2026-06-26 08:48:01
昨日行情
昨日，市场冲高回落后，再度震荡拉升。黄白线分化明显，权重股走势较强。量能明显放大，沪深两市成交额3.59万亿。从板块来看，存储芯片、超级电容、先进封装、CPO、PCB等概念表现活跃。下跌方面，贵金属概念集体调整。截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨1.82%，创业板指涨2.84%。
十大劵商
一、中信证券
今日周线收官，资金避险兑现需求升温，沪指运行区间4090—4140点，4090为短期强支撑，4140套牢盘集中、无量难以突破。隔夜外围科技回调主要冲击光模块、存储等外销占比高的科创标的，内需型半导体设备、光刻耗材订单不受海外利率扰动，具备独立抗跌行情。半年末公募、私募兑现上半年高位收益，北向资金小幅流出，但保险、社保等长线内资逢低布局制造与医药，对冲短期抛压。7月中报预告是行情分水岭，无业绩支撑的纯AI小票仍有回调空间。配置分两条主线：进攻端布局国产自主可控硬科技；底仓配置水电、煤炭、国有大行等高股息资产平滑波动，整体仓位控制五成以内。周末需警惕海外利率反复扰动，不重仓博弈单一赛道。
二、中金公司
A股与海外市场定价逻辑持续割裂，外围波动仅影响早盘半小时情绪，难以扭转国内存量博弈格局。当前全市场宽基估值处于历史中等偏低区间，下行空间封闭，下半年整体节奏“前稳后升”，指数中枢抬升依赖稳增长与高端制造扶持政策落地。盘面二八分化延续，权重蓝筹托底指数，中小盘题材分歧加剧。产业层面，风光产业顶层规划落地，板块估值处于三年低位，修复窗口打开；消费端汽车、家电以旧换新持续释放内需增量，内需龙头韧性更强。操作上不盲目割肉，指数回踩支撑区间分批低吸业绩预增龙头，均衡分散持仓，减少单一科技赛道押注。持续跟踪两市成交额，缩量代表短期抛压充分释放。
三、华泰证券
今日市场低开探底后震荡修复，本轮调整属于上涨中继蓄力，并非中长期趋势反转，AI算力、高端制造长期景气逻辑未被破坏，周线回调即是分批布局机会。月末资金扰动为阶段性现象，下周机构考核结束后，资金将重新回流高成长赛道。市场风格再均衡持续推进，资金从高位算力硬件向工业自动化、AI应用、风光设备扩散。行业关注三大方向：半导体设备材料、新型电力系统、内需高端制造；防御端增配创新药、医疗器械。短期压力4120点，支撑4090点，成交额低于3.3万亿则反弹力度受限。风险点在于美债收益率持续走高压制外资流入，短线降低仓位规避周末不确定性。
四、国泰君安
市场恐慌情绪已阶段性充分释放，今日深度回调空间基本封闭，多重底部支撑共振：国内流动性维持适度宽松、长线权益资金持续加仓、中报预喜板块形成稳定承接。存量资金博弈下高低切换行情延续，高位题材兑现压力大，低位低估值板块配置价值凸显。两大安全主线不变：一是高股息能源、金融蓝筹，现金流稳定对冲海外利率波动；二是政策持续加码的国产替代赛道，存储设备、配套耗材中长期成长确定性充足。早盘快速下探缩量止跌即为低吸窗口，无需低位割肉优质核心资产。短期无需过度悲观，震荡区间适合波段操作，不追高反弹。
五、海通证券
隔夜美股科技回调仅为高位估值消化，全球AI产业需求并未见顶，科创板今日跌幅将明显收窄。半年末机构调仓接近尾声，场内抛压逐步衰减，盘面呈现高位赛道调整、低位医药、新能源修复格局，指数整体震荡走平。持仓优质科技龙头可中长期持有，无基本面纯题材个股反弹分批减仓；均衡配置化工、有色顺周期品种，对冲美元走强带来的板块波动。中长期A股转型慢牛逻辑不变，新质生产力仍是全年核心主线，短期震荡不改三季度修复行情。美光财报超预期利好存储细分，可逢调整布局设备环节；若下周通胀数据降温，成长板块将迎来持续性修复反弹。
六、招商证券
内需消费、风光新能源迎来结构性修复窗口，汽车、家电、海风受益政策刺激，具备超额收益潜力。美联储鹰派预期压制外资风险偏好，北向小幅流出，但内资托底指数，难以出现单边下行行情。市场交易重心全面转向半年报业绩，量价齐升、利润高增细分赛道持续获得资金青睐，业绩不及预期标的持续承压。指数支撑4090点，反弹压力4130点，震荡格局下适合波段操作，忌满仓博弈。原油、黄金同步走弱，资源周期板块短期缺乏多头催化，仅急跌小仓位布局。后市重点跟踪中报预告披露节奏，优先布局提前预喜、订单饱满标的。
七、广发证券
短期多重利空共振压制做多情绪：PCE通胀超预期抬升美债收益率、月末资金回笼、高位科技获利盘集中兑现，今日维持弱势震荡格局。短期规避三类高风险标的：高估值外销芯片、大额解禁流通盘个股、无业绩兑现AI题材小票。配置采取哑铃策略，底仓持有银行、公用事业等高股息防御资产对冲波动，小仓位分批布局半导体设备、医疗器械等内需成长赛道。持续观察两市成交变化，若成交额萎缩至3.3万亿以下，代表调整接近尾声；放量下跌则保持观望，等待七月资金面改善再加仓。国内政策托底明确，指数大幅下行空间有限，不必过度恐慌。
八、兴业证券
四重短期利空压制市场情绪：美联储官员持续鹰派表态、美股科技集体回调、半年末资金分流、高位赛道获利盘兑现。但国内宽松货币环境、资本市场改革红利形成强力支撑，指数不存在深度回调基础，震荡整理仍是主旋律，整体机会大于风险。场内资金持续向两大方向集中：一是国产硬科技自主可控赛道，政策持续加码；二是低位防御成长板块，创新药、高股息电力、食品饮料避险需求提升。外销占比超60%的电子零部件短期承压，内需型制造、医药走出独立行情。操作上反弹不追高，回踩支撑区间分批布局，严格控制整体仓位，降低组合波动风险。
九、东方证券
A股独立行情依托内需复苏与全产业链国产替代，今日板块分化进一步加剧，指数维持区间震荡。月末调仓窗口下，高位赛道波动放大，但全年成长主线逻辑并未破坏，连续回调后存在修复机会。下半年行情呈现科技成长与价值红利轮动上涨特征，不再出现单一赛道抱团行情。细分机会重点关注电网设备、工业自动化、医疗器械；顺周期关注化工、有色库存补涨行情。技术面沪指短期均线形成震荡压力，4090点支撑有效性决定日内走势；操作思路为不追高反弹，等待回踩支撑后分批布局，均衡搭配成长与红利板块，平滑账户波动。
十、平安证券
外围利空仅短期冲击市场情绪，A股中长期基本面、政策面支撑逻辑完整，今日低开后逐步企稳，走出相对独立走势。半年末机构减仓带来短期抛压，但七月初资金回流预期较强，无需过度悲观。当前投资核心锚定中报业绩，优先布局订单落地、利润高增产业链，AI硬件、战略资源品、高端制造为核心进攻方向；底仓配置银行、公用事业等高股息资产对冲外部流动性风险。日内两大跟踪重点：一是北向资金全天流向，二是两市成交额变化。若下周美国通胀数据大幅回落，美元和美债收益率回调，外资回流带动科技板块反弹；反之市场延续弱势震荡，短线减少操作频率，观望为主。
（亚汇网编辑：章天）
