2026-08-05 09:24:11
周三亚盘，美原油交投于75.920美元/桶附近，当前正值8月上旬全球机构月度持仓集中再平衡窗口期，场内资金换手频繁，短期盘面震荡波动被放大。今晚美国ADP小非农、ISM非制造业PMI重磅数据出炉，数据结果将扰动美元指数与美联储加息预期，间接左右美元计价原油定价。油价经历连续两日大跌后短线进入超跌技术性修复阶段，多空分歧加剧，短期暂无明确单边趋势，行情静待基本面关键信号落地指引方向。
原油市场消息汇总
1、美伊谈判迎来实质性积极进展，地缘避险溢价基本全盘出清，局部地缘隐患并未彻底消除
美国财长公开表态美伊有望在8月5日前后敲定霍尔木兹海峡通航临时协议，美方正式暂缓针对伊朗能源设施的军事打击计划，波斯湾原油航道全面封锁的极端供给中断风险基本解除。前期大举押注地缘冲突、航道停运的投机多头集中止损离场，这也是近两个交易日油价断崖式下跌的核心驱动因素。现阶段波斯湾油轮通航数量稳步回升，市场不再计价突发性大规模原油供给收缩风险。但双方仅达成临时性航道协商，并未签署具备长期约束力的通航合作协议，伊朗海陆军事战备部署并未降级；红海胡塞武装依旧不定期袭击亚欧航线过往油轮，远洋原油运输依旧需要绕行，海运保险溢价、物流附加成本依旧偏高。当前地缘风险只是阶段性缓和，矛盾根源并未化解，后续谈判陷入僵持、海上零星武装摩擦仅会带来短时脉冲式反弹行情，难以再度推动油价走出趋势性大涨走势。
2、OPEC+9月增产方案落地，全球原油供给边际宽松，联盟手握灵活减产兜底机制
OPEC+此前敲定9月日均有序增产原油18.8万桶，本次增产为前期自愿减产配额有序退出的收尾动作，本轮增产落地之后联盟明确宣告暂停新一轮增产计划，后续将依据全球原油供需实况按月动态灵活调整产量。在地缘紧张情绪降温之后，小幅新增供给直接打消市场阶段性供给紧缺预期；叠加北半球夏季汽油出行旺季逐步步入尾声，欧美炼厂即将开启常规设备检修周期，原油加工刚需边际回落，全球原油供需格局由前期紧平衡逐步转向宽松平衡，基本面缺少强力支撑油价反攻的动力。与此同时美国本土原油产量持续站稳历史高位，原油对外出口规模保持强劲，进一步对冲中东区域小幅供给扰动。若后续油价出现非理性深度下探，OPEC+具备快速重启减产托底油价的充足能力，从产业基本面层面封住油价无限制暴跌的下行空间。
3、美联储鹰派立场整体稳固，美元波动间接施压油价，宏观层面形成双向牵制
达拉斯联储、明尼阿波利斯联储官员此前偏鹰讲话持续发酵，美联储高层强调美国服务业、住房通胀粘性较强，即便当前油价大幅回落，一旦后续中东局势反复带动油价快速反弹，输入性通胀压力将再度抬头，9月议息会议依旧保留加息25个基点的选项。受鹰派言论影响美债收益率阶段性企稳震荡，美元指数小幅企稳运行，以美元计价的原油被动承压。当前市场形成双向博弈格局：油价持续走低能够有效压低全美整体通胀水平，有利于美联储放缓紧缩节奏；油价若再度强势反弹则会倒逼央行维持高利率环境，反过来压制大宗商品估值。双向制衡之下原油很难走出持续性单边大涨或单边暴跌行情。
4、美国原油库存结构分化，刚需存在阶段性承接，油价深跌空间有限
最新EIA周度库存数据显示美国商业原油库存迎来阶段性去库，库欣交割中心原油库存处于年内偏低位置，夏季出行旺季炼厂维持高开工率，带来刚性原油采购需求，对油价形成短期承接支撑；但全美汽油库存持续累积，直观体现美国夏日终端燃油消费需求逐步放缓，下游消费端支撑力度持续走弱。叠加红海绕行带来的额外物流、保险成本居高不下，全球原油流通隐性成本抬升；OPEC+灵活减产兜底预期稳固，产业端实物采购资金也会在关键低位分批进场接货，原油基本面不存在持续性断崖式下跌的基础。
5、8月月初机构集中资金调仓，场内多空分歧显著放大
当前进入8月上旬，全球对冲基金、公募资管开启月度持仓再平衡操作。7月依托地缘冲突上涨行情获利丰厚的多头资金集中离场兑现盈利，短线投机空头顺势入场博弈弱势行情；中长期产业配置资金依托关键低位支撑分批布局长线配置多单。原油主题ETF延续小幅净赎回态势，市场整体以存量资金来回博弈为主，增量资金保持观望等待局势明朗。日内市场流动性阶段性偏弱，盘中极易出现急速冲高、跳水的剧烈异动，短线交易扫损风险偏高，不宜重仓短线频繁操作。
原油技术走势分析
日线级别，WTI原油接连大跌击穿5日、10日全部短期均线，两条均线拐头向下形成上方强压制区间；MACD指标空头动能集中释放，前期多头红柱彻底转为空头绿柱；RSI指标快速回落至超卖区间，短线具备技术性回弹修复需求，此前一轮单边上涨趋势彻底终结，当前处于大跌过后的弱势震荡修正阶段。
日内关键价位：WTI原油短线第一支撑75.0美元，强支撑73.5美元；第一阻力77.4美元，强阻力79.0美元。国内SC原油紧跟外盘节奏同步偏弱运行，日内短线支撑542元/桶，上方阻力563元/桶，内外盘价差维持正常联动区间。若有效跌破75.0美元支撑，油价将进一步下探73.5美元一线测试产业买盘承接力度；只有价格站稳77.4美元上方，短线多头才有机会试探79.0美元阻力位置。
今日重点关注的财经数据与事件：2026年8月5日周三
①09:45中国7月财新服务业PMI，影响国内工业原油需求预期
②15:55德国7月服务业PMI终值
③16:00欧元区7月服务业PMI终值
④16:30英国7月服务业PMI终值
⑤20:15美国7月ADP就业人数（小非农）
⑥22:00美国7月ISM非制造业PMI数据，左右美元指数强弱，间接牵动原油估值
⑦全天实时跟进美伊谈判最新官方表态、霍尔木兹海峡油轮通航实时动态、红海武装袭击突发地缘消息
⑧持续跟踪美联储官员临时公开讲话、OPEC核心产油国最新政策表态
⑨留意机构月度调仓带来的场内流动性收紧问题，警惕盘中急速波动引发不必要扫损，数据公布前后建议适度降低持仓仓位。
（亚汇网编辑：章天）
