2026-03-01 15:26:55
道琼斯指数收盘下跌521.28点，跌幅1.05%，报48977.92点；标普500指数下跌29.98点，跌幅0.43%，报6878.88点；纳斯达克综合指数下跌210.17点，跌幅0.92%，报22668.21点。英伟达(NVDA.US)延续昨日跌势，收盘跌4.16%，CoreWeave(CRWV.US)收跌18.51%，戴尔科技(DELL.US)收涨21.93%。本周均录得跌幅。本周道指下跌1.31%，纳指下跌0.95%，标普500指数下跌0.44%。美国劳工统计局报告称，1月份美国批发价格指数以快于预期的速度上涨，这给通胀正在缓解的希望泼了冷水。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心生产者价格指数(PPI)经季节性调整后环比上涨0.8%，高于12月份0.6%的涨幅，也远超道琼斯普遍预测的0.3%的涨幅。
本周美股市场盘点
一、特朗普发文呼吁最高法院重审或再审其关税政策案
美国总统特朗普在社交平台发文表示，美国最高法院最近关于关税的裁决可能会让数百亿美元回流到那些多年来一直在“剥削”美国的国家和公司，而根据这个裁决，他们实际上可能会继续这样做，甚至在更高的水平上。我相信最高法院并没有考虑到这一点！那些利用我们几十年、获得了不该得到的数十亿美元的国家和公司，现在竟然有资格获得一个前所未有的“不义之财”，这实在是让人失望，至少可以这么说。本案是否有可能重审或再审？
二、美国企业2月披露回购计划达2330亿美元 创历年同期新高
根据Birinyi Associates汇编的数据，美国企业2月已披露2330亿美元股票回购计划，创历年2月最高水平，为史上单月第三高。从数量来看，为为历年2月第二高水平，共有约205家公司批准回购计划。该机构总裁Jeffrey Rubin表示，今年以来已宣布的回购总额达到3270亿美元，超过2025年同期水平，创下年初前两个月的新纪录。
三、瑞银下调美股评级，警告政策和估值等多重风险
瑞银将美股在其100%股票投资组合中的评级下调至基准，即中性配置，同时维持对新兴市场股票的超配。该行指出，美国市场面临多重不利因素，包括与其他地区相比经营杠杆低、美元存在下行风险、回购收益率表现平淡以及估值高企。“按美元计，美国市场相对于全球市场的回撤幅度创近15年来最大，”Andrew Garthwaite带领的策略团队在2月27日的客户报告中表示。“尽管人工智能兴起、美国经济增长远超预期，以及美国总统特朗普撤回部分关税”
四、特斯拉(TSLA.US)CEO马斯克旗下太空探索公司SpaceX考虑最快3月秘密递交美国IPO申请
据报道，马斯克旗下太空探索公司SpaceX考虑最快3月秘密递交美国IPO申请，SpaceX在IPO中可能寻求超过1.75万亿美元的估值。这家总部位于得州星舰基地的公司拟于3 月向美国 SEC 秘密递交上市草案，目标6 月正式上市，有望成为 OpenAI、Anthropic 之后又一超级 IPO。相关事宜仍在推进，细节可能调整，提交时间也可能推迟。部分人士透露，SpaceX 此次 IPO 目标估值超过 1.75 万亿美元。2 月刚收购马斯克旗下 AI 公司 xAI 后，整体估值已达 1.25 万亿美元。秘密递交可让公司在信息公开前先获得监管反馈。SpaceX 暂未回应置评。此次 IPO 募资规模或达500亿美元，将超过 2019 年沙特阿美 290 亿美元的历史纪录。SpaceX 在内部备忘录中表示，2026 年上市是为星舰、太空 AI 数据中心及月球基地提供资金。
五、派拉蒙(PSKY.US)将以每股31美元的价格收购华纳兄弟探索(WBD.US)
派拉蒙天舞表示，已达成最终合并协议，将收购华纳兄弟探索。该交易对华纳兄弟探索的企业价值估值为1100亿美元，相当于其2026年在完全协同效应基础上的Ebitda乘以7.5倍的估值倍数。已获两家公司董事会一致批准，预计将于2026年第三季度完成交易。派拉蒙将以每股16.02美元的价格发行470亿美元B类新股，埃里森家族和RedBird Capital Partners已做出全额投资承诺。
下周市场看点
一、特朗普媒体科技集团考虑将“Truth Social”分拆出来
特朗普媒体科技集团(DJT.US)正在商讨将旗下包括社交媒体平台“Truth Social”在内的资产分拆出来，成立一家新上市公司。此前，该公司已完成了与核能公司 TAE 科技公司价值 60 亿美元的合并计划。该公司表示，分拆后的公司股票将在 TAE 交易完成前分配给特朗普媒体科技集团的登记股东，然后该分拆公司将与特殊目的收购公司“Texas Ventures Acquisition III”合并。此次分拆旨在将特朗普媒体科技集团的社交媒体业务与其在商业核聚变领域的投资分离开来，因为该公司希望利用人工智能热潮带来的对能源的巨大需求来实现自身发展。两家公司指出，目前谈判仍在进行中，尚未达成最终协议。
二、伯克希尔哈撒韦(BRK.A.US)第四季度运营利润为102亿美元，同比下降近30%
伯克希尔·哈撒韦(BRK.A.US)在2月28日发布2025年四季度及全年业绩。按GAAP口径，2025年归属于股东的净利润为669.68亿美元，较2024年的889.95亿美元明显回落；四季度净利润191.99亿美元，较上年同期196.94亿美元小幅下降。但这份财报最大的“噪音”仍来自投资端的会计波动。伯克希尔在新闻稿中再次强调：GAAP要求将股票投资的未实现盈亏计入当期损益，使得单季、甚至单年净利润“通常没有意义”，可能对不了解会计规则的投资者造成误导。
若将视线拉回更能反映经营面的“经营利润”（operating earnings，剔除投资收益/损失及部分减值等影响），伯克希尔2025年经营利润为444.86亿美元，较2024年的474.37亿美元下降约6%；四季度经营利润102.00亿美元，同比下滑约30%，核心拖累来自保险承保与“其他”分部的显著回落。投资端方面，2025年投资收益（investment gains）为307.37亿美元，低于2024年的415.58亿美元；同时公司对卡夫亨氏与西方石油计提“非暂时性减值”（after-tax）82.55亿美元（其中四季度44.95亿美元），成为净利润下滑的重要因素之一。
三、与喜达屋合作进军AI基建 MARA Holdings(MARA.US)盘初大涨超12%
MARA Holdings(MARA.US)盘初大涨超12%，报9.51美元。消息面上，MARA Holdings正与巴里·斯特恩利希特(Barry Sternlicht)旗下的私募机构喜达屋资本集团(Starwood Capital Group)合作，将这家比特币矿商的部分现有站点改造为可支持人工智能(AI)应用及其他部分云服务的基础设施。作为该私募投资公司的数据中心开发平台，喜达屋Digital Ventures将负责设计、租户招募、建设及设施运营，而MARA则提供部分站点。该加密货币矿企周四在声明中表示，双方预计将立即交付约1吉瓦的容量，并有可能扩展至2.5吉瓦。财务条款未予披露。根据MARA的演示材料，双方将对所有相关项目实行联合所有权，优先选择能够获得更具成本效益能源、且具备可扩展互联条件的场址。
四、Q1业绩指引超预期 Applied Optoelectronics(AAOI.US)涨超38%
光通讯概念股Applied Optoelectronics(AAOI.US)股价拉涨，截至发稿，该股涨超38%，报74.49美元，该公司一季度业绩指引超预期。该公司将2026年营收指引上调至10亿美元以上，并预计2027年营收约40亿美元。尽管800G收入增长因亚马逊(AMZN.US)固件定制问题延后至2026年二季度，但机构认为数据中心需求仍具支撑。该股过去一年累计上涨123%，目前市值约40亿美元。
五、华纳兄弟竞购战“尘埃落定” 奈飞(NFLX.US)盘前涨超8% 派拉蒙天舞(PSKY.US)涨近4%
奈飞(NFLX.US)盘前涨超8%，派拉蒙天舞(PSKY.US)涨近4%。消息面上，在派拉蒙天舞提高收购华纳兄弟探索(WBD.US)的报价后，奈飞宣布放弃收购华纳兄弟探索旗下电影电视工作室及HBO Max流媒体，从而退出了这场竞购战。本周早些时候，派拉蒙天舞将其收购华纳兄弟探索全部股权的报价从每股30美元提高至31美元，为全现金交易，高于奈飞给出的每股27.75美元的报价。此外，派拉蒙天舞最新报价还包括一项条款——若拟议合并未能获得监管批准，该公司将支付70亿美元的分手费。派拉蒙天舞还同意承担华纳兄弟探索若未完成与奈飞交易需支付的28亿美元分手费。奈飞周四在声明中表示：“我们之前谈判达成的交易本可以创造股东价值，且具备获得监管部门批准的明确路径。然而，若要匹配派拉蒙天舞的最新报价，这笔交易在财务上将不再具有吸引力，因此我们拒绝跟进报价。”
市场机构观点预测
美国银行：将戴尔(DELL.US)目标价从135美元上调至155美元
国金证券：Rocket Lab (RKLB.US)2025年业绩创新高 在手订单高达18.5亿美元
（亚汇网编辑：书瑶）
