2026-07-08 08:37:17
一、隔夜原油行情复盘
7月7日国际原油期货走出先抑后扬震荡行情，地缘突发消息短暂提振油价，却难扭转市场中长期供应宽松预期。截至收盘，纽约WTI8月原油期货收涨2.76%，报70.44美元/桶；伦敦布伦特9月原油期货上涨3.01%，收于74.16美元/桶，盘中波动区间68.58-74.41美元/桶。此前数个交易日油价持续回落，基本回吐美伊冲突爆发以来全部涨幅，市场情绪一度极度悲观。国内上海原油SC主力合约同步跟随外盘震荡，短期承压明显。
行情分化核心逻辑清晰：利空端来自OPEC+持续增产、沙特大幅下调亚洲原油官价，市场担忧下半年全球原油供应过剩；利多驱动则是霍尔木兹海峡商船遇袭，中东航运风险再度升温，叠加美国商业原油库存连续多周大幅去库，为油价提供底部支撑，多空力量拉扯下，原油难以走出单边趋势行情。
二、核心基本面要闻解读
（一）供应端：OPEC+确定8月继续增产，沙特创纪录降价抢份额
7月5日OPEC+七大核心产油国线上会议落地，宣布8月原油产量目标上调18.8万桶/日，这是近五个月内第五轮增产，剩余自愿减产空间仅剩18.8万桶/日，最快9月将全面退出此前减产协议。出口数据同步宽松，6月海湾五国原油日均出口量突破1000万桶，较5月增加超350万桶，霍尔木兹海峡油轮通航持续修复，供应瓶颈大幅缓解。
为争夺亚洲市场订单，沙特阿美重磅下调8月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价，单桶下调幅度达11美元，创下2000年以来最大降幅，大幅低于区域基准价，市场预判伊拉克、科威特等中东产油国将跟随降价，现货市场承压加剧，直接压制原油多头空间。此外沙特计划扩建东西原油管道，日输送能力提升200万桶，降低对霍尔木兹海峡航道依赖，长期进一步释放出口潜力。
（二）地缘风险：霍尔木兹海峡商船遇袭，避险溢价短暂回归
7月7日伊朗革命卫队在霍尔木兹海峡水域拦截袭击商船，引发市场对能源运输中断担忧，油价盘中快速拉升超3美元。当前海峡每日油轮通行量恢复至冲突前七成，但航道安全不确定性持续存在。美国同步撤销伊朗石油销售豁免政策，加剧美伊对抗氛围，短期地缘尾部风险随时触发油价反弹，但市场普遍认为双方暂不会爆发大规模冲突，地缘溢价持续性偏弱，难以支撑油价持续走高。
（三）美国库存与能源机构预期下调
EIA最新周度数据显示，美国商业原油库存单周减少377.5万桶，连续七周去库，库欣库存逼近临界低位，炼厂开工维持高位，刚需支撑油价底部；但EIA同步大幅下调今明两年油价预期，2026年布伦特均价预期下调14%至82美元，2027年下调18%至65美元，理由是全球供应增量超预期、全球原油需求增速放缓，AI用电增长仅小幅抵消工业用油疲软问题。美国页岩油产量小幅上调至1380万桶/日，本土增量进一步放大全球供应压力。
（四）需求端：全球需求分化，仅印度、中国存在边际韧性
全球原油需求整体偏弱，欧美制造业景气度低迷，成品油消费增速放缓；唯一亮点来自亚洲市场，印度服务业PMI维持高位，经济活动带动燃油消耗回升；国内三季度出行需求回暖预期升温，独立炼厂利润转正，开工负荷存在上行空间，一定程度对冲海外需求疲软带来的利空，但单一区域需求增量难以抵消OPEC+大规模增产带来的供应过剩压力。
三、今日交易思路与机构观点汇总
短期原油维持宽幅震荡格局，上方地缘消息带来反弹空间，但中长期供应宽松限制高度，下方持续去库形成强支撑，操作以区间高抛低吸为主，严格把控止损。
高盛：下调年底布油价格预期，预判2027年全球原油日均过剩超300万桶，若无大规模补库，油价存在下探60美元风险；
南华期货：短期多重利空已充分计价，超卖区间存在技术性修复机会，关注布伦特70美元、WTI68美元支撑有效性；
Newsquawk：地缘事件仅带来脉冲式上涨，供需基本面未发生实质改变，反弹至75美元上方可逢高布局空单。
日内重点关注美国当周初请失业金数据、全球油轮航运实时动态，若霍尔木兹海峡冲突升级，油价将快速突破短期阻力；若无新地缘扰动，增产与降价利空将重新主导盘面，油价重回低位震荡区间。
（亚汇网编辑：章天）
