2026-07-08 08:55:53
一、实时盘面行情复盘
截至7月8日早盘时段，国际原油受美伊地缘冲突升级刺激大幅冲高，走出脉冲式反弹行情。WTI8月原油期货日内最高触及72.57美元/桶，日内涨幅超5%；布伦特9月原油期货站上76美元关口，最高报76.39美元，单日涨幅接近5.5%。前一交易日收盘WTI收70.44美元，布伦特收74.16美元，隔夜美伊对抗消息落地后，空头集中回补推动油价快速拉升。国内上海原油SC主力合约同步高开高走，早盘上涨超2%，跟随外盘地缘溢价走强。
本次上涨核心驱动为中东航运风险升温：霍尔木兹海峡多艘商船遇袭，美国正式撤销伊朗石油销售豁免许可，并对伊朗相关目标实施打击，市场担忧全球1/5原油贸易航道运输受阻，避险买盘集中涌入原油市场，短期推升风险溢价。但从整体走势周期看，本轮反弹属于超跌后的修复行情，6月以来油价累计下跌超20%，中长期供应宽松的基本面并未改变，地缘利好仅具备短期脉冲效应，难以扭转中期弱势格局。
二、多空核心基本面逻辑
（一）短期利多支撑
第一，中东地缘冲突持续发酵。霍尔木兹海峡航运安全不确定性上升，伊朗方面表态将采取对等反击，市场持续计价供应中断风险，一旦航道通行受限，将直接造成全球原油短期供给缺口，成为油价最直接的利多催化剂。
第二，美国库存持续去库形成底部支撑。EIA最新周度数据显示，美国商业原油库存单周减少377.5万桶，连续七周去库，库欣交割库存低位运行，炼厂维持夏季高开工率，实物需求提供托底力量。
第三，北半球夏季用油旺季开启，欧美出行、工业燃油需求季节性回暖，印度、中国原油进口需求保持韧性，一定程度对冲全球需求疲软预期。
（二）中长期核心利空
其一，OPEC+8月持续增产，供应增量压力明确。七国核心产油国确定8月增产18.8万桶/日，剩余自愿减产额度仅剩18.8万桶，最快9月将全面退出减产协议。沙特阿美大幅下调8月销往亚洲原油售价，单桶下调11美元，创近年最大降幅，意在抢占市场份额，现货市场承压明显。
其二，EIA大幅下调全年油价预期，机构看空中长期供需。能源署预测2026年布伦特原油均价仅82美元，2027年下调至65美元，核心逻辑是全球原油供应增速持续快于需求，美国页岩油产量稳定在1381万桶/日高位，非OPEC国家持续增量，后期库存将再度累积。
其三，全球制造业复苏乏力，欧美工业用油增速放缓，中长期需求增长空间有限，难以消化持续增加的原油供给。
三、技术面关键点位与交易思路
日线级别，WTI原油短期反弹突破70美元短期阻力，但整体仍运行于中长期均线下方，中期下跌趋势未改。短期关键支撑69美元、67美元，若地缘情绪消退，价格大概率回踩该区间；上方强阻力73.5、76美元，若无新一轮冲突消息刺激，反弹难以站稳76美元上方。布伦特原油日内支撑74美元，阻力76.5美元，4小时图显示多头动能仅来自消息刺激，指标存在超买回调需求。
操作层面以区间波段思路为主，不可单边追多。激进交易者可依托地缘反弹逢高布局短线空单，止损放置阶段高点上方；稳健者等待价格回落至69-70美元支撑区间低吸短线多单，博弈短期震荡修复，严格控制持仓周期，不看长多。
四、日内重点关注风险信号
今日交易需持续跟踪三大变量：一是美伊冲突是否进一步升级，有无航道封锁、原油出口限制等新消息；二是全球油轮通航实时数据，若航运快速恢复，地缘溢价将快速消退；三是晚间美国宏观数据，通胀预期反弹将推升美债收益率，压制大宗商品估值。综合来看，原油短期受地缘支撑偏强震荡，但供需宽松格局限制上涨空间，整体维持宽幅震荡走势。
风险提示：本文仅为市场行情客观整理，不构成任何投资交易建议，原油受地缘消息影响波动剧烈，交易务必做好止损风控。
（亚汇网编辑：章天）
