2026-07-07 21:34:11
截至7月7日亚欧盘收盘，WTI美原油主力交投于68.6美元/桶，布伦特原油72美元附近，日内小幅承压下行。当前油市核心逻辑由前期地缘溢价主导彻底切换至供应宽松定价，叠加美元维持高位压制大宗商品，晚间美盘无重磅原油库存数据，行情以低位区间震荡为主，反弹抛压较重，下方支撑逐步夯实，短期难走出单边趋势，中长期供需过剩预期持续约束油价上行高度。
供应端多重利空持续施压，是压制油价的核心基本面主线。7月5日OPEC+七国达成8月增产协议，日均额外释放18.8万桶原油，为连续第五个月扩大增产规模，4至8月累计释放近192万桶/日减产配额，全球原油供给持续放量。沙特为抢占亚洲市场份额，大幅下调8月原油外销价格，降幅创26年新高，产油国价格战预期升温，进一步削弱原油多头情绪。同时霍尔木兹海峡航运全面恢复，此前冲突带来的运输封锁风险完全出清，海湾原油出口量较5月提升三成，地缘风险溢价尽数消退，前期推升油价的避险买盘持续离场。美国页岩油产量维持历史高位，叠加战略石油储备持续投放，全球原油供给端形成多重压制，高盛预判明年全球原油日均过剩量将接近200万桶，中期油价下行压力难以消除。
需求端呈现弱修复格局，无法对冲供应增量带来的空头压力。当前正值北半球夏季出行旺季，美国炼厂开工率回升至96.6%，汽油消费小幅回暖，但整体复苏力度不及市场预期，成品油库存持续累积。欧美制造业处于传统淡季，工业原油需求持续疲软；亚洲市场进口需求平稳，无爆发式增量，供需天平持续向供给端倾斜。唯一托底因素为各国补库预期，当前油价大幅回落至低位，多国存在逢低补充战略储备的计划，能够限制油价深度下跌，避免单边暴跌行情出现。宏观层面，美元指数站稳100.8上方，美联储官员释放鹰派信号，美债收益率维持高位，以美元计价的原油持续承压，进一步压缩晚间反弹空间。
技术面来看，WTI原油进入低位箱体震荡，空头趋势未逆转但抛压边际减弱。日线级别均线呈空头排列，价格运行于52周均线下方，中期弱势结构明确；4小时布林带持续收口，波动区间收窄，RSI指标低位钝化，下跌动能衰减，晚间以区间拉锯为主。晚间美盘关键阻力：第一压力68.9-69美元，为日内均线压制区，反弹触及该区间空头抛盘集中；中期强阻力70美元整数关口，只有放量站稳70关口，才能开启技术性反弹，上方目标看71.8美元。下方关键支撑：短线支撑67.6美元，日内多次出现买盘承接；核心防守67美元，为近期阶段低点，若实体跌破该位置，下行空间将打开至65美元区间，中期支撑63美元为多头趋势底线。
晚间美盘走势存在三种情景推演，震荡偏弱为最高概率走势。第一，常规震荡行情（65%概率）：价格在67.8-69美元区间来回波动，反弹至68.9承压回落，依托67.6支撑小幅修复，无有效破位；第二，利空破位情景（25%概率）：美联储官员释放偏鹰言论推升美元，油价跌破67.6支撑，下探67美元关口测试买盘；第三，利多反弹情景（10%概率）：美伊谈判传出分歧、海峡通航出现扰动，地缘情绪短暂升温，油价反弹冲击70美元，但难以有效站稳，冲高回落概率较大。
后市操作与风险提示，晚间优先逢高短空思路，反弹68.8-69区间轻仓试空，止损69.3上方，目标看向67.8-67.6；回踩67附近可小仓位博弈短线反弹，止损66.8下方，严格控制仓位。本周核心变盘窗口为本周四凌晨美联储会议纪要，若纪要释放鹰派信号，美元走强将再度打压原油；若释放鸽派预期，大宗商品或迎来短期修复。中长期来看，OPEC+持续增产、全球供应过剩逻辑不变，油价反弹均为做空机会，仅美伊地缘冲突再度升级才会扭转中期弱势。交易需警惕中东突发消息带来的快速跳空波动，做好止损风控。
（亚汇网编辑：章天）
