2026-07-10 08:44:13
昨日行情
昨日，市场探底回升，三大指数集体反弹，科创50指数大涨8.41%。黄白线分化明显，科技权重股表现强势。沪深两市成交额2.91万亿。从板块来看，半导体产业链、先进封装、半导体材料、算力硬件等概念涨幅居前。下跌方面，锂矿概念震荡调整。截至收盘，沪指涨1.65%，深成指涨3.07%，创业板指涨4.49%。
十大劵商
一、中信证券：震荡消化浮盈，聚焦业绩验证型硬科技
短期市场进入机构半年考核后集中调仓窗口，周五资金兑现意愿抬升，沪指核心运行区间4020-4060点，4000点整数关口流动性支撑牢固，不存在深度回调基础。外部层面美国初请数据升温降温美联储加息预期，美债收益率回落利好成长估值修复，但短期高位AI题材抛压未完全释放。市场主线从题材炒作转向业绩兑现，优先布局半导体设备、存储芯片、高速光模块等中报预增细分；同时增配低估值券商、出海创新药作为均衡配置。操作上控制五成以内仓位，逢分歧低吸景气硬件，规避无业绩支撑高位小票，周末地缘与海外数据不确定性下不重仓隔夜持仓。
二、中金公司：市场慢牛基底不变，风格再均衡周期开启
全年结构性慢牛格局未发生改变，7月进入盈利验证阶段，市场风格从单边抱团科技向均衡轮动切换。隔夜纳指走强带动国内科创赛道情绪修复，但前期累计涨幅较大板块存在获利了结压力，资金同步分流至低位高股息、消费复苏、制造业出海赛道。指数层面科创50抗跌性领先，创业板受新能源权重拖累弹性偏弱。配置遵循“稳优于快”思路，一端布局AI算力国产替代长逻辑，一端配置中特估、水电、煤炭等高分红防御资产对冲波动；警惕部分题材股中报业绩暴雷风险，均衡分散持仓降低单一赛道集中度。
三、华泰证券：周五小幅修复，全年盈利上修支撑底部
上调全年A股非金融企业净利润增速至15.6%，基本面韧性为指数提供坚实底部，周五市场小幅高开震荡修复为主，早盘消化昨日涨幅，午后权重护盘收红概率偏高。资金面北向资金小幅回流成长板块，半导体主题ETF持续净流入，产业端美光千亿扩产催化存储周期反转，国内智算中心建设持续落地。板块轮动上优先关注存储、AI液冷设备、自动化设备；顺周期方向关注化工细分，消费关注家电、汽车以旧换新内需链条。短期规避涨幅透支、估值与业绩错配题材，等待中报预告落地后再做加仓动作。
四、国泰君安：调整是布局窗口，三条主线贯穿三季度
短期震荡属于良性分歧，无需过度悲观，市场流动性合理充裕，宽货币环境持续托底A股。三大中长期配置主线清晰：一是新兴科技（半导体、算力光模块、人形机器人），受益国产替代与AI产业周期上行；二是优势出海制造（工程机械、船舶、储能设备），海外需求持续景气；三是低估值传统板块估值修复（券商、中特估红利）。周五操作思路以逢低布局为主，4020点附近可分批加仓科创核心龙头；原油大幅回调压制油气板块，短期规避上游资源股，等待供需逻辑修复后再跟踪。
五、广发证券：存量资金高低切换，产业景气决定行情高度
当前市场以存量博弈为主，机构开启“卖高位题材、买低位景气”高低切换行情，周五板块分化会进一步放大，指数震荡但个股行情割裂。实体经济稳步修复，数字经济、高端制造景气持续回暖，AI上涨具备产业订单支撑而非纯题材炒作。中报预增集中在半导体电子、创新药、机械设备三大赛道，可重点埋伏；消费复苏具备持续性，白酒、白电低位估值修复空间充足。宏观层面美元走弱缓解外资流出压力，长期看好出海产业链估值重塑，短期不追高反弹，等待回踩支撑介入。
六、招商证券：全面进入中报业绩定价周期，规避纯题材炒作
7月中旬起A股正式切换至业绩驱动行情，中报预告将成为资金选股核心锚点，纯概念题材估值持续承压。三大布局方向：TMT涨价链（存储、半导体设备、光芯片）、出口景气制造、高股息防御资产。科创50作为硬科技核心宽基，中长期配置价值突出，短期震荡不改上行趋势；周五重点跟踪北向资金流向、半导体板块承接力度，若科技板块放量回落，可适度降低成长仓位，增配红利资产对冲周末不确定性。提示7月15日前创业板、科创板预喜标的具备超额收益，业绩预减个股尽早减仓规避回调风险。
七、海通证券：指数上行空间有限，把握结构性轮动机会
短期沪指上方4060套牢盘压力较重，单日突破难度较大，全天维持区间震荡，波动集中在科创、创业板成长赛道。外部环境边际缓和，美联储加息预期降温、中东地缘溢价消退，全球风险偏好小幅回暖，但增量资金入场节奏偏慢，难以推动指数单边大涨。中长期看A/H股仍有创新高基础，国内资本市场改革持续推进，产业创新红利持续释放。操作上采用轮动思路应对震荡，科技、制造、红利板块均衡配置，不单一押注成长或价值，短线快进快出，降低持仓周期规避周末变量风险。
八、兴业证券：百花齐放轮动行情，拒绝极致抱团
市场极致抱团单一赛道阶段结束，后续进入多板块轮动的均衡行情，过度集中高位科技会放大账户波动，建议分散配置、高低搭配。短期震荡环境下，高股息资产具备稳定防御属性，可平滑科创板块波动；AI内部进一步分化，资金从高位算力龙头流向设备、材料等低位细分，存在预期差修复机会。周五盘面波动放大，量化交易加剧日内冲高回落，不建议日内频繁操作，中期坚守景气赛道，等待中报落地后确认主线持续性，同时关注十五五规划相关产业政策催化机会。
九、光大证券：谨慎看待周五资金兑现，控制总仓位
临近周末市场避险情绪升温，短线获利盘集中兑现，早盘存在小幅低开惯性，指数震荡重心小幅下移，操作上不宜新开重仓头寸。当前成交虽维持2.5万亿以上高位，但尾盘承接力度持续走弱，资金兑现意愿明显。风险点集中于两方面：一是高位题材股中报业绩不及预期带来踩踏；二是外围地缘、海外通胀数据周末突发扰动。配置上降低高位科技仓位，增配医药创新、高股息中特估防御；券商板块中报业绩普遍预增，估值处于十年低位，具备中长期修复价值，可分批布局。
十、中信建投：轻指数重个股，埋伏十五五规划景气赛道
指数窄幅震荡，但个股结构性机会丰富，操作思路淡化指数波动、聚焦个股中报景气度。十五五规划相关产业持续迎来政策催化，人形机器人、AI基础设施、储能、高端制造四大方向具备长期行情。机构半年考核结束后调仓窗口持续至7月下旬，震荡即是低位布局机会，科创设备、存储芯片订单持续放量，中报高增长确定性最强。同时关注生猪养殖周期修复、消费内需刺激政策落地带来的低位板块修复行情；原油回落压制周期油气，短期规避上游采掘标的，等待供需拐点信号。
（亚汇网编辑：章天）
