2019-12-21 11:58:09
12月19日晚间，上交所受理了伟思医疗科创板IPO申请材料，伟思医疗拟发行不超过1708.67万股，募资约4.69亿元用于“研发中心建设项目”、“信息化建设项目”、“康复设备组装调试项目”和“营销服务及品牌建设储备资金”项目。
伟思医疗曾在2016年挂牌新三板，主办券商为华泰联合证券，一年后摘牌，原因为“公司战略发展需要”。如今其拟科创板上市，保荐机构为长江证券(000783股吧)。
资料显示，伟思医疗主要从事康复医疗器械的研发、生产和销售，产品主要为电刺激类、磁刺激类、电生理类设备等，下一代磁刺激仪、康复机器人(300024股吧)等新产品正在研发中。
2016年至2018年及2019年上半年，伟思医疗分别实现营业收入9590.38万元、1.44亿元、2.08亿元和1.4亿元，归母净利润分别为2314.78万元、4033.83万元、6336.45万元和4283.03万元。
既然要上科创板，那么伟思医疗的研发能力如何呢？
上述报告期内，伟思医疗研发费用分别为898.69万元、1304.12万元、1854.31万元和 1131.55万元，虽然绝对值持续增长，但在营收中的占比却逐年下滑，分别为9.37%、9.03%、8.92%和8.08%。
经济学家宋清辉向《科创板日报》记者表示：“申请科创板上市的公司，科创‘成色’很重要。上交所问询时，高度重视企业的科创属性，而且研发也是科创企业持续发展的重要驱动力。由于所处行业、发展阶段等不同，科创板企业研发投入水平高低不一，因此要准确评估研发实力，首先得与同行业公司进行比较。”
在5家可比公司中，伟思医疗研发投入占比仅高于爱朋医疗(300753股吧)，低于其他4家可比公司，也因此，伟思医疗研发投入占比低于可比公司平均值约4个百分点，同行可比公司平均值分别为16.27%、13.79%、13%和12.48%。。
不过，伟思医疗的销售费用占比却远高于可比公司平均值。
上述报告期内，伟思医疗销售费用逐年增长，分别为3206.49万元、4192.99万元、5316.96万元和3377.33万元，远超各期研发费用，而销售费用在营收中的占比分别为33.43%、29.02%、25.59%和24.1%，占比逐年下滑。
而可比公司平均值分别为23.19%、21.86%、22.41%和19.25%，低于伟思医疗各期销售费用占比。从4家有数据的可比公司来看，伟思医疗销售费用占比仅在2018年和2019年上半年低于爱朋医疗，其余均高于可比公司。
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