2026-05-07 08:18:01
昨日行情
昨日，市场震荡反弹，科创50指数一度涨超9%，逼近历史高位。量能明显放大，沪深两市成交额3.23万亿。从板块来看，算力芯片、存储芯片、商业航天、铜箔等概念走高。下跌方面，油气股集体调整。截至收盘，沪指涨1.17%，深成指涨2.33%，创业板指涨2.75%。
十大劵商
一、中信证券：保持K型思维，聚焦主线高景气
中信证券认为，五月A股呈现K型分化、强者恒强格局，指数震荡上行但结构极致分化，资金持续向高景气赛道集中。当前市场核心驱动源于AI算力产业高增长、国内经济弱复苏、外资持续流入三重共振，一季报业绩验证科技与资源板块景气度，支撑主线行情延续。配置上坚持“科技为主、周期为辅、消费为底”，重点关注AI算力（半导体、光模块、服务器）、储能电力设备、贵金属及稀土永磁；警惕高位科技股拥挤度上升带来的短期波动，避免盲目追高后排跟风标的。
二、招商证券：盈利上行，突破在望，科技领涨
招商证券坚定看多五月行情，认为A股盈利修复趋势明确，指数突破年内新高在望。2026年一季度全A（非金融）归母净利润同比增长11%，电子、电力设备、有色金属等板块贡献主要增量，基本面支撑力度增强。资金面，北向资金连续8日净流入，累计超120亿元，增量资金入场意愿强烈，为指数上行提供流动性保障。风格上成长占优，中小盘弹性更大，聚焦AI算力、先进封装、商业航天等高景气细分领域；同时关注顺周期资源品（铜、铝、稀土）涨价机会，规避无业绩支撑的高位题材股。
三、华泰证券：外资低配修复，成长与顺周期双主线
华泰证券从外资视角分析，2026年一季度海外头部资管机构对中资股低配程度延续修复，加仓方向聚焦红利防御、顺周期修复及科技核心资产。当前市场处于“成长主导、顺周期补涨”阶段，AI产业高景气度延续，北美四大科技巨头资本开支大幅增长，算力产业链需求持续爆发，支撑半导体、光模块等板块走强；顺周期领域，有色金属、基础化工受益于供需再平衡与PPI回升，具备估值修复空间。配置建议均衡布局，核心底仓配置AI算力龙头，辅以顺周期资源股，适量配置高股息防御板块。
四、中金公司：成长风格仍有优势，顺周期受益供需改善
中金公司判断，A股成长风格主导地位不变，顺周期行业迎来修复窗口。成长赛道中，AI算力、存储芯片、服务器等板块受益于技术迭代与需求爆发，业绩增长确定性高，短期虽有波动但长期趋势向上；顺周期行业经历三年去产能，叠加政策调控，供需格局改善，有色金属、石油石化、基础化工等板块有望受益于价格上涨与盈利修复。风险方面，需警惕美债收益率波动、美联储政策预期变化、科技股高位估值泡沫；操作上建议“逢低布局、聚焦龙头、均衡配置”，避免单一赛道过度集中。
五、中信建投：景气分化明显，聚焦科技与制造
中信建投指出，一季报显示A股业绩改善但景气分化显著，TMT与中游制造为修复主力，半导体、通信设备、电池等板块表现突出，消费与部分周期板块修复乏力。市场核心逻辑仍是产业景气度驱动，AI算力、自主可控、高端制造为长期主线，短期关注存储芯片、先进封装、光模块等高增长细分领域；同时关注新能源赛道估值修复机会，储能、锂电池、风电设备等板块业绩改善，具备补涨空间。资金面，场内资金抱团高景气龙头，外资持续流入科技与资源板块，推动行情向纵深发展；风险提示高位股波动加剧、板块轮动加快、警惕业绩不及预期个股。
六、华金证券：五月震荡偏强，中小盘成长占优
华金证券认为，五月A股震荡偏强格局确立，中小盘成长风格相对占优。政策层面，国内积极政策持续出台，稳增长、促创新政策落地见效；外部风险缓和，美伊和解预期升温，原油价格大跌缓解通胀压力，为国内货币政策宽松提供空间。经济基本面持续回升，工业生产、消费数据逐步改善，企业盈利修复趋势明确；流动性维持宽松，宏观流动性合理充裕，股市资金流入持续增加，支撑市场上行。行业配置上，优先布局科技成长（AI、半导体、计算机）、部分周期（有色金属、稀土）及消费（医药、食品饮料），重点关注中小盘高弹性标的，规避大盘高位权重股。
七、中泰证券：风险偏好修复，结构主线强化
中泰证券强调，当前A股风险偏好持续修复，结构主线进一步强化。市场经历震荡整固后，资金风险偏好提升，增量资金入场推动高景气赛道走强；AI产业作为核心主线，技术突破与业绩增长共振，算力、算法、数据安全等细分领域全面爆发，成为市场最强主线。同时，顺周期资源板块受益于涨价逻辑，贵金属、稀土、小金属等板块逆势走强，具备防御与进攻双重属性。操作上，坚定持仓主线龙头，逢低布局低位补涨标的，控制仓位5-6成，警惕高位股获利回吐风险，避免追高无业绩支撑的题材股。
八、兴业证券：聚焦双主线，把握结构性机会
兴业证券提出，节后行情聚焦**“科技成长+顺周期资源”双主线**，把握结构性机会。科技成长方面，AI算力产业链高景气度延续，北美科技巨头资本开支超预期，驱动半导体、光模块、服务器等板块业绩高速增长，成为市场核心上涨动力；顺周期资源方面，受益于全球经济复苏与供需格局改善，有色金属、稀土、石油石化等板块价格上涨，盈利修复，具备估值提升空间。此外，关注消费修复机会，医药、食品饮料等板块估值低位，业绩逐步改善，具备补涨潜力。风险方面，警惕外部地缘冲突反复、美债收益率波动、科技股高位分化；操作上建议主线龙头重仓+低位补涨布局+防御板块对冲。
九、银河证券：内外博弈加剧，聚焦确定性赛道
银河证券认为，市场或将围绕外部地缘冲突反复、国内基本面修复、后续政策预期持续博弈。外部方面，美伊和解预期引发原油价格大跌，缓解通胀压力，但美联储议息会议临近，美债收益率波动或影响外资流向；国内方面，一季度经济数据向好，市场向好基础夯实，政策持续发力稳增长、促创新，支撑市场上行。配置上聚焦三大方向：一是科技创新、自主可控（半导体、AI算力、航天装备），产业景气度确定性高；二是顺周期资源品（有色金属、稀土、煤炭），受益于PPI回升与涨价逻辑；三是防御性板块（金融、公用事业），应对市场波动。
十、国金证券：坚守能源主线，关注科技轮动
国金证券观点明确，坚守能源资源主线，关注科技成长轮动机会。能源资源方面，尽管短期原油价格大跌，但长期看地缘冲突与供需紧平衡支撑价格高位，煤炭、煤化工、有色金属、稀土等板块具备长期配置价值，同时受益于涨价逻辑与业绩增长。科技成长方面，AI算力主线短期涨幅过大，拥挤度上升，关注内部轮动机会，从高位算力芯片向低位先进封装、材料设备、应用端扩散。操作上，均衡配置能源资源与科技成长龙头，适量布局低位消费与金融板块，控制仓位，警惕高位股回调风险，避免盲目追高。
（亚汇网编辑：章天）
