2026-07-13 08:28:38
2026年7月13日，国际原油市场迎来大幅跳涨行情，地缘风险溢价全面主导盘面走势，彻底压倒宽松基本面利空。隔夜至今日早盘，美伊在波斯湾区域冲突再度升级，双方展开多轮针对性打击，霍尔木兹海峡航运风险急剧升温，全球能源供给担忧快速发酵，推动国际油价大幅高开高走、直线拉升。截至日内早盘，布伦特原油涨幅突破3.5%，站稳78.6美元/桶上方，WTI美原油同步大涨超3.4%，最高触及74美元/桶关口，创下近半月最强单日表现，市场多头情绪集中爆发。
今日行情核心驱动来自中东地缘局势的实质性恶化，也是本轮油价强势反弹的根本推手。作为全球原油运输核心命脉，霍尔木兹海峡承载全球三成以上原油海运出口，沙特、阿联酋、科威特等主要产油国绝大部分海运原油均需途经该航道。本轮美伊对峙升级后，区域航运避险情绪飙升，市场普遍担忧航道通行受限。一旦航运受阻，中东原油出口需绕行非洲好望角，不仅运输周期延长十余天，航运、保险及物流成本也将大幅翻倍，直接造成全球短期原油供给缺口，为油价提供强力上涨支撑。
回顾前期盘面，上周原油已开启稳步上涨行情，布伦特原油全周累计涨幅达5.39%，WTI原油周涨幅接近4%，地缘风险预期已提前蓄力。而今日冲突再度升级，彻底引爆多头行情，打破前期宽幅震荡格局。相较于此前地缘消息的短期脉冲效应，本次美伊对抗具备持续性特征，市场不再是单一情绪炒作，而是逐步计价真实供给扰动风险，油价上涨动能更为扎实，趋势延续性显著增强。
供需基本面层面，宽松供给格局依旧存在，一定程度限制油价暴涨上限，但短期影响力弱于地缘风险。当前OPEC+维持小幅增产节奏，美国页岩油产能稳定释放，全球原油整体库存并未出现持续去库态势，供给端不存在长期紧缺问题。同时，亚洲原油需求稳步恢复，但增量相对有限，难以支撑油价持续性单边暴涨。基本面与地缘利好形成对冲，意味着本轮油价上涨以风险溢价驱动为主，后续需警惕局势降温后的高位回调风险。
区域定价与国内调价方面，市场预期迎来明显变化。此前受国际油价震荡回落影响，国内成品油下调预期较强，但随着近两个交易日油价大幅反弹，本轮调价幅度持续收窄。7月17日国内成品油调价窗口即将开启，目前市场预判已由大幅下调转为小幅下调或调价搁浅，国内油价有望延续平稳态势，大幅降价预期基本落空。同时，沙特维持外销油价稳定，对冲亚洲区域油价波动，稳定区域能源贸易秩序。
机构观点普遍认为，当前原油市场进入地缘定价主导、基本面为辅的特殊阶段。短期美伊冲突走向、霍尔木兹海峡通航状态是决定油价走势的核心变量，若局势持续恶化、航运扰动加剧，油价有望进一步冲高，测试79-80美元/桶高位区间；若双方快速达成缓和、局势降温，油价将快速回吐风险溢价涨幅，回归供需基本面震荡走势。中长期来看，全球原油供给充足格局未变，地缘冲击仅为短期行情扰动，难以扭转中期市场趋势。
整体而言，7月13日原油市场情绪全面回暖，地缘风险推升市场波动率，油价走出强势突破行情。后续交易重点紧盯中东局势演变、全球原油库存数据及欧美能源需求变化，在地缘与基本面多重变量交织下，原油市场高波动、强分化的行情特征将持续延续。
（亚汇网编辑：章天）
