2026-07-07 08:46:15
北京时间7月7日亚洲早盘，国际原油延续隔夜弱势运行，美盘昨日窄幅收跌，中东地缘风险溢价完全出清，叠加OPEC+增产落地、沙特大幅下调亚洲原油售价，供应过剩逻辑主导盘面，夏季消费提振力度不足难以扭转下行趋势，内外盘走势出现小幅分化，短期维持低位箱体震荡格局。
一、实时盘面价格与日内走势
截至7月6日纽约收盘，8月WTI轻质原油下跌14美分，收报68.55美元/桶，跌幅0.2%；9月布伦特原油收跌13美分，结算价71.99美元/桶，跌幅0.18%。日内走势先抑后扬，亚洲早盘受增产消息打压快速下探，WTI最低触及67.82美元，布伦特下探71.2美元；欧美时段空头集中获利了结，叠加美国独立日长周末临近市场交投清淡，油价小幅收回部分失地。国内上海原油期货夜盘小幅抗跌，INE原油主力合约收报439.4元/桶，小幅上涨0.23%，国内炼厂季节性补库带来局部需求支撑，对冲外盘下行压力。
对比年内高点，布伦特自4月126美元峰值累计回落超43%，三个月完全抹去中东冲突带来的全部涨幅，市场交易主线彻底从地缘断供切换至供给泛滥。
二、压制油价核心利空逻辑
第一，OPEC+连续第五轮增产，全球供给增量持续释放。7月5日沙特、俄罗斯、伊拉克等七大产油国达成共识，8月1日起每日新增18.8万桶原油投放市场，联盟持续放宽减产配额，主动放量平抑油价。叠加美国页岩油钻机维持高位，本土原油产量稳定刷新历史纪录，全球原油商业库存连续四周环比走高，货源过剩缺口持续扩大。
第二，沙特开启亚洲原油价格战，现货市场极度疲软。沙特阿美公布8月销往亚洲原油官方售价，下调幅度达26年新高，单桶折价11美元抢占买家，直观反映海湾原油出口库存积压，科威特、伊拉克等产油国存在跟进降价预期，现货走弱持续拖累期货估值。
第三，中东航道全面恢复，地缘溢价彻底消退。美伊临时通航协议稳步落地，霍尔木兹海峡油轮通航量恢复至冲突前90%，滞留海上原油集中流入市场，市场不再计入航道封锁风险，地缘消息仅能带来短期脉冲波动，无法形成持续性利多支撑。
第四，全球终端需求复苏不及预期。虽进入北半球夏季欧美出行旺季，汽油消费存在季节性回暖，但欧洲制造业PMI长期处于荣枯线下方，工业燃油、化工原料需求疲软；亚洲炼厂开工提升有限，成品油出口增量无法抵消消费疲软，机构测算全球原油每日过剩量维持百万桶级别。
三、短期支撑油价利多因素
其一，美国非农数据大幅降温，美元阶段性走弱。6月新增就业仅5.7万人，劳动力市场显著走弱，市场下调美联储持续鹰派预期，美元指数小幅回调，缓解以美元计价原油的估值压制。
其二，市场超跌后空头获利了结意愿上升。油价连续四周收跌，短期空头持仓拥挤，低位存在平仓反弹需求，限制深度下跌空间。
其三，各国战略储备补库预期形成长线托底。IEA表示多国计划逢低补充原油储备，中长期实物采购需求能够对冲部分过剩压力。
四、技术点位与后市展望
技术面日线均线空头排列，短期阻力清晰：WTI上方第一阻力69.8美元，强阻力72美元；下方关键支撑67美元，若有效跌破将打开下行空间，下一目标60美元附近。布伦特阻力74美元，支撑70、68美元关口。多家投行集体下调下半年油价预期，花旗、高盛警示若供给持续宽松，年底布伦特原油或下探60美元区间。
后市重点跟踪三大变量：美国EIA周度库存数据、8月初OPEC+月度会议政策、美伊谈判局势。短期原油维持低位震荡，多头缺乏中长期配置逻辑，操作以区间波段为主，逢高做空为主思路；同时警惕中东谈判突发分歧带来快速反弹风险，严格控制仓位规避波动。国内成品油本轮计价周期深度负值，7月17日调价窗口预计迎来年内四连跌，车主用油成本将进一步下行。
（亚汇网编辑：章天）
