2026-07-22 16:29:41
战争风险溢价完全主导定价
美军连续第11天对伊朗境内目标发动打击，打击范围扩大至港口、机场、核电站周边及石化厂；美国总统特朗普威胁袭击"皮克斯峰"（Pickaxe Mountain），该地区被认为隐藏着伊朗地下核设施，德黑兰警告任何对核设施的袭击都将把冲突扩大到整个地区。
胡塞武装开辟新战线是本轮油价破位上行的核心催化：这个伊朗支持的武装组织宣布对沙特实施海上封锁，红海曼德海峡通行量两周内骤降34%。路透社报道，三艘沙特阿拉伯船只在红海掉头——曼德海峡承载全球约12%的海运石油贸易，霍尔木兹海峡承担全球近20%能源运输，两条关键水道同时面临中断风险，全球约40%的海上石油贸易受到威胁。
荷兰合作银行RaboResearch全球经济与市场团队指出："布伦特、WTI和成品油大幅反弹，因霍尔木兹海峡中断、俄乌袭击升级、CPC终端停运以及创纪录紧张的柴油市场重新引发了对更广泛供应紧缩的担忧"，将这些相互叠加的中断视为感知中的供应风险显着升级。
API库存数据意外增加260万桶的利空被战争风险完全淹没：截至7月17日当周美国原油库存增加260.3万桶（预期减少150万桶），汽油库存减少137.9万桶，馏分油库存增加175.9万桶。这一数据带来的油价缓解只是短暂的，"伊朗战争已吸引了所有注意力"。
CIBC私人财富管理公司高级能源交易员Rebecca Babin表示："如果沙特油轮成为攻击目标，油价可能迅速上涨；如果供应中断持续时间较长，布伦特原油可能重新逼近100美元/桶，WTI原油也将跟随上涨"。
原油技术分析
日线图上WTI已摆脱前期震荡调整格局，价格重新站上关键均线区域，短线趋势转向偏强。当前油价运行于86美元上方，市场动能受到供应风险推动增强，但价格接近前期压力区域后追涨动能可能有所放缓。
上行方面：即时阻力为86.20-87.00美元区域（与Trading Central日内目标86.20、87.70对应），突破后看87.70，若地缘风险进一步升级则打开至90.00关口的空间；50%斐波那契回撤位87.17与61.8%斐波那契回撤位92.00构成后续深层目标；
下行方面：即时支撑为84.50美元（1小时周期突破位），其次为83.30美元（Trading Central日内转折点），更深支撑为82.50与82.00整数关口，200周期SMA 76.61与23.6%回撤76.37仍为结构性底部。
