2026-08-12 13:11:12
随着投资者权衡美伊之间可能达成协议的混合信号，原油价格上涨。截至目前，WTI原油报价82.64美元，Brent原油报价88.21美元。
伊朗称美国不接受条件则霍尔木兹海峡不会开放
伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊表示，除非美国改变行为并接受伊朗条件，霍尔木兹海峡不会重新开放；若伊朗与阿曼就过境通道达成协议，该安排也将与海峡封锁问题分开处理，原油传导在于海湾出口通道重开时间仍未落地。
卡塔尔称阿曼与伊朗谈判进入高级阶段
卡塔尔外交部发言人称，阿曼与伊朗谈判进入“高级阶段”并收到积极反馈，卡塔尔支持确保霍尔木兹海峡安全和航行自由的方案；这为运输风险提供缓和线索，但仍需等待正式通道安排。
胡塞武装袭击曼德海峡附近船只并造成人员死亡
美联社报道称，胡塞武装在也门外海袭击船只并造成6人死亡，这是本轮冲突中已知首次由此类袭击造成死亡；报道还把袭击升级与沙特油气设施及红海航运联系起来，原油传导主要在曼德海峡和红海运输风险。
美军据报向试图突破伊朗港口封锁的船只开火
New York Post报道称，美军向一艘试图突破伊朗港口封锁的巴拿马旗船只开火；报道同时注明该船是否载有进出伊朗港口货物尚不清楚。原油传导在于封锁和航运冲突继续抬高海湾运输不确定性，而非该船货物本身已被确认。
美伊协议希望降温，霍尔木兹关闭风险重新主导油市
Business Insider报道称，近六个月战争结束和霍尔木兹重开的进展不足，特朗普提出向伊朗索赔后，市场降低了对解决方案的定价；对原油而言，关键在于霍尔木兹继续关闭会保留全球供应缺口，但该报道仍属风险情景而非正式政策结果。
机构观点汇总
瑞典北欧斯安银行：美国未参与谈判，伊朗要求履约先——霍尔木兹短期难恢复
自上周中以来，布伦特原油近月合约（M1）已经大幅反弹约10%。此前油价曾明显下跌，主要是因为市场一度期待伊朗与阿曼能够很快就未来如何管理霍尔木兹海峡达成协议，而据称特朗普和美国也参与了相关谈判。 但现在已经非常清楚，美国实际上并没有参与这些谈判。伊朗也已经明确表示，即便与阿曼达成协议，也并不意味着霍尔木兹海峡会立即重新开放。只有当美国履行今年夏季早些时候与伊朗签署的谅解备忘录（MoU）中的相关承诺之后，海峡才有可能重新开放。这些条件包括：解冻伊朗资产、解除所有制裁、解除美国目前对伊朗实施的禁运、承认伊朗对霍尔木兹海峡拥有完全控制权，以及在黎巴嫩、加沙和也门实现和平等。特朗普无法在没有遭遇美国国内巨大政治批评的情况下接受并履行自己签署的这份谅解备忘录，尤其是在中期选举临近之际。因此，这种情况基本不太可能发生。
与此同时，另一个问题也逐渐变得清楚，那就是美国正在面临弹药不足的问题。特朗普如今已经没有太多空间继续以进一步攻击伊朗作为威胁，因为美国缺乏足够的防御性弹药，尤其是爱国者导弹，来保护其在中东地区的军事基地和盟友免受伊朗可能发动的报复性袭击。 因此，特朗普现在正试图淡化整个局势，转而表示应该依靠经济制裁来解决问题，例如强调“伊朗已经没钱了”等。但经济制裁本身是一个非常缓慢、渐进的过程。这意味着，霍尔木兹海峡在短期内重新恢复正常航运流量的可能性很低。这也正是布伦特原油价格重新大幅上行的原因。
Charles Kennedy：退出OPEC后全力扩产，阿联酋建“穿梭运输”规避海峡风险
据贸易消息人士周二向路透表示，阿联酋国家石油公司自6月以来已经发布第八轮现货原油招标。作为刚刚退出OPEC的海湾产油国，阿联酋正积极推动将更多原油销售至国际市场。 据路透消息人士称，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）在最新一轮现货招标中提供Upper Zakum、Umm Lulu和Das三种原油，装船时间为10月和11月。这些原油均产自波斯湾地区，但ADNOC为买家提供了多种交付选择，包括在阿联酋富查伊拉储存设施、Zirku岛和Das岛以离岸价（FOB）方式购买，也可以安排在霍尔木兹海峡之外的富查伊拉—苏哈尔区域，或者在马来西亚进行转运。
在7月底进行的上一轮现货招标中，ADNOC预计将在8月至10月期间出售数百万桶原油，供应既包括来自波斯湾内部的原油，也包括霍尔木兹海峡之外的原油。据估算，自6月初以来，ADNOC已经通过现货招标向买家出售超过9000万桶原油，其方式类似于建立一套“穿梭运输”体系，先将原油运出霍尔木兹海峡，再装载至海峡之外的油轮上。 根据彭博上周汇编的船舶追踪数据，在6月和7月期间，阿联酋通过霍尔木兹海峡运出的原油数量超过了其他任何海湾产油国。据估算，阿联酋6月份的原油产量达到410万桶/日，创下历史最高水平。
Julianne Geiger：俄海运原油降至5月来最低，袭击制约运输端
俄罗斯海运原油出口已经降至5月以来最低水平，主要原因一方面是炼厂开工率恢复，更多原油重新流向国内加工；另一方面，针对关键港口及周边航运设施的袭击，也在持续扰乱装船和运输。根据彭博汇编的船舶追踪数据，截至8月9日的四周内，俄罗斯海运原油出口量平均为371万桶/日，而最近一周已经降至325万桶/日，低于前一周的350万桶/日。 值得注意的是，就在出口下滑前几天，行业消息人士还表示，随着出口增加以及炼厂加工量恢复，俄罗斯7月原油和凝析油产量环比增加约10万桶/日，升至900万桶/日以上。也就是说，当前出口走弱并不完全是产量下降导致的，更多还是炼厂需求恢复和运输端受限共同作用的结果。
目前运输端的约束依然比较明显。俄罗斯主要黑海原油出口港之一新罗西斯克，近期原油装载速度仅为峰值水平的大约一半，此前港口附近多艘油轮遭到袭击；土耳其也一度限制部分黑海航运。与此同时，波罗的海乌斯季卢加港的装船量也只有两周前的大约一半。不过，炼厂端扰动正在重新增加。8月以来乌克兰已袭击7座俄罗斯炼油厂，后续可能再次释放更多原油转向出口，也与俄罗斯原计划增加8月西部港口装运形成叠加。 现在真正的问题反而变成了这些新增原油能不能顺利运出去。黑海地区油轮运力偏紧，港口吞吐能力受限，同时反复发生的袭击也让装船和航行风险进一步上升，因此即使炼厂停运释放更多原油，短期内也未必能够完全转化为海运出口增量。
EIA：原油回落难解燃料之痛：柴油黏性远超汽油
在美国和以色列对伊朗发动战争五个月后，全球燃料市场依然没有真正恢复稳定，国际能源署（IEA）最新公布的数据也印证了这一点。 IEA于8月7日更新的月度终端价格追踪数据覆盖至7月份。数据显示，在其追踪的国家中，车用柴油平均价格按美元计算已经升至约1.94美元/升，较2月份战争爆发前高出约14%。更值得注意的是，即使整个夏季大部分时间原油价格持续回落，7月柴油价格反而仍高于6月。 汽油走势相对温和。平均汽油零售价格在5月一度升至接近1.99美元/升，随后回落至1.90美元/升，环比基本持平。也就是说，相比汽油，目前真正表现出明显价格黏性的仍然是柴油。
从分国家数据来看，这轮燃料价格波动的影响也并不均衡。德国7月柴油和汽油价格双双上涨超过10%，但背后的推动因素并不只有原油。为了缓解战争对燃料价格的冲击，德国从5月开始实施临时燃油税优惠，幅度接近每升0.17欧元，但这一政策已经于6月30日到期。波兰的价格涨幅则更加明显。 美国的情况同样不算轻松。IEA数据显示，7月美国柴油价格约为4.96美元/加仑，汽油价格约为3.93美元/加仑，仍明显高于去年同期的3.78美元/加仑和3.12美元/加仑。
（亚汇网编辑：林雪）
