2026-08-07 09:12:27
8月7日亚洲交易时段，国际原油迎来强势反弹行情，WTI美原油大涨4.06%站稳78.27美元/桶，盘中最低下探74.57美元后暴力拉升；布伦特原油涨幅突破5%，报价83.45美元/桶，本周前期因市场押注霍尔木兹海峡通航协议落地带来的大跌行情快速修复，本轮上涨核心驱动力为中东地缘局势骤然紧张，叠加供需基本面托底、宏观美元博弈非农数据多重因素共振，资金重新计价地缘供给风险溢价，空头集中止损推动油价短线拉升。
地缘冲突是当前主导油市走势的核心变量。当地时间周四晚间伊朗军方对霍尔木兹海峡内认定的敌对海上目标实施打击，格什姆岛周边海域接连发生爆炸，彻底打破此前市场对于美伊依托阿曼斡旋全面开放航道的乐观预期。伊朗议会正在审议全新通航管制方案，计划禁止美国、以色列籍船舶通行海峡，违规船只需要缴纳货值20%的高额罚金，只有美方解除海上封锁才会全面放开航运。全球近五分之一原油运输依靠霍尔木兹海峡通行，近期航道通行量本就处于低位，市场担忧原油运输效率大幅下降、海运保险与物流成本暴涨，供给中断风险快速升温，地缘溢价快速回归油价定价体系。除此之外红海航线风险同步抬头，胡塞武装表态将加大袭击途经红海油轮的频次，两大关键海运通道同步承压，进一步支撑油价避险买盘涌入。
供需端基本面形成坚实底部支撑，限制油价深度下行空间。OPEC+敲定9月日均小幅增产18.8万桶原油，本次增产仅为前期自愿减产的小幅回补，并非大规模放量增产，沙特、俄罗斯等核心产油国明确将灵活调整产能，一旦地缘冲击造成实质性供给缺口，可随时暂停增产收紧供应稳定油价。美国最新贸易数据显示7月自沙特原油进口量降至近四十年低位，炼厂转向加拿大、巴西原油填补缺口，全球原油供应链格局重构。库存端呈现结构性分化，美国商业原油短暂累库只是远洋油轮到港的阶段性现象，汽油、馏分油库存持续低于五年同期均值，夏季炼化开工率维持高位，出行刚需稳定支撑原油采购需求，基本面不存在宽松过剩的压力。
宏观金融层面，市场高度紧盯晚间美国7月非农就业数据。当前美联储9月加息概率升至55%，美债10年期收益率小幅走高，美元指数逼近100关口。若非农就业数据韧性超预期，美联储鹰派预期强化、美元走强会压制以美元计价的原油；倘若就业数据疲软，加息预期降温、美元走弱，油价有望依托地缘利好继续冲高。美联储官员近期持续强调服务业通胀粘性，油价反弹带来的能源通胀隐忧，也让市场预判央行将更长时间维持高利率环境，中长期压制全球原油终端需求复苏力度。
技术面来看，WTI原油日线完成深跌后的强势收复，短期多头情绪回暖，下方关键支撑77美元、75美元前期低点支撑牢固；上方第一阻力78.5美元，强压力80美元整数关口。四小时级别短线多头占据优势，不过连续拉升后短线获利盘逐步累积，若无地缘新消息催化，大概率进入高位震荡消化阶段。
综合来看，现阶段油价行情由中东地缘情绪主导，供需提供底部支撑，短期波动幅度显著放大。操作上不建议盲目追涨杀跌，密切跟踪霍尔木兹海峡航运实时动态与晚间非农数据，地缘局势平稳则油价回归77-85美元区间震荡，若航道通行实质性受阻，油价存在冲击90美元的上行潜力，交易过程中务必拉大止损区间，规避突发消息带来的跳空行情。
（亚汇网编辑：章天）
