2026-07-07 08:20:50
北京时间7月7日，全球原油市场延续前一交易日弱势格局，WTI、布伦特双双维持五个月低点运行，OPEC+增产落地、沙特大幅下调亚洲原油售价、中东通航全面恢复三重供应利空主导盘面，叠加全球需求复苏乏力、机构集体下调油价预期，市场风险溢价持续消退，国内成品油下调预期同步升温，全天多维度行业消息密集释放。
盘面收盘数据成为当日市场核心风向标，截至7月6日美盘收盘，8月WTI原油下跌14美分，收报68.55美元/桶，跌幅0.2%；9月布伦特原油收跌13美分，结算价71.99美元/桶，跌幅0.18%，两大基准原油连续四周收跌，二季度累计跌幅超30%，完全回吐年初中东地缘冲突带来的全部上涨溢价。国内上海原油期货夜盘小幅抗跌，INE原油主力合约收报439.4元/桶，小幅上涨0.23%，内外盘走势分化主要源于国内炼厂季节性补库带来局部需求支撑。
供应端重磅消息集中落地，构成压制油价核心逻辑。其一，OPEC+正式敲定8月增产计划，7月5日七家核心产油国达成共识，自8月1日起每日新增18.8万桶原油投放市场，为联盟连续第五个月放宽减产配额，市场解读为产油国主动放量、主动平抑高油价，中长期供给宽松格局确立，机构预判若8月月度会议再度加码增产，或将完全退出2023年以来全部减产政策。其二，沙特阿美7月7日公布8月原油出口定价，将销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价下调11美元/桶，下调幅度创下26年新高，以折价抢占亚洲买家，直观反映海湾原油现货库存积压、区域出口竞争白热化，业内预计科威特、伊拉克等产油国将跟进下调售价，进一步放大市场供给压力。
中东地缘物流迎来实质性缓和，风险溢价彻底走弱。美伊60天临时通航协议稳步落地，沙特拉斯塔努拉大型原油码头全面恢复装载作业，该港口此前因地缘冲突停摆近四个月，当前每日原油外运规模可达600万桶，两艘超大型油轮持续装货，霍尔木兹海峡通航量恢复至冲突前90%水平，油轮绕行红海的额外运力损耗大幅降低，VLCC海运运价持续回落，市场不再计入航道封锁带来的断供担忧，地缘利好彻底出尽，难以支撑油价反弹。美国本土供应同样保持高位，页岩油钻机数量维持年内高位，原油产量稳定刷新历史纪录，多重增量叠加下，全球原油商业库存连续四周环比上行，供需宽松缺口持续扩大。
需求端利空同步显现，季节性消费提振力度不及预期。当前虽进入北半球夏季欧美出行旺季，汽油消费存在季节性回暖，但全球制造业复苏疲软，欧洲多国制造业PMI长期处于荣枯线下方，化工、工业燃油需求持续走弱；亚洲炼厂开工提升幅度有限，成品油出口增量无法对冲终端消费疲软。机构测算即便夏季出行需求充分释放，全球原油每日过剩量仍维持百万桶级别，短期难以消化海量新增供给，需求端难以形成持续性利多支撑。
宏观政策与机构观点方面，美联储理事沃勒7月6日公开表态坚守2%通胀目标，短期降息预期小幅降温，美元指数震荡走强，间接压制以美元计价的原油；多家国际投行同步下调下半年油价预期，花旗研报警示，若OPEC+维持增产、霍尔木兹海峡畅通，年底布伦特原油或下探60美元/桶，高盛、摩根士丹利亦提示油市正式进入供应过剩周期，四季度过剩压力将进一步放大。
国内成品油市场同步传来调价利空，7月7日监测数据显示，本轮计价周期原油变化率持续深度负值，预计7月17日24时新一轮调价窗口开启后，国内汽柴油下调幅度约220元/吨，折算每升下调0.17至0.2元，落地后将迎来年内罕见四连跌，国内车主用油成本持续下行。
短期市场关注焦点清晰，后市交易将紧盯三大核心变量：8月3日OPEC+月度会议增产幅度、美国EIA周度原油库存数据、美伊多哈间接谈判进展。整体来看，7月7日全市场消息面供给利空占据绝对主导，在地缘风险溢价消失、供需宽松格局未反转前，原油多头缺乏中长期配置逻辑，盘面维持低位震荡运行，上方强阻力锁定WTI70美元、布伦特74美元关口，下方支撑分别看向67美元、70美元整数关口，同时需警惕中东谈判突发分歧带来的短期脉冲式反弹行情。
（亚汇网编辑：章天）
