2026-07-23 08:34:13
7月23日亚盘时段，国际原油延续隔夜强势行情，WTI原油交投86.7美元附近，布伦特原油站稳94美元关口，盘中冲击95美元，创下六周新高。本轮上涨核心驱动力依旧是中东地缘危机持续升温，美伊谈判预期持续降温，市场不断计价航运中断风险溢价，供需基本面与宏观政策形成多空双向拉扯，油市进入消息主导的高波动阶段。
地缘层面成为当前首要焦点。美军连续多晚对伊朗目标实施打击，伊朗方面同步反击美军中东基地，双方均释放强硬表态，停火谈判前景渺茫。霍尔木兹海峡作为全球关键原油运输通道，油轮通航规模持续下滑；也门胡塞武装再度发出航运袭击警告，红海航线避险绕行增多，加剧市场对于原油运输受阻的担忧。机构测算，地缘风险溢价进一步上行，一旦航道通行出现实质性封锁，油价存在快速冲高的可能性。但市场同样警惕冲突阶段性缓和，地缘情绪退潮将引发多头集中获利了结。
库存数据传来利空信号。凌晨公布的EIA库存报告显示，美国上周原油库存意外增加200万桶，市场此前预期为库存下降。成品油库存同步小幅累积，尽管炼厂开工维持高位，但下游成品油消费不及预期，短期对油价形成压制。不过交易资金优先聚焦地缘风险，库存利空影响有限，仅阶段性限制油价上行斜率。美国进入夏季出行旺季，汽油需求存在支撑，对冲部分库存压力。
OPEC+维持现有减产方案不变，持续收紧全球原油供给。联盟持续落实360万桶/日自愿减产计划，支撑油价中长期底部。美国原油产量维持高位，出口保持稳定，一定程度缓解全球供给紧张，但难以抵消中东航运扰动带来的短期恐慌。全球原油整体维持紧平衡格局，库存低位运行，限制油价深度回调空间。
宏观层面博弈加剧。油价持续走高推升全球输入性通胀担忧，美联储官员多次提及能源涨价阻碍通胀回落，进一步强化“高利率维持更长时间”预期，美元与美债收益率高位运行，从中长期压制大宗商品估值。油价上涨催生通胀预期、推升紧缩预期，形成典型负反馈逻辑，成为制约油价持续单边暴涨的关键利空。
多家投行更新观点，普遍上调油价区间预期。高盛提示，若中东冲突持续扩散，布伦特原油存在挑战100美元的可能性；但基准情景下，随着避险情绪消化，三季度大概率维持高位震荡。短期盘面RSI指标处于超买区间，技术性回调风险逐步累积。
后市重点持续跟踪美伊双方最新动向、油轮通航实时消息；同时关注晚间美国初请失业金数据，数据强弱将影响美联储政策预期，间接扰动油价节奏。操作上不宜盲目追高，地缘消息瞬息万变，极易引发快速宽幅震荡，需做好仓位管理与止损。
（亚汇网编辑：章天）
