2026-07-07 08:10:03
北京时间7月7日早间收盘，纽约与伦敦两大基准原油延续近期弱势震荡格局，日内波动有限、整体小幅收跌，此前中东冲突带来的风险溢价基本消化殆尽，市场交易主线彻底转向供应过剩与全球需求偏弱两大核心逻辑。截至当日收盘，纽约商品交易所8月交割WTI轻质原油下跌14美分，收报68.55美元/桶，跌幅0.2%；伦敦洲际交易所9月布伦特原油收跌13美分，结算价71.99美元/桶，跌幅0.18%，两大原油均跌至五个月以来低点区间。
盘面日内走势呈现先抑后稳特征，亚洲早盘受OPEC+增产消息冲击快速下探，WTI最低触及67.82美元，布伦特跌至71.2美元一线；欧美交易时段空头获利了结，叠加美国独立日长周末临近、市场交投活跃度下滑，油价逐步收复部分失地，收盘维持窄幅下行态势。从全年走势对比来看，布伦特原油自4月中旬126美元年内高点累计回落超43%，短短三个月抹去全部地缘冲突涨幅，市场情绪从极端看涨彻底切换至对供给泛滥的担忧。
供应端多重利空集中释放，成为压制油价的核心力量。上周末OPEC+官方官宣增产计划，沙特、俄罗斯、伊拉克等七大核心产油国将于8月1日起每日新增18.8万桶原油产能，这是联盟连续第五个月放宽减产配额，释放出主动加大供给、平抑油价的明确信号。与此同时，美伊临时停火协议持续落地，霍尔木兹海峡油轮通航秩序全面恢复，此前因航道封锁滞留海上的原油集中流入市场，全球原油商业库存连续四周环比走高，货源供给压力持续累积。
中东产油国现货定价策略进一步印证市场宽松格局，沙特本月大幅下调销往亚洲地区原油出口售价，下调幅度创下26年新高，主动以低价争夺亚洲买家，侧面反映海湾原油出口竞争加剧、现货市场走弱。美国页岩油生产同样保持稳定，钻机数量维持高位，本土原油产量持续维持历史高位，进一步对冲市场潜在供应缺口，多重供给增量叠加之下，短期原油供需平衡表持续走弱。
需求端复苏不及预期，难以消化庞大供给增量，削弱油价反弹动能。虽然当前正值北半球夏季欧美出行旺季，汽油消费存在季节性提振，但全球制造业复苏乏力，化工、工业燃油需求持续疲软。欧洲多国制造业PMI长期处于荣枯线下方，亚洲地区炼厂开工提升幅度有限，成品油出口增量未能完全对冲终端消费疲软。市场机构测算，即便夏季出行需求释放，全球原油每日过剩量仍维持百万桶级别，难以扭转宽松基本面。
宏观与地缘层面多空交织，短期难形成持续性利多支撑。美联储货币政策方面，6月非农就业数据降温，市场下调美联储持续加息预期，美元指数小幅走弱，对以美元计价的原油形成微弱缓冲，但宏观利好力度不足以抵消供需利空。地缘风险虽未完全消除，美伊多哈间接谈判仍存在分歧，俄乌持续袭击炼油设施存在扰动，但市场已不再为中东冲突提前计入高额风险溢价，地缘消息仅能带来短暂脉冲行情，无法改变中期下行趋势。
多家国际投行同步下调下半年油价预期，花旗研报指出，若OPEC+维持增产节奏、霍尔木兹海峡持续畅通，年底布伦特原油存在下探60美元/桶的可能性；麦格理、摩根士丹利等机构亦维持油价中枢下移判断，认为四季度油市过剩压力将进一步放大。短期来看，原油市场将延续低位震荡走势，上方反弹阻力集中在WTI70美元、布伦特74美元关口，下方支撑分别看67美元、70美元整数关口。
后市交易重点将聚焦三大核心变量：8月3日OPEC+月度会议是否进一步扩大增产规模、美国EIA每周原油库存数据变化、美伊谈判及霍尔木兹海峡通航稳定性。操作层面，在供需宽松格局未发生实质性反转前，原油多头缺乏中长期配置逻辑，交易以短线区间波段思路为主，同时警惕中东突发冲突带来的短期剧烈波动风险。
（亚汇网编辑：章天）
