2026-08-10 09:03:14
8月10日亚盘，国际原油受中东地缘不确定性快速拉升，WTI原油报79.29美元/桶，日内上涨1.08%；布伦特原油触及84.79美元/桶，涨幅1.44%，早盘盘中最高涨幅一度逼近1.7%，扭转此前市场预判航道全面通航带来的回调走势。上期所上海原油期货同步高开走强，盘面资金由供需基本面博弈切换为地缘避险情绪主导，本周市场核心紧盯霍尔木兹谈判进展、美国7月CPI通胀数据、OPEC+供给执行情况，多空分歧逐步加大。
本次油价反弹最核心导火索为霍尔木兹海峡通航谈判再度遇阻。伊朗议会9日正式审议通过海峡管控专项战略方案，虽与阿曼敲定全新通航航线框架进入收尾阶段，但伊方明确提出硬性前置条件，要求美方全面解除单边制裁、撤出中东驻军并赔付过往冲突经济损失，否则不会放开常态化通航权限。当前海峡实际通行效率极低，船舶追踪数据显示单日过境商船仅8艘，对比战前日均130艘大幅锐减，伊拉克依托该航道的原油出口量下滑七成，全球近五分之一原油海运通道持续受限。美方表态选择经济施压为主，放弃短期大规模军事打击，双方进入长期拉锯谈判，市场重新计价能源运输中断的供给风险，投机多头资金集中入场推升地缘风险溢价。叠加红海袭船事件常态化，油轮绕行带来高额海运保险成本，持续为油价构筑底部支撑。
供给端整体格局平稳，OPEC+托底油价但暂无大幅收紧动作。联盟既定9月小幅放开日均18.8万桶闲置产能，仅为前期自愿减产有序退出，增产落地后将暂停新一轮增量投放，产油国保留依据油价灵活重启减产的调节空间。美国本土原油产量稳定在1340万桶/日高位，最新EIA库存数据显示上周美国商业原油库存意外增加248万桶，汽油、馏分油库存同步小幅累积，叠加北半球夏季出行旺季临近尾声，欧美炼厂即将开启秋季例行设备检修，原油加工需求逐步走弱，宽松的基本面约束油价单边暴涨空间。
宏观层面上周五美国非农数据大幅不及预期，就业人数意外负增长、薪资增速回落，市场下调美联储9月加息概率，美债收益率与美元指数同步走低，以美元计价的原油获得估值层面利好支撑。本周三美国7月CPI是关键变量，若通胀延续回落，宽松预期升温将进一步利好风险资产；一旦通胀反弹，美元与美债收益率走强会直接压制原油上行空间。资金端前期空头借地缘利好集中止损离场，场内以存量波段资金博弈为主，并未出现机构单边大举加仓多头的现象。
技术形态上，布伦特原油短期阻力86美元，下方关键支撑82.5美元；WTI原油压力80美元整数关口，支撑77.8美元。日线重回震荡区间上沿，短线多头依托地缘消息占据优势，RSI指标未进入严重超买，存在小幅冲高动力，但基本面支撑不足，冲高后极易触发获利盘兑现回落。
综合判断，当前油价上涨依靠地缘情绪驱动，供需基本面并不支撑持续性大涨，整体维持77—86美元宽幅震荡运行。后市重点紧盯霍尔木兹谈判突破性进展、美国CPI数据以及OPEC产油国最新表态，航道未出现彻底封锁的前提下，油价难以走出单边牛市行情。短线不宜高位盲目追多，等待情绪消化后依托关键支撑阻力区间轻仓波段操作，高度警惕中东突发消息带来的盘面无序剧烈波动。
（亚汇网编辑：章天）
