2026-07-21 13:01:49
随着临时外交信号浮现，油价下跌。 伊朗官员指出，调解方已提出有助于缓和与美国（US）紧张局势的方案，甚至有报道称可能实现为期10天的停火。截至目前，WTI原油报价82.58美元，Brent原油报价87.06美元。
伊朗方面称调解方提议美伊停火10天，以寻求恢复执行谅解备忘录。伊朗外交部确认收到调解方提议：可能基于国家利益与美国谈判。胡塞武装宣布对沙特实施海上禁令。沙特方面表示，正采取必要军事行动确保曼德海峡航运安全。
美媒：特朗普正专注于让伊朗为近期事件付出代价，但两国谈判继续。
美国汽油均价时隔一个月再破4美元/加仑大关。
机构观点汇总
德意志银行：油价回升将强化欧央行鹰派逻辑，最后一次加息将落在...
当前欧洲央行的政策前景正由能源价格主导。在6月首次加息后，终端利率的市场定价在油价回落与拉加德的鸽派信号下曾降至2.50%，但近期中东局势升级推高能源成本，令加息预期重回2.75%。尽管预期反复，7月暂缓加息仍是市场共识，因当前油价仍低于6月中旬水平，6月HICP数据偏弱，且调查显示能源冲击对家庭通胀预期的影响已完全消退。推迟至9月决策，将为央行提供更多通胀数据和最新的官方预测以供审慎研判。
我们维持9月进行第二次也是最后一次加息（至2.50%）的基准预期，这一有节制的紧缩操作将把政策利率推至中性区间的上沿。其合理性在于：即便9月可能下调通胀预测，扣除能源后的HICP预测依然高企，近期油价反弹也印证了能源成本未完全受控；同时，央行认为某种程度的间接通胀不可避免，且实际信贷数据并未因地缘风险而收紧，经济增长的韧性消除了进一步加息的顾虑。因此，预计7月会议将维持依赖数据、不作预先承诺的中性沟通口径，但整体基调仍将偏鹰，以契合9月加息的高概率。
贺利氏：由于担心霍尔木兹海峡局势和油价，市场似乎对积极的经济数据反应冷淡
在6月17日美联储最近一次联邦公开市场委员会会议召开前的一周，黄金一度看似可能摆脱美伊冲突带来的疲弱走势。当时，双方即将签署谅解备忘录，停火状态也已维持较长时间，同时油价不断下跌，减轻了物价上行压力。不过，这轮涨势相对短暂。6月17日，美联储被市场解读为明显转向鹰派，随后金价跌入目前仍在运行的区间。该区间下方边界约为每盎司3950美元，上方边界约为每盎司4200美元。
自6月底以来，个人消费支出物价指数、消费者价格指数和生产者价格指数连续三次低于预期。尽管市场对近期加息的预期有所减弱，但这些数据仍未能显着推动市场。另一方面，美国与伊朗因对6月签署的谅解备忘录存在不同解读，再度陷入冲突。尽管这推动油价上涨约每桶10美元，却同时导致贵金属价格下跌，只是跌幅不及3月冲突初期。市场正在等待局势进一步明朗，目前整体仍维持区间震荡。
受中东冲突降温影响，WTI原油价格于5月21日跌破每桶100美元。此后，除近期短暂反弹外，油价总体持续稳定下行。6月油价明显低于5月，并已开始带动消费者价格回落。美国消费者价格指数和生产者价格指数环比均下降0.4%，这增强了市场的希望：如果霍尔木兹海峡能够迅速重新开放，那么由冲突引发的大规模通胀可能得到缓解，甚至可以避免。整体消费者物价指数同比增速由5月的4.2%降至6月的3.5%，低于市场预期的3.8%。尽管物价稳定性增强对贵金属价格而言是利好，但整体通胀率仍高于美联储2%的目标，因此市场仍预计美联储今年将加息。
摩根士丹利：成品油价高企不下并非原油供应本身导致的
随着中东冲突升级，美国加油站汽油价格重新突破每加仑4美元，可能进一步加剧全球交通燃料供应紧张，并推高通胀压力。根据美国汽车协会（AAA）公布的每日价格数据，普通无铅汽油的全美平均价格升至每加仑4.003美元。此前一个月，油价一直徘徊在这一令驾车者倍感压力的关口之下。欧洲道路燃料价格也在快速上涨，其中汽油价格正接近2022年俄乌冲突爆发后曾出现的季节性高位。自美伊战争造成石油市场史上最大规模的供应中断以来，成品油价格的涨幅一直快于原油。这不仅加重了消费者负担，也令各国央行保持警惕。摩根士丹利在一份报告中表示，真正的瓶颈更多出现在炼油环节，而不是原油供应本身。摩根士丹利分析师马丁·拉茨等人表示：“目前，投入运行的炼油产能不足，无法把现有原油加工成足够的成品油。”这“限制了原油价格的上涨空间，同时却让成品油市场陷入争抢供应的局面”。
彭博社：美国汽油价格仍然居高不下，油价反弹正加剧共和党政治挑战
即使6月原油价格大幅下跌、美国炼油厂维持高负荷运行，美国汽油价格仍然居高不下。全美平均油价一度降至每加仑3.79美元，但从7月初开始再次回升。如今，随着美国和伊朗打击行动的范围不断扩大，关键航道霍尔木兹海峡的能源运输面临持续中断的风险上升，推动燃料价格再次飙升。根据美国汽车协会（AAA）公布的每日价格数据，普通无铅汽油的全美平均价格升至每加仑4.003美元。
燃料价格受到多重因素支撑，包括乌克兰袭击导致俄罗斯炼油产能大幅下降、美国进口量偏低以及库存紧张。与此同时，在夏季驾车出行旺季，燃料需求仍保持相对韧性。加油站价格反弹，也再次凸显美国总统唐纳德·特朗普领导的共和党所面临的政治挑战。共和党正寻求在今年秋季选举中保住众议院和参议院控制权。民主党则在竞选活动中持续强调生活成本问题，尤其将高汽油价格作为攻击重点。
美国居民承受的压力尚未达到5月时的程度。当时，全美平均汽油价格超过每加仑4.50美元。不过，汽油价格可能仍有进一步上涨空间。为获取高额利润并向市场供应更多燃料，炼油厂正以异常高的负荷加工原油。但这也增加了设备故障和停产的风险，尤其是在飓风等极端天气出现时。
在炼油产能已经紧张、库存又处于低位的情况下，任何成品油生产中断，都可能引发远超正常水平的价格波动。美国柴油价格上周已升至每加仑5美元以上。欧洲的汽油、柴油和航空燃油价格也都大幅上涨。全球原油基准布伦特原油上周上涨16%，创4月以来最大单周涨幅。由于美国连续第九天对伊朗发动空袭，布伦特原油期货周一早盘一度突破每桶91美元。不过，在德黑兰表示已收到调停方提出的方案后，油价回吐了当日涨幅。布伦特原油期货今年以来仍累计上涨45%。
（亚汇网编辑：林雪）
