2026-06-10 08:32:26
昨日行情
昨日，市场震荡反弹，沪指重回4000点上方，创业板指涨近4%，科创50指数涨超4%。沪深两市成交额2.64万亿，较上一个交易日缩量1524亿。从板块来看，半导体产业链走强，其中半导体设备股活跃，PCB概念反复走强，MLCC概念再度活跃。截至收盘，沪指涨1.28%，深成指涨3.02%，创业板指涨3.93%。
十大劵商
一、中信证券：4000点震荡蓄力，AI+先进制造双主线
中信证券指出，当前A股处于“转型向内求、从建造AI到适应AI”的关键阶段，4000点整数关口为短期强支撑，缩量反弹后进入震荡蓄力期，无需过度担忧回调。核心驱动未变：央行流动性宽松、产业政策加码、内资外资同步流入，市场中期向上动能充足。短期重点关注今日通胀数据，若核心CPI低于2.9%，将进一步释放流动性宽松空间，利好科技成长；若超预期，或引发短期波动，但不改中期趋势。配置上坚守AI算力、半导体设备、光通信三大核心赛道，同时布局先进制造（机器人、高端机床）、电力设备（储能、电网），防御端关注高股息银行、公用事业，规避高位纯题材小票。
二、华泰证券：盈利修复支撑慢牛，科技领涨、均衡布局
华泰证券上调2026年A股非金融企业归母净利增速预期至15.6%，核心逻辑为PPI温和回升、AI+先进制造驱动盈利改善。认为6月市场呈“震荡上行、高点抬升”格局，全面快牛难现，结构性分化为主旋律。昨日缩量反弹符合预期，今日量能是关键，若成交额突破3万亿元，反弹延续概率大；若持续缩量，指数或围绕4000点震荡整固。板块方面，半导体、PCB、AI服务器等高景气赛道资金抱团明显，优先配置；同时关注消费（白酒、食品）、医药创新药的低位修复机会，以及能源电力、稀土永磁的轮动机会；警惕高位科技股回调风险，逢高减仓获利盘。
三、中信建投：景气为纲，聚焦算力牛与国产替代
中信建投强调，A股延续结构性慢牛，行情核心是“景气为纲、业绩为王”，能兑现业绩、消化估值的行业将受资金追捧。当前市场核心矛盾是“高景气赛道估值消化与业绩兑现”，4000点震荡是洗盘而非见顶，短期波动提供低吸机会。重点看好两大方向：一是算力产业链（光模块、AI芯片、服务器、散热），海外需求旺盛+国内国产替代加速，订单持续高增；二是半导体国产替代（设备、材料、封测），政策支持+产能扩张，业绩确定性强。此外，商业航天、低空经济受政策催化，具备事件驱动机会；操作上低吸龙头，规避后排跟风股，控制仓位至6-7成。
四、中金公司：稳进致远，科技为核、兼顾防御
中金公司以“稳进致远”为核心基调，认为国际秩序重构与产业创新共振是市场上行核心动力，中国资产正从全球配置“可选项”变为稀缺“确定性资产”。短期市场受美股科技股回落、通胀数据、量能不足三大因素压制，大概率震荡整固；中期慢牛延续，盈利兑现是关键分水岭。配置策略坚持“科技成长+价值防御”均衡组合：超配AI算力、半导体、光通信等高景气成长；标配高股息（银行、电力）、必需消费防御板块；关注出海制造、医药CXO的边际改善机会；操作上逢低布局、不追高，通胀数据公布前控制仓位，规避波动风险。
五、申万宏源：短期警惕波动，中期布局AI与优质资产
申万宏源6月10日最新研报指出，市场处于从“J曲线”左侧向右侧过渡关键期，短期警惕地缘政治、美元流动性扰动及美股波动带来的风险，中期聚焦AI产业红利扩散与中国资产全球配置价值提升。认为昨日缩量反弹后，今日指数或震荡回落，4000点支撑有效性待验证，量能无法放大则反弹难延续。战术上短期（1-3个月）增加现金配置、降低高估值成长仓位，保留能源、商品对冲地缘风险；中期（3-6个月）择机增配AI算力、半导体、优质制造等核心资产。板块重点关注存储芯片、光通信、机器人，规避高位题材股，关注业绩超预期标的。
六、招商证券：震荡上行趋势不变，科技主线贯穿全年
招商证券认为，6月A股进入盈利驱动上行阶段，震荡上行、高点抬升是核心趋势，4000点不是终点而是新起点。昨日缩量反弹是市场情绪修复的正常表现，今日震荡整固后仍有上行空间，核心支撑是央行科技创新再贷款扩容至1.2万亿元、经济温和复苏、机构资金持续流入。外部扰动（美股回落、通胀数据）仅影响短期节奏，不改中期趋势。配置上坚定科技成长主线，重点布局光模块、PCB、AI服务器、半导体设备；同时关注苹果产业链、商业航天、低空经济事件催化机会；操作上低吸高景气龙头、逢高减仓，不盲目追高，控制仓位应对数据波动。
七、光大证券：业绩兑现为王，聚焦硬科技与高景气
光大证券强调，当前市场已从“炒预期”转向“炒业绩”，只有能兑现业绩、消化估值的行业才能持续走强，硬科技是核心主线。认为4000点震荡是短期休整，而非趋势逆转，缩量环境下资金将向逻辑最硬、业绩最确定的龙头集中，后排跟风股风险加大。短期通胀数据是重要变量，若数据温和，科技成长将延续强势；若超预期，市场或风格切换至价值防御。板块方面，半导体（设备/材料）、光通信、AI算力业绩确定性最强，优先配置；电力设备（储能、电网）、机器人受益产业政策，具备补涨空间；银行、公用事业作为防御底仓，规避无业绩支撑的高位题材股。
八、浙商证券：系统性慢涨第二阶段，N型走势、均衡配置
浙商证券判断，A股已进入系统性慢涨第二阶段，上证指数大概率走“N”字形，震荡上行、涨涨调调再涨，慢牛底子稳固。认为昨日缩量反弹符合N型走势特征，今日震荡整固后仍有上行动力，4000点支撑强劲，中期目标逐步上移。核心驱动是盈利修复、流动性宽松、产业政策支持，外部扰动影响有限。配置上建议多点开花、均衡布局：科技成长（AI、半导体、光通信）为核心，消费（白酒、食品）、高端制造（机器人、新能源车）为辅，同时配置高股息红利资产作为加仓基石，攻守兼备。操作上逢低布局、波段操作，不重仓单一板块，控制仓位应对轮动加速。
九、东吴证券：STAR资产穿越周期，科技+安全双主线
东吴证券提出STAR资产（战略安全类资产）概念，认为具备战略价值、运行稳健、抗风险能力突出的资产将穿越周期，成为长期主线。当前市场科技成长+战略安全双主线并行，AI算力、半导体是成长核心，能源、军工、自主可控是安全核心。短期指数震荡整固，量能不足限制反弹高度，但中期向上趋势不变，4000点下方是低吸机会。配置上重点关注：AI算力（光模块、服务器）、半导体国产替代（设备、材料）、电力能源（储能、电网）、军工（商业航天、低空经济）；操作上聚焦龙头、规避杂毛，轻仓参与轮动，重仓布局核心赛道。
十、兴业证券：结构性机会明确，科技领涨、把握轮动
兴业证券认为，2026年下半年A股结构性慢牛延续，盈利兑现是核心，科技成长领涨、热点轮动加速。昨日缩量反弹后，今日市场进入分歧确认期，指数震荡概率大，量能是关键，放量则延续反弹，缩量则震荡整固。外部美股科技股回落对A股有短期情绪压制，但影响有限，核心还是国内流动性与产业景气度。配置上坚守科技成长主线，重点布局光模块、PCB、AI服务器、半导体设备；同时把握低位轮动机会，关注稀土永磁、固态电池、机器人；防御端关注银行、必需消费；操作上高抛低吸、聚焦核心，控制仓位至6成，规避高位波动风险。
（亚汇网编辑：章天）
