶出头的低位。然而，市场明显低估了这场中断的长期后果，因为冲突期间已消耗了大量商业和战略库存。
虽然海峡重新开放已在很大程度上被市场提前定价，但供应缺口的逆转仍需时日。海湾地区产量必须逐步重启，全球库存需要重新构建，尤其以美国为首的战略石油储备亟需回补。经历此次严重供应冲击后，多个亚洲国家也可能进一步增加其战略储备。
从需求和现货结构看，较低能源价格将对后续需求形成支撑，而冲突期间帮助缓冲市场的浮仓库存目前已基本耗尽，意味着市场已提前从未来借用了桶数。因此，重建全球库存的过程以及地缘政治风险溢价的维持，应有助于油价在相当长时间内继续保持在战前水平之上。
分析师Christopher Lewis：WTI原油徘徊70美元附近，当前原油市场风险实际上偏向上行
WTI原油目前徘徊在70美元附近。这一价位具有关键意义，因为其正处于战争爆发后油价跳空缺口的顶部区域。市场正围绕该位置震荡，以判断是否存在足够防守。就目前来看，我认为支撑仍然存在。虽然短线可能仍有小幅下行空间，但幅度或相对有限。
此前，原油市场经历了大幅抛售，目前正在消化和平预期。接下来的关键问题在于，若和平预期兑现，夏季交易区间将如何形成。几乎每年夏季，原油市场都会形成特定的波动区间，而不太可能像最近几天那样仅维持约50美分的窄幅震荡。
我预计，WTI原油夏季区间上沿可能接近200日均线。虽然这并非确定性交易机会，但考虑到市场已处于超卖状态，出现小幅反弹是合理的，这也是当前交易思路的核心。
布伦特原油走势与WTI高度相似，不过布伦特原油已完全回补此前跳空缺口。我认为，70美元下方最终可能成为布油市场底部，同样需要观察其夏季交易模式如何形成。就当前而言，我判断布油上沿或在80美元附近。
总体来看，原油市场可能面临意外冲击。考虑到当前价格已处于多数投资者认为相对合理的水平，一旦出现意外事件，我认为油价更可能向上而非向下反应。若中东局势突然恶化，油价可能迅速飙升。因此，除非出现改变市场格局的重大消息，否则上行空间或相对有限；但从风险方向来看，当前原油市场风险实际上偏向上行。
（亚汇网编辑：林雪）
