2026-07-05 17:44:14
【公告掘金】
长盛轴承(300718.SZ)：在具身智能零部件领域的收入在主营业务收入中占比低
瑞迪智驱(301596.SZ)：截至2025年年末，谐波减速机业务仅占营业收入的8.44%
福赛科技(301529.SZ)：机器人零部件产品处于早期研发、小批量试制及送样实验阶段
【热点掘金】
一、浩洋股份-300833-加速外延扩张，主营经营趋势向上
利好：公司近期拟以现金266.86万欧元收购荷兰Follow-Me的66.67%股权。强强联合，成长边界扩张。Follow-Me深耕舞台演出智能追踪赛道，首创舞台艺人实时三维追踪技术，推出手动追踪与全自动射频追踪两大核心成套系统，兼容全品牌灯光控台、音视频设备；产品系统兼容性强、部署灵活稳定、运维简便，可适配全场景、已广泛落地全球标杆演艺项目。25年/26H1 Follow-Me分别实现收入201.28/110.13万欧元、净利润40.72/20.04万欧元。Follow-Me与浩洋现有灯光设备、全球渠道资源具备高度协同互补性，收购后将补齐公司舞台智能追踪控制类核心产品线，进一步加强综合竞争力。我们预计公司26-28年归母净利润分别为2.7、3.6、4.4亿元，对应PE估值分别为14.9X、11.0X、9.2X。
二、乔锋智能-301603-数控机床领先企业，液冷领域等机床驱动二次成长
利好：2026年一季度归母净利润增长41.98%，费用率明显下降。公司2025年实现营收24.97亿元，同比上升41.88%；归母净利润3.51亿元，同比上升71.12%，主要系新培育产品批量销售、重点领域深耕及新建厂房投产所致。单季度看，2025年四季度营收6.26亿元，同比增长10.59%；归母净利润0.75亿元，同比增长36.76%。2026年第一季度实现营收7.25亿元，同比增长51.76%；归母净利润1.06亿元，同比增长41.98%。盈利能力方面，2025年公司毛利率/净利率为29.67%/13.90%，同比上升0.26/2.36pct，主要因为高端产品占比提升、提升运营效率导致费用率下降；2026年一季度毛利率/净利率位30.70%/14.34%。费用方面，2025年销售/管理/研发/财务费用率分别为5.31%/3.40%/4.23%/-0.05%，同比分别变动-0.49/-0.93/+0.07/-0.67pct，费用管控良好。
三、比亚迪-002594-动态跟踪：整体销量同环比改善，海外销量创新高
利好：6月公司整体销量维持同比改善。6月公司销量40.35万辆，同比增长5.5%，环比增长5.2%；1-6月累计销量180.85万辆，同比下降15.7%。6月公司海外销量继续攀高，国内销量环比维稳向上，推动整体销量同环比改善；2025年三季度公司销量基数相对较低，预计在海外增长带动下三季度公司整体销量有望继续同比改善。预测2026-2028年EPS分别为4.64、5.37、6.24元，维持可比公司2026年PE平均估值27倍，目标价为125.28元，维持买入评级。
【技术突破】
中科电气（300035）
投资要点：中科电气发布2025年报及2026年一季报，2025年实现收入84.68亿元，同比增长51.72%，归母净利润4.70亿元，同比增长55.09%，扣非净利润4.37亿元，同比增长26.69%。单看2025Q4，公司实现收入25.64亿元，同比增长51%，归母净利润0.68亿元，同比下滑42.89%，扣非净利润0.26亿元，同比下滑81.23%。单看2026Q1，实现收入22.72亿元，同比增长42.17%，归母净利润0.65亿元，同比下滑51.93%，扣非净利润0.62亿元，同比下滑50.60%。
精准解析：预计2026年公司出货维持高增，同时目前负极盈利分位明显偏低，部分客户价格联动已开始形成，大客户涨价谈判也在持续推进，且公司后续曲靖石墨化产能释放后有望进一步提高自供率，中期看单吨净利有望恢复，预计2026年4.75亿元。此外积极关注公司海外产能、钠电硬碳的进展。
特锐德（300001）
投资要点：公司是国内电力设备及电动车充电行业领军者。公司成立于2004年，成立初期专注于户外箱式电力设备业务、后创新推出预制舱产品；2014年公司开始布局电动汽车充电业务。公司既是国内最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商，也是全球最大的高压预制舱变电站制造商。2026年6月，公司首发算电岛产品，延伸布局AIDC领域。
精准解析：维持盈利预测，维持优于大市评级。公司电力设备出海快速推进、充电业务稳健增长，首发算电岛把握AIDC发展机遇，业绩有望实现稳步提升。我们预计公司2026-2028年归母净利润为14.88/19.90/22.75亿元，同比+20%/+34%/+14%；EPS分别为1.41/1.89/2.16元，动态PE为24/18/16倍。综合绝对估值与相对估值，我们认为公司股票合理价值在47.1-52.8元之间，相对于公司目前股价有39%-56%溢价空间。
孚日股份（002083）
投资要点：板块表现分化，新能源业务高增带动盈利改善。传统家纺板块中，核心毛巾系列实现营业收入32.29亿元，毛利率26.01%，同比提升1.65个百分点；床品系列实现营业收入3.86亿元，毛利率18.21%，同比提升3.39个百分点，两大品类全年销量同比略有下滑，通过产品结构升级实现盈利水平稳步抬升。同时，公司新能源业务实现营业收入2.92亿元，收入同比大幅增长67.89%，毛利率达11.98%，同比大幅提升29.43个百分点；化工、涂覆材料等板块经营保持平稳，内销市场毛利率同比提升显著，海外外销业务盈利韧性也持续凸显。
精准解析：预计公司2026-2028年营业收入分别为53.43亿元、59.41亿元、66.06亿元，同比增速分别为2.55%、11.19%、11.20%；归母净利润分别为4.76亿元、5.77亿元、6.90亿元，同比增速分别为11.17%、21.13%、19.64%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为23倍、19倍、16倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
（亚汇网编辑：书瑶）
