2026-06-05 08:31:49
上个交易日回顾
A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数收跌，深证成指跌0.27%，创业板指跌0.83%，北证50跌1.28%，科创50指数涨0.69%。全市场成交额27791亿元，较上日成交额缩量3740亿元，全市场超4100支个股下跌。板块题材上，电子化学品、超级电容、光刻机、煤炭开采加工、存储芯片、元件板块涨幅居前；油气开采及服务、工业金属、零售、白酒、猪肉板块跌幅居前。
今日盘前重要公司新闻
1、三大交易所修订交易业务单元管理要求，强化券商交易单元管理以维护市场秩序与公平。三大交易所修订交易业务单元管理要求；券商即刻启动全面自查，存量不合规配置须在3个月内整改完毕；原则上不得为单一投资者分配单独使用的交易网关。自营、做市、资管等业务应隔离，清理终止服务客户并将释放的交易单元优先用于改善普通投资者体验，整改期后将开展现场核查。
2、为保持流动性充裕，央行6月5日开展5000亿元买断式逆回购，采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式，期限为3个月（92天），到期日为2026年9月5日（遇节假日顺延）。
3、国家发改委宣布，自6月4日24时起，汽、柴油每吨分别下调525元、505元。全国平均看，92号汽油每升下调0.41元、95号下调0.44元、0号柴油下调0.43元；以50升油箱计，92号汽油加满少花20.5元，重型卡车未来半个月单车燃油成本约减少763元。
4、多家国际金融机构继续看好中国资产并加码布局：截至一季度末，摩根士丹利持股市值超1亿元的A股公司达16家，高盛进入894家A股前十大流通股东，持股市值超1亿元个股有20只；多家国际机构上调2026年中国GDP增速预期。汇丰预计A股盈利实现结构性复苏，材料、能源、信息技术上调幅度最大，高股息央国企具防御性；中信建投称港股进入牛市中后段，转向由盈利验证与风险偏好改善共同驱动的结构性主升。
5、商务部就外部经贸问题表态：中方敦促美方停止滥用出口管制、停止歧视性措施，称其损害中国企业正当权益并冲击全球半导体产业链供应链；商务部称经合组织相关报告概念不严谨、结论片面，强调中国产业补贴遵守世贸规则，呼吁经合组织客观中立开展研究。
机构策略分析
华泰证券：Agentic AI重估CPU、端侧计算与光互连价值。结合本次Computex中ARM、高通、Marvell的Keynote演讲，指向AI产业链两条投资主线：1）AI“下半场”从GPU训练/推理，扩展到CPU、端侧SoC、存储层级、网络互连和系统软件的共同重构。2）AI计算从云端集中式部署，走向“云-端-边缘”协同，云端负责大模型和高强度推理，终端与边缘负责本地agent、低时延、隐私和上下文感知。
中信建投：港股本轮主升浪正在确立。自3月底提出港股阶段性配置机会以来，港股已逐步完成阶段性探底，并在4月TACO交易后构筑中期底部。港股行情正由前期估值和情绪修复，转向盈利验证与风险偏好改善共同驱动的新阶段。过去一个多月港股表现相对落后，主要源于全球资金优先流入AI算力敞口更高的市场，而港股权重更多集中于互联网平台、金融、消费、红利及AI应用侧，对算力产业链的直接敞口相对有限。此前市场主要认为算力环节最具确定基本面，港股因算力成分有限而不被重视。后续若AI交易从纯算力向算力租赁、云服务、AI应用、网络安全、数据平台和企业软件扩散，港股科技资产的结构劣势有望逐步转化为结构优势。
银河证券：关注盈利分化和流动性变化。权益市场方面，分子端，本轮再通胀属于成本推升型，不均衡的涨价将引致企业盈利的分化，年内PPI-CPI剪刀差将持续扩大，利润向中上游集中。涨价逻辑有三条主线：AI相关＞非AI，外需＞内需，刚需＞可选。分母端，对外升值，对内宽松，短期内中国资本市场流动性依然充裕。节奏上，8月可能成为资产配置的分水岭。PPI是否出现拐点、7月政治局会议是否有增量政策、美国替代关税如何落地等变量对年内板块轮动产生重要影响。若PPI如期回落，盈利预期向下、流动性宽松预期向上，市场或重回“红利+科技”的哑铃策略；若PPI超预期上行，那么周期板块补涨。固收市场方面，“宽信用”在2026年较难实现，但PPI爬坡和股债跷跷板效应将对无风险收益率造成持续扰动，预计10年期国债收益率保持在1.65%~1.9%之间波动。
今日金股推荐
（亚汇网编辑：章天）
