2026-07-29 13:06:21
受美伊可能恢复敌对行动风险影响，该商品目前交易在81美元中段附近，盘中上涨近4%。截至目前，WTI原油报价80.90美元，Brent原油报价84.39美元。
伊朗副外长：已提议与阿曼就霍尔木兹海峡的临时航线进行谈判
据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，伊朗副外长表示已提议与阿曼就霍尔木兹海峡的临时航线进行谈判。若达成协议，该航线将取代目前的南北航道。伊朗副外长称，阿曼方面表示，应设计一条50%由伊朗控制、50%由阿曼控制的航道。我们表示，这无法解决伊朗的关切。
以媒：调解方认为美伊接近重启谅解备忘录
据以色列时报报道，一位阿拉伯官员和另一位消息人士透露，在周二以色列总理内塔尼亚胡与美国总统特朗普会晤之前，调解方认为他们已接近达成突破性协议，有望重启美国与伊朗上个月签署的谅解备忘录。然而，这些调解方仍在等待特朗普与以色列领导人会晤后作出的最终决定。
阿曼向伊朗提出霍尔木兹海峡管理方案：区域共同管理、使用方自愿出资
据路透社报道，海湾地区消息人士称，阿曼已向伊朗提出建立共同区域机制管理霍尔木兹海峡的方案，并收取自愿性费用。阿曼提出的方案已获得地区支持。该方案以马六甲海峡模式为基础，即使用海峡的相关方自愿出资，用于航行保障、环境保护、搜救行动等。 根据该方案，伊朗不会单独控制霍尔木兹海峡。
机构观点汇总
荷兰国际银行：伊朗监管野心令谈判进程停滞，欧佩克+成为油价主要的远期不确定来源
随着沙特石油基础设施越来越频繁地成为袭击目标，供应中断长期化的风险也在上升。有报道称，沙特产能为40万桶/日的吉赞炼油厂在周末遭到胡塞武装袭击后已经关闭。若这一消息得到证实，将进一步加剧成品油市场的供应紧张。目前，该市场不仅受到波斯湾供应中断影响，也面临俄罗斯供应受扰的问题。
供应紧张在中间馏分油市场表现得尤为明显，并充分反映在ICE柴油裂解价差中。该价差目前已突破每桶70美元，升至历史纪录水平。ICE柴油近月月差的现货升水幅度也已飙升至每桶80美元以上。对于中间馏分油市场而言，短期内似乎看不到多少缓解希望。
霍尔木兹海峡的油轮通行实际上仍处于停滞状态。虽然伊朗和阿曼已经就如何管理海峡船舶通行举行会谈，但伊朗拒绝了阿曼提出的“对半分配”航运方案。按照这一方案，入境船只将从一个国家一侧的航道通行，出境船只则使用另一侧航道。不过，伊朗希望对进出海峡的所有船只都拥有监管权。
预计欧佩克+将在8月2日举行会议时宣布，自9月起将供应量提高18.8万桶/日。这意味着该组织将完全撤回2023年宣布的165万桶/日自愿减产措施。有报道称，在9月完成此次增产后，欧佩克+可能暂停进一步提高供应。当然，纸面上的供应增加并不一定意味着实际供应真的上升，因为波斯湾地区仍存在持续的供应中断。
不过，在供应中断结束后，欧佩克+已经宣布的增产计划将进一步强化一种判断，即全球石油市场在2027年前总体供应充足。2027年的主要不确定性将来自欧佩克+的政策，部分成员国可能会对产量配额提出异议，尤其是在今年已有多国生产商遭遇供应中断的情况下。
Irina Slav：押注市场适应能力能克服冲击影响？库存缓冲变薄或放大这一风险，
市场相信，适应能力最终能够克服实体石油供应中断带来的冲击。尽管越来越多的证据表明，投资者或许应该更加谨慎，但这种信念似乎依然十分强烈。路透社专栏作家克莱德·拉塞尔本周总结了这种市场情绪。他写道：“实际上，市场可能正在押注，原油和成品油交易商有能力缓解伊朗危机所带来的最严重影响。”
然而，对于做出这种押注的人来说，警告信号已经开始闪烁，尤其是在成品油市场。裂解价差已经升至历史最高水平，反映出市场供应日益紧张。一些分析师认为，这可能还只是开始。事实上，自今年春季以来，一些分析师便一直警告，如果战争延续到6月以后，届时一切都将变得难以预测。全球原油库存可能被大量消耗，成品油市场也可能出现供应短缺。
目前，这种情况正在逐步成为现实，只是发展速度或许比许多人根据局势的剧烈程度所想象的更慢。全球石油库存尚未耗尽，但库存正在被显着消耗，美国战略石油储备也正接近一个关键水平。汽油、柴油和航空燃油供应正在趋紧，因为需求增速超过供应。这说明，中东能源出口所遭受的扰乱确实已经足够严重，市场不应只关注原油期货价格，而应对实体供应状况进行更深入的审视。
然而，乐观情绪依然存在。由于美国和伊朗目前暂时没有在霍尔木兹海峡两侧互相发动轰炸，布伦特原油和WTI原油价格已经回落至每桶90美元以下。但目前并没有确凿证据表明双方正在真正努力实现和平，眼下出现的仅仅是军事行动的暂时停顿。现在，市场应该更多关注实体石油市场，而不是只盯着原油期货价格走势图。
高盛：通胀存在上行风险，油价将对9月决议前数据窗口构成冲击
油价自本月初低点大幅反弹35%，对此前看似相当有利的短期通胀前景构成挑战。我们预计7月与8月核心CPI月环比涨幅仍将维持在0.20%的温和水平，尽管过去数周预测值已略有上调。受航空燃油价格反弹推动，7月机票价格即时预测上升近3个百分点至+2%；但住房通胀保持温和、关税相关提价空间有限，以及酒店价格在世界杯需求释放后回落，均将对核心通胀起到缓冲作用。
能源价格的反弹对整体通胀的冲击更为明显。假设8月油价均价维持在93美元/桶，我们预计7月和8月整体CPI月环比将分别提升至0.12%和0.49%，较一个月前的预测显着上修。
上述CPI预期对应7月和8月核心PCE价格指数月环比上涨0.21%和0.23%。在考虑即将实施的方法论变更后，9月美联储决议前核心PCE同比增速将略高于3.05%，三个月年化率为2.4%。若原油供应中断进一步加剧，我们的通胀预测仍面临上行风险。
Barbara Rockefeller：特朗普需要在中期选举前压油价，不排除为转移视线制造新的地缘事件
把视角转回到美伊局势。
我们仍然认为，最终美伊可能出现的解决方案，是允许伊朗通过某种方式收取通行费用，但前提是霍尔木兹海峡重新开放，同时胡塞武装对红海航运的威胁得到解除。对特朗普而言，这将是一场典型的“交易式胜利”：股市回升、收益率下降、美元走弱，汽油价格也有望回落。不过，红海问题可能会成为被忽略的一环。即便霍尔木兹海峡恢复通航，只要曼德海峡和红海航线仍然受到威胁，全球能源运输和航运成本就难以真正恢复正常。
从最终结果来看，特朗普的自尊可能仍会受到打击。他发动了一场难以取得明确胜利的战争，又签署了一份逻辑混乱、让渡大量筹码的谅解备忘录。但对他而言，真正重要的并不是战争本身是否取得胜利，而是汽油价格能否下降。距离中期选举已不足100天，压低能源价格几乎是特朗普必须实现的政治目标。他希望选民在100天后逐渐淡忘伊朗战争，而为了转移外界注意力，他很可能会制造新的政治或地缘事件。
也许是古巴。因此，接下来除了关注美伊谈判和海峡通航情况，还需要警惕特朗普是否会制造新的冲击，以转移市场和选民对这场战争的注意力。
（亚汇网编辑：林雪）
