2026-06-30 08:50:58
昨日行情
昨日，三大指数全线收红，创业板指探底回升，科创50指数大涨4.61%。沪深两市成交额3.52万亿。从板块来看，半导体设备、电子特气、医药、可控核聚变等概念表现活跃。下跌方面，光纤、玻纤等概念震荡调整。截至收盘，沪指涨1.16%，深成指涨0.19%，创业板指涨0.54%。
十大劵商
一、中信证券：收官震荡修复，从题材炒作转向业绩定价
今日沪指区间4050—4108点，早盘受外围科技反弹带动小幅高开，全天震荡收小阳线，单边大涨大跌概率极低。核心变量为半年末机构再平衡：前期大幅减持半导体、算力的资金今日逢低回补，但上半年纯概念AI小票仍有兑现抛压。市场主线逻辑正式切换，7月中报披露后，订单、盈利将成为选股第一标准。
配置方向：优先布局半导体设备、存储材料等内需硬科技；搭配高股息电力、银行做底仓防御；低位创新药具备左侧配置价值。规避无业绩、大额解禁的高位题材小票，短线仓位控制五成以内，不追高开反弹。中长期判断A股慢牛基础稳固，短期震荡属于中途洗盘，三季度存在修复行情。
二、中金公司：外围情绪缓和支撑修复，均衡配置应对分化
隔夜美股科技股反弹缓解市场悲观情绪，美伊谈判缓和降低能源通胀担忧，外部压制边际减弱。但美联储主席沃什鹰派表态未改变，美债收益率高位运行，高估值成长估值天花板明确。
短期收官以结构性修复为主，指数难突破4100点强压力。当前市场估值分化处于历史高位，科创小票拥挤度偏高，大盘价值估值处于合理区间。推荐均衡两条主线：一是国产算力、半导体上游硬件，依托国内晶圆厂扩产、存储涨价周期；二是内需消费、创新药，受益政策托底与业绩修复。下半年行情节奏前稳后升，依靠企业盈利改善驱动指数上行。
三、华泰证券：半年末风格再平衡，红利打底、硬核科技做弹性
预判今日宽幅震荡，资金加速高低切换，上半年极致抱团的高估值品种筹码松动，资金持续向低估值、高景气标的迁移。流动性层面央行足额投放逆回购，季末资金缺口完全对冲，4050点支撑牢固。
短期操作思路：红利资产（公用事业、银行、特高压储能）作为安全垫；弹性端聚焦中报预增半导体设备、车规功率半导体。外围波动仅带来日内脉冲冲击，A股独立产业逻辑逐步凸显，无需过度恐慌调整。7月随着调仓完成、中报业绩落地，市场将迎来更顺畅的结构性行情，当下不宜盲目空仓观望。
四、海通证券：震荡筑底收官，调整是三季度黄金布局窗口
短期震荡不改中期上行趋势，本轮调整仅为半年末资金调仓带来的阶段性波动，并非趋势反转。国内经济弱复苏持续，新质生产力产业政策持续加码，支撑市场中长期中枢抬升。
盘面观察，科创50韧性强于主板，内需芯片链走出独立行情，不受美股短期波动干扰。今日收官多空博弈均衡，大概率收带上下影十字星。配置上回踩支撑低吸优质制造，高位题材反弹分批兑现；中长期坚定看好半导体、AI硬件赛道，调整后性价比凸显，三季度有望冲击阶段新高。
五、招商证券：行情进入盈利驱动阶段，收官震荡蓄力下半年
市场已经走完上半年流动性、题材驱动阶段，7月正式进入业绩验证周期，盈利增速将主导板块强弱。隔夜美股科技反弹修复市场情绪，北向资金回流预期升温，早盘科技板块存在修复动能。
今日指数区间4045—4110，震荡蓄力为主。细分赛道重点关注三类标的：第一，存储、半导体设备，行业周期上行，中报预增确定性强；第二，汽车、家电以旧换新产业链，内需政策持续落地；第三，高股息红利资产，对冲成长赛道波动。短期规避外销占比过高、海外资本开支预期下调的光模块小票。
六、国泰君安：外部扰动边际降温，结构性机会大于系统性风险
美伊多哈谈判缓和、美股科技超跌反弹，两大外部利空同步边际缓解，今日市场情绪较前两日明显回暖。但半年末基金锁定收益需求仍存，板块轮动速度加快，操作难度提升。
整体判断无系统性大跌风险，市场核心矛盾是估值分化，而非整体高估。操作上采取均衡配置策略，成长与价值配比均衡；成长端优选有真实订单、国产替代逻辑的半导体上游；价值端布局电力、银行、化工低估值龙头。短期不重仓单一赛道，等待中报预告进一步验证景气度。
七、申万宏源：短期修复不改分化，7月业绩行情将全面展开
今日依托外围利好迎来修复行情，但存量资金博弈格局未变，增量资金入场有限，指数上行空间受限。机构资金持续流出纯题材AI，流入设备、材料等实体制造赛道，内外盘走势逐步脱钩。
半年末扰动仅为季节性短期因素，跨季后资金约束解除，叠加中报密集披露，7月市场机会明显增多。细分看好存储芯片涨价、先进封装、储能设备三大景气主线；低位医药、消费具备左侧布局价值，适合分批低吸，不宜追高短线反弹。
八、光大证券：收官抛压边际衰减，科技硬件迎来修复窗口
经过前两日集中减持，高位题材兑现动能大幅减弱，今日资金回流超跌硬科技。费城半导体大幅反弹提振国内芯片板块情绪，存储涨价产业催化持续发酵，设备、材料抗跌属性突出。
风险点仍在于美联储鹰派预期，美债收益率高位压制高估值小票，反弹高度存在约束。操作建议：短线博弈半导体硬件修复，冲高分批止盈；底仓配置高股息公用事业对冲波动；避开大额解禁、无业绩支撑的小盘概念股。下半年行情主线不变，科技成长仍是核心进攻方向。
九、中信建投：景气为纲贯穿全年，收官震荡后三季度上行
全年核心逻辑围绕产业景气展开，短期半年末震荡只是阶段性休整。国内大基金三期持续加码半导体，十五五能源体系规划落地储能、特高压长期增量，两大赛道景气周期延续。
今日市场震荡修复，结构性机会集中在内需制造板块，外销通信标的反弹持续性不足。当下布局重点筛选中报预增标的，业绩兑现能力将拉开个股涨幅差距；均衡搭配红利板块平滑组合波动。中长期看好A股慢牛格局，每一轮调整都是布局高景气赛道的机会。
十、财通证券：恐慌抛压充分释放，收官修复后7月重启做多
前两日市场集中减持已经释放大部分获利抛压，30日最后一个交易日减持动能大幅衰减，指数依托4050支撑震荡修复，尾盘资金小幅回流成长赛道。短期利空均为季末季节性扰动，不改变中期上行趋势。
操作上逢回踩布局中报预增硬核科技，仓位可提升至六成均衡配置；重点跟踪北向资金流向、半导体中军走势与中报预告披露节奏。7月流动性环境宽松、产业催化密集，存储、半导体设备、创新药有望走出持续修复行情。
（亚汇网编辑：章天）
