2026-07-22 08:51:17
昨日行情
昨日市场探底回升，创业板指涨超7%，科创50指数大涨10.73%。沪深两市成交额2.96万亿，较上一个交易日放量2550亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3100只个股上涨，超百股涨停。从板块来看，芯片产业链爆发，PCB概念走强，CPO概念震荡走高。截至收盘，沪指涨1.79%，深成指涨4.81%，创业板指涨7.05%。
十大劵商
1.中信证券
中信证券指出，A股市场韧性持续增强，本轮修复行情具备持续性，资金正从防御板块加速向高景气成长切换。当前市场配置进入“守正出奇”阶段，进攻端重点布局国产算力、存储芯片、AI硬件、云服务平台等核心科技赛道，依托海外行业涨价预期与国内产能自主替代逻辑，赛道确定性极强。稳健端可适度布局新能源、优质化工、电力设备等低估值顺周期板块，对冲短期波动风险。机构强调，中报业绩预增标的将成为后续行情核心分水岭，纯概念炒作标的将逐步被资金淘汰。
2.华泰证券
华泰证券认为，市场风格完成关键切换，前期高股息、消费防御板块资金持续流出，硬科技成长成为绝对主线。隔夜美股半导体板块大涨形成极强外部情绪共振，A股存储、算力、半导体设备产业链将延续强势行情。短期市场存在小幅获利回吐压力，但分歧即是低吸机会。配置上聚焦AI算力基础设施、存储芯片、先进封装三大细分领域，优先选择业绩落地、估值合理的核心龙头，规避高位透支题材股。
3.广发证券
广发证券将当下定义为2026年A股行情的“二次胜负手”，明确AI产业长期上行逻辑未发生改变，此前的深度调整属于牛市中途的正常洗盘。当前调整已经接近尾声，后续行情核心围绕“景气兑现”展开。除科技主线外，可适度布局游戏、创新药、机器人等高弹性成长赛道，同时关注券商、金融IT等低估值补涨板块的轮动机会。机构预判，7月下旬市场以结构性机会为主，指数震荡上行，板块分化加剧。
4.中金公司
中金公司研判，当前A股估值处于合理偏低区间，政策托底、盈利修复、外资回流三大支撑稳固市场底部。短期市场情绪快速修复，但全面走强仍需成交量持续验证。行业配置坚持“成长为主、价值为辅”，重点把握半导体周期反转、AI硬件迭代两大核心机遇，同时关注大宗商品回暖带动的有色、原油产业链机会。建议投资者均衡仓位，不极致追高，逢板块分歧布局核心资产。
5.招商证券
招商证券提出，A股行情已进入上行第三阶段，行情驱动逻辑从流动性宽松转向基本面业绩兑现。短期科技成长强势延续，四季度或将迎来成长与价值风格切换拐点。现阶段核心配置三条主线：一是AI硬件、算力设备等高景气成长主线；二是出口高景气制造板块；三是高股息稳收益价值板块。机构提示，七月下旬重点跟踪中报披露节奏，业绩超预期标的将迎来估值修复行情。
6.海通证券
海通证券明确，AI产业大趋势未改，本轮科技板块调整仅是牛市途中的阶段性震荡，类比互联网牛市中期调整行情。7月底前科技赛道仍存在震荡磨底、筹码交换的过程，杠杆资金有序出清尚未完全结束，但每一次调整都是优质成长标的的布局窗口。中长期来看，生成式AI渗透率持续提升，算力、存储产业链成长空间广阔，建议坚定持仓核心科技标的，避免频繁波段操作。
7.国金证券
国金证券相对谨慎，认为短期市场情绪修复已相对充分，连续放量上涨后，市场需要时间消化获利筹码，短期难以持续单边拉升，反复震荡是常态。配置上建议分散仓位，聚焦半导体设备、光通信两大核心方向，规避短期涨幅过高、存在利空的代工类、纯炒作题材个股。操作上以低吸为主，谨慎追高，把控短线节奏。
8.华创证券
华创证券指出，外部地缘扰动、美债收益率波动等风险尚未完全消除，市场稳定性仍需二次验证。放量反弹后，市场大概率走出“冲高回落、震荡企稳”的节奏，周三市场优先消化短期获利盘。板块主线明确，上游硬科技为核心主线，其余板块以快速轮动为主，不适合长线布局。建议投资者聚焦主线、淡化杂毛，集中仓位布局存储芯片、算力核心标的。
9.申万宏源
申万宏源研判，A股调整波段已正式收尾，新一轮结构性行情开启，科技成长、优质周期、低位金融是三大核心配置方向。当前市场资金风险偏好持续回升，成长赛道估值修复空间充足，叠加中报业绩催化，科技板块行情具备持续性。同时低位券商、地产链等低估值板块存在补涨机会，可作为仓位对冲配置。整体策略为“重仓主线、布局补涨、规避高位”。
10.中银证券
中银证券认为，当前A股处于估值修复与业绩验证的双重窗口期，市场做多动力充足。隔夜美股科技反弹进一步强化A股成长赛道情绪，半导体、AI产业链供需格局持续改善，行业涨价预期升温，板块行情有望延续。操作上建议把握细分赛道龙头机会，提前布局中报业绩预增品种，同时严控高位题材股风险，理性参与市场轮动行情。
（亚汇网编辑：章天）
