2026-07-02 08:53:22
北京时间7月2日亚盘时段，WTI原油现报67.89美元/桶，日内跌幅1.02%；布伦特原油71.19美元/桶，同步走弱；国内SC原油主力合约447元/桶，跌幅超3%。市场多重利空集中发酵，美伊谈判缓和抹去全部地缘避险溢价，OPEC+8月增产预期升温、EIA库存数据偏空、美联储紧缩预期压制大宗商品，仅成品油裂解价差与库欣去库提供微弱托底，短期超卖存在小幅修复，但中期空头趋势未发生改变。
一、核心利空主导油价下行逻辑
第一，美伊多哈间接谈判取得实质性进展，霍尔木兹海峡航运全面恢复。美方表态60天临时停火协议执行稳定，海峡原油通航量恢复至冲突前65%水平，伊朗依托制裁豁免稳定每日130万桶原油外销，此前市场计价的航道封锁、能源危机避险溢价全部出清，原油失去核心短期利多催化，投机多头集中离场减仓。
第二，OPEC+周日会议增产预期持续发酵，全球供应过剩预期强化。市场消息显示联盟大概率批准8月再度增产18.8万桶/日，叠加7月已落地增产份额，三季度全球原油供需过剩规模扩大至44万桶/日。同时美国页岩油产量维持1393万桶/日历史新高，双重供给增量持续压制价格，高盛、摩根士丹利同步下调下半年油价目标，反弹阶段抛压集中释放。
第三，EIA周度库存数据整体利空，抵消局部去库利好。截至6月27日当周，美国商业原油库存大增384.5万桶，大幅偏离市场去库预期，汽油库存同步累积，仅库欣交割库存小幅下降150万桶，难以对冲整体库存宽松信号。夏季驾车旺季消费不及往年，炼厂开工率提升但终端需求疲软，印证原油需求端缺少强力支撑。
第四，美联储紧缩预期未完全降温，美元高位施压美元计价原油。昨日ADP就业仅小幅不及预期，并未出现断崖式下滑，市场未彻底抹去9月加息定价，10年期美债收益率维持4.40%上方。高利率抬升全球原油进口成本，新兴市场缩减原油采购规模，工业用油需求持续走弱，从需求端压制油价上行空间。
二、微量利多仅缓冲下跌，难以扭转趋势
俄罗斯出台柴油出口限制政策，国内炼厂检修导致成品油库存紧张，柴油裂解价差走高，间接托底原油价格；国内7月3日24时成品油调价窗口开启，原油变化率深度负值，市场预期大幅下调，炼厂低位小幅备货，内盘跌幅略小于外盘。同时油价连续下跌后RSI跌至30附近超卖区间，空头存在止盈离场需求，存在技术性修复机会，但缺少长线买盘承接，反弹持续性偏弱。
三、实时技术盘面与关键点位
日线完整空头通道运行，5/10/20日均线同步下压，昨日冲高回落收长上影阴线，多头承接不足；MACD维持零轴下方空头区间，绿柱虽小幅收缩但未形成金叉。4小时布林带开口向下，反弹高点持续下移，下跌中继特征清晰。
WTI关键点位：短线阻力69、70.9美元，中期强压72美元，站稳该位置才能缓和下行趋势；短线支撑67美元心理关口，中期核心支撑65.4美元，放量跌破将打开新一轮下行空间。布伦特阻力73美元，支撑70、69美元。
四、日内交易思路与后市跟踪
今日整体震荡偏弱，操作以反弹高空为主，69—70.9区间分批布局空单，止损71.3，目标67、65.4美元；仅回踩67美元缩量止跌，可轻仓博弈短线修复，禁止盲目抄底。
日内重点跟踪晚间美国初请失业金数据、OPEC+会议前瞻消息，周日产油国会议为短期行情拐点；若意外暂停增产，油价将快速反弹，反之则延续下跌。
风险提示：本文仅梳理公开资讯与盘面技术信号，不构成投资交易建议。中东冲突突发升级、俄罗斯扩大原油出口限制、美国就业数据大幅走弱，均会快速扭转短期走势，原油波动幅度高，杠杆交易严控仓位、严格设置止损。
（亚汇网编辑：章天）
