2026-07-28 21:35:00
近期国际原油市场逻辑发生根本性切换。此前推动油价冲高的核心驱动力来自美伊冲突带来的地缘避险溢价，随着双方暂停军事对抗、重启外交谈判，市场对于霍尔木兹海峡航运大面积中断的极端预期快速降温，前期累积的风险溢价集中出清，WTI原油自高位连续大幅回落。与此同时，全市场资金静待美联储7月议息决议，美元强弱预期、全球需求前景将进一步左右油价运行节奏，晚间油市进入多重变量交织的高波动窗口。
地缘局势仍是原油最大不确定性来源。当前美伊仅暂时停火，并未达成长期和平协议，双方核心分歧尚未化解。一旦谈判进程受阻、冲突再度升级，油价或将迎来快速反弹。但短期来看，交易主线偏向缓和预期，多头主动止盈离场压制上行空间。需要客观区分预期与现实：航运通道并未完全恢复，油轮通行规模依旧受限，供给端潜在隐患并未彻底消除，这也限制油价深度下行空间，单边大跌行情难以持续。
宏观层面，凌晨美联储决议至关重要。原油以美元计价，若美联储释放鹰派信号，强化后续加息预期，将推动美元和美债收益率走高，直接施压大宗商品；倘若表态偏鸽，美元承压，有望为原油提供支撑。除此之外，全球经济需求预期持续约束油价中长期上行高度。在高利率环境延续的背景下，海外成品油消费复苏节奏平缓，缺乏持续强劲的需求增量，难以支撑油价再度开启一轮趋势性上涨。
从技术盘面来看，WTI原油结束前期上涨行情，日线级别价格连续收阴，短期均线拐头形成压制，多头动能明显衰竭。4小时周期维持下行通道运行，指标短暂进入超卖区间，存在技术性修复反弹需求，但反弹大概率承压，难以快速扭转弱势格局。晚间重点观测关键价位，上方首要阻力位于83.00-83.60区间，若反弹持续承压于此，弱势格局延续；强阻力84.80-85.30，只有有效站稳该位置，才能修复短期下跌结构。下方短线支撑80.00-80.40整数关口，为短期多空分界线；核心防守支撑78.00-78.50，一旦有效跌破，下行空间将进一步打开。
综合预判晚间美盘走势，基准情景为震荡偏弱运行。行情大概率在78.50至83.60区间反复拉锯。三种情景值得重点关注：第一，中性基准行情，反弹承压、低位存在承接，区间来回洗盘；第二，空头情景，价格跌破80关口，进一步测试78附近支撑；第三，利多情景，中东突发消息刺激油价反弹，站稳83.60挑战85上方阻力。
交易层面需要重视双重风险。一方面地缘消息具备突发性，随时可能造成油价跳涨跳跌；另一方面凌晨美联储决议前后流动性波动加剧，容易出现双向扫盘行情。临近01:30建议适当降低持仓，不要重仓跨越消息窗口。严格区分价格短期刺破与有效突破，等待K线连续收线确认，避免盲目追涨杀跌。后续行情重心持续跟踪两大主线：美伊谈判最新进展，以及美联储政策措辞带来的美元预期变化，两大信号将共同决定原油短期方向选择。
（亚汇网编辑：章天）
