2026-08-11 08:58:59
昨日行情
昨日，沪指震荡拉升，创业板指尾盘跌幅收窄，此前盘中一度跌超2.5%，深成指翻红。沪深两市成交额2.52万亿。从板块来看，有色金属、医药、电网设备、大消费、AI应用、影视、军工等板块表现活跃。下跌方面，CPO概念走势较弱。截至收盘，沪指涨0.67%，深成指涨0.04%，创业板指跌0.73%。
十大劵商
1、中信证券：市场处于震荡修复阶段，短期难现单边逼空行情
情绪指标显示经过一轮调整之后，市场悲观情绪得到释放，后续存在仓位回补带来的轮动修复机会。中报是当下最重要定价锚，建议规避纯题材炒作，向业绩确定性品种集中。行业层面看好创新药CXO、有色贵金属、能源资源，科技内部优先核心龙头，回避高位小票。同时提示，海外CPI数据会扰动北向资金流向，需要警惕外部波动带来的短期冲击，操作上不宜追高，逢回调布局为主。
2、华泰证券：8月中下旬中报窗口期是检验本轮反弹成色关键节点
市场行情主线逐步从估值博弈切换至盈利验证，建议锚定中报做均衡配置。三大布局方向：科技创新赛道重点关注半导体设备、通信硬件；出口制造链看好电力设备、工程机械；同时布局能源金属、医药创新药。成长板块不要盲目抄底回调标的，优先筛选中报业绩上修、估值合理的标的，对于已经充分兑现涨幅的题材，逢高逐步减仓，控制组合波动风险。
3、国泰君安：三季度A股底部已经确认，后续修复行情具备延续基础
国内政策维稳信号持续释放，机构资金、产业资本增持回购提供支撑。但内需修复力度温和，大盘全面普涨条件尚不具备，以结构性机会为主。配置上聚焦科技制造龙头、大金融、医药消费。同时关注地缘事件催化下的军工、油气板块机会。提示要重视海外通胀数据，如果美国通胀超预期反弹，美债收益率上行会对A股成长板块形成估值压制，做好波动应对。
4、光大证券：A股短期延续震荡整固格局，反弹不会一蹴而就
国内PPI数据回落有利于中下游企业利润修复，但是内需恢复节奏偏慢，指数上行存在约束。外部美联储加息预期边际降温，对成长股形成利好。重点把握三条业绩主线：硬科技（算力、半导体）、涨价资源品、出口制造。另外医药、军工中报景气值得关注。建议均衡持仓，不要单一押注某一个赛道，财报披露期避雷业绩大幅不及预期个股。
5、银河证券：市场正在从预期博弈转向现实验证，业绩、政策、外围风险为三大核心线索
指数系统性回调风险已经明显收敛，但是板块分化会持续放大。非银金融、资源周期、硬科技细分景气度相对占优。提醒投资者，部分前期热门AI硬件标的，存在业绩不及预期的回调风险。操作思路上，不追高位热点，逢低布局业绩确定性方向，同时持续跟踪北向资金的进出变化，作为短期盘面重要参考指标。
6、招商证券：A股处于盈利驱动上行阶段，科技板块调整更多属于流动性冲击，产业趋势并未证伪
云厂商资本开支维持高位，AI产业链中长期逻辑不变。8月重点是财报验证，经过一轮回调之后，部分科技标的性价比提升。方向上除科技修复之外，关注新能源、资源品。政策层面各类机构资金入市对市场形成托底。节奏上建议分批布局，不要一次性重仓，等待中报落地进一步筛选优质标的。
7、国信证券：市场上行大趋势没有改变，极致分化行情结束，行情向低位板块扩散
前期AI与其他板块估值差距过大，现阶段高低切换属于正常修复。成长内部会进一步分化，真正具备业绩兑现能力的公司才能持续走强。配置兼顾成长与防御，科技、医药、消费、周期做均衡搭配。提示海外数据是重要外部变量，CPI结果会直接影响全球风险偏好，数据落地前后适当降低整体仓位，规避突发扰动。
8、国金证券：盈利节奏前低后高，A股逐步脱离低回报区间
全球视角下资源品迎来修复窗口，看好黄金铜铝等有色、石油石化板块。同时中国制造出海是重要主线，工程机械、电网设备、炼化设备具备机会。AI投资进入下半场，不再只看故事，重点看收入、利润兑现。不建议盲目布局高估值纯题材小票，优先选择估值与业绩匹配的龙头，重视实体资产与出口链的配置价值。
9、兴业证券：科技股后续走势核心取决于景气度能否持续，一切回归产业与财报
短期市场震荡反复属于正常现象，不用过度悲观。对于回调后的科技，区分是逻辑破坏还是交易拥挤导致的下跌。医药板块经过持续调整，叠加中报业绩向好，资金承接力较强，可以重点布局创新药、CXO。军工板块订单预期改善，存在事件催化机会。仓位上保持中性，不激进也不过度保守，以波段思路参与市场轮动。
10、东吴证券：中报披露期，业绩是辨别真成长与伪题材的试金石
当前市场增量资金有限，很难支撑全板块同时大涨，板块轮动会加快。AI硬件经过回调，部分风险释放，但仍有部分标的估值偏高，不宜轻易抄底。建议配置结构上“攻守兼备”：进攻端布局半导体设备、出口制造；防御端配置医药、高股息资源板块。提示中东地缘冲突推升大宗商品，间接利好A股油气、黄金相关标的，同时也要警惕大宗商品持续上涨带来的输入性通胀压力。
（亚汇网编辑：章天）
