2026-08-09 14:53:03
A股市场：沪指涨1.02%报3940.04点，深证成指涨1.42%，创业板指涨1.35%，北证50涨1.01%，科创50指数涨2.51%。全市场成交额26834亿元，较上日放量1359亿元，全市场超2800只个股上涨。 盘面上，CRO概念爆发，百花医药4连板，昭衍新药、凯莱英等涨停；AI硬件板块再现涨停潮，生益科技、红板科技、景旺电子等十余股涨停；黄金股集体走强，招金黄金涨停，株治集团涨超9%；创新药、半导体、能源金属板块涨幅居前。另一方面，云计算概念股普跌，恒银科技跌停，绿盟科技跌超9%；煤炭股回调，陕西黑猫、郑州煤电跌超6%。
CRO板块爆发，百花医药4连板，昭衍新药、凯莱英等涨停。消息面上，近日，创新药企业中报业绩密集披露，整体呈现超预期态势。据浙商证券统计，CRO龙头在2025年~2026年一季度开始，收入增速逐步回到15%-30%区间，药明康德、康龙化成等订单增速均已恢复至全球突发卫生事件前增速水平。
PCB概念、CPO概念、元件等AI硬件板块集体上涨，生益科技、红板科技、景旺电子等十余股涨停。消息面上，高盛在最新发布的全球印刷电路板(PCB)和覆铜板(CCL)行业报告中，大幅上调人工智能服务器相关市场规模预测。该行预计，全球AI服务器PCB市场将在2027年达到375亿美元，较此前预测上调38%，2028年进一步增至840亿美元；CCL市场2027年预计达到221亿美元，上调18%，2028年则有望增至480亿美元。
半导体板块强势，国科微涨超14%，兆易创新涨超8%，欣中科技、康希通信等多股跟涨。个股消息面上，最新数据显示，截至7月31日，知名投资人葛卫东对兆易创新持股数量为1644.67万股，占公司总股份的比例为2.34%，位列兆易创新第四大股东，与2026年第一季度末时1626.16万股的持股数量相比，增持了18.51万股。
六大机构下周策略
一、广发证券 ：如何理解7月非农数据及其影响
失业率数据表现好于非农。数据拆分来看，失业人数减少17.8万至691.6万，但就业人数同时减少8.7万至1.6218亿，劳动力总量因此收缩约26万，即失业率下行来自分子（失业人口）收缩快于分母（劳动力总量）。与之对应的，劳动参与率降至61.4%，为除疫情外50年来最低，亦确认劳动力供给在净收缩。通胀回落不及预期或财政宽松引发需求过热，迫使美联储将高利率维持更长时间。地缘政治局势的不确定性及潜在的关税政策变化，可能对供应链复苏构成供给侧冲击。若宏观数据偏离基准软着陆路径，当前计入降息和经济软着陆预期的资产价格可能面临剧烈的估值修正风险。
二、华金证券：政策和产业趋势催化不断 科技中期调整结束了吗？
复盘历史，科技中期调整结束主要受强政策和产业催化出现、估值情绪调整充分、流动性宽松等因素驱动。（1）2015年以来共有9段科技成长行业跌幅超过15%的中期调整行情。（2）科技成长行业中期调整结束的标志主要是强政策和产业催化出现、估值情绪调整到位和流动性宽松等。一是强政策和产业催化是导致科技成长行业中期调整结束的核心因素。二是估值情绪调整到位也是导致科技成长行业中期调整结束的重要因素：首先，估值历史分位数上，科技行业中期调整结束时估值历史分位数可能下降到50%以下；其次，情绪上，科技行业中期调整结束时，换手率多下降至2%以下，TMT成交额占比多下降至30%以下，医药和电新成交额占比多下降至10%以下。三是流动性宽松对科技成长行业中期调整结束也有重要作用。
三、中金：跨境电商景气向上 头部卖家或迎经营反转
中金公司研报称，2026年跨境电商景气向上，跨境电商头部卖家或迎经营反转。2020年—2023年疫情背景下海外电商渗透率提升，叠加欧美消费补贴、国内平台出海等多重催化，跨境电商卖家加速涌入，推动行业竞争加剧；2024年起中美贸易摩擦制约海外业务拓展，加之电商平台规则收紧、流量扶持退坡、跨境税收申报及物流监管趋严等，行业经营压力持续抬升，中小卖家压力凸显。2026年起，随贸易环境趋于平稳、库存压力消化及尾部企业出清，头部跨境卖家经营或迎底部反转，头部卖家或强者愈强。
四、中信证券 ：港险短期存在负面影响 但不改长期需求增长趋势
中信证券研报指出，香港保单税务合规要求提升，短期或扰动赴港投保需求，但对银行直接财务影响有限。中长期看，港险在收益、外币资产配置及海外生活保障等方面的差异化优势未变，跨境财富配置需求仍具韧性。当前市场调整主要反映短期情绪和政策预期，并未改变香港金融公司的长期经营逻辑。
五、华泰证券 ：下半年政策部署落地 聚焦“六张网”投资推进
华泰证券研报表示，过去两周，从中央政治局会议到国常会，再到部委工作会议，政策重心聚焦上半年经济形势分析和下半年政策部署。7月中央政治局会议要求“加大逆周期调节力度”，强调加快财政支出和债券资金使用力度，三季度重心落在存量政策的落地见效。下半年财政政策节奏和力度是能否完成经济增长目标的关键，从国常会的政策部署和各部委的下半年工作会议内容看，要抓住三季度施工旺季加速实物工作量完成，“两重”和“六张网”是主要抓手；货币政策预计在稳增长、稳汇率、防风险多重目标中寻求动态平衡，资本市场政策聚焦稳市场、规范量化和防范外部风险。
六、李开复：AI时代 人的优势在“右脑” 做出数据不能预测的事情
8月7日，在北京大学国家发展研究院举行的李开复《AI未来已来》新书交流会上，零一万物首席执行官李开复就上述问题回答澎湃新闻记者提问。在李开复看来，“人将来还是有很多路可以走”，首先是要学会“管理AI、用好AI”，其次，AI强于人类的是“左脑”，但AI尚未具备“右脑”——这与同理心、审美品味、远见等有关，这正是人类区别于AI的优势，与数据无关，比如可以做出数据不能预测的事情，比如iPhone、可回收的火箭、ChatGPT等，“这些都不可能是基于AI模型去做的事情，因为没有数据基础来告诉你这是可以尝试的事情。”
（亚汇网编辑：书瑶）
