根据科创板打新策略的经验，探讨了注册制下创业板新股的打新盈利空间

   作为创业板注册制下首批新股，锋尚文化和美畅股份今日的网上发行备受关注，网上认购情况十分火爆。

   两新股中签率分别为0.0161%、0.0208%

   根据锋尚文化公告，由于网上初步有效申购倍数为10516.76倍，高于100倍，发行人和保荐机构(主承销商)决定启动回拨机制，将本次公开发行股票数量的20%(360.40万股)由网下回拨至网上。回拨后本次网上定价发行的中签率为0.0161%，申购倍数为6206.5倍。

   根据美畅股份公告，由于网上初步有效申购倍数为9815.37倍，高于100倍，发行人和保荐机构(主承销商)决定启动回拨机制，将本次公开发行股票数量的20%(800.20万股)由网下回拨至网上。回拨后本次网上定价发行的中签率为0.0208%，申购倍数为4807.4倍。

   据统计，2016年初至2020年7月末，创业板新股网上申购的平均中签率为0.0262%。锋尚文化和美畅股份的中签率均低于平均水平。

   某大型券商沪上营业部的一位资深投顾向记者介绍：“大部分客户早已申请了注册制下的创业板权限，但还是有不少客户直到今天才发现不能申购创业板新股了，纷纷通过电话、 语音、 留言、QQ留言、到营业部现场等多种方式询问，要求开通权限。”

   据这位投顾介绍，今日收盘后依然有客户来电咨询，3点后才开通权限的客户只能打明天的创业板新股了。

   这位投顾还提醒道：“有些客户很早就开通注册制下的创业板权限了，但他们开过信用账户，并没有再次进入开通页面去激活信用账户的注册制创业板权限。这导致他们没法在信用账户申购创业板新股。”

   因此，普通账户和两融账户的投资者均需及时签署注册制下的创业板风险揭示书。

   自2018年以来，创业板个股的有效申购户数逐年走高。今年前7个月的平均申购户数为1298万户，较2018年和2019年数据出现明显增长。今日，锋尚文化的网上发行有效申购户数为1274.40万户，美畅股份的网上发行有效申购户数为1281.89万户。

   中签幸运儿注意账户内留足资金

   今日网上申购的这两只新股，缴款日为8月6日，即本周四。小编在此特别提醒，中签的投资者应确保其资金账户周四留有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购。

   放弃认购的后果有多严重？

   公告中明确提示，网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月(按180个自然日计算，含次日)内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。

   注册制下创业板打新收益率如何？

   就创业板注册制下新股上市首日的表现，开源证券预测，考虑到改革后创业板公司体量保持稳定、成长性更优、市场流动性也有较好的保障，预计注册制改革后创业板新股具有较大的估值提升空间。开源证券预计，注册制改革后创业板新股上市首日平均涨幅将介于80%到120%之间。

   广发证券策略团队戴康近日发布研究报告，根据科创板打新策略的经验，探讨了注册制下创业板新股的打新盈利空间。其认为，创业板新股的卖出策略可参考科创板首日溢价率规律：

   首先，新股涨幅与行情(尤其创业板)相关性高；

   第二，战略配售比例与溢价率存在弱正相关(相关系数r为0.11)，但不显著；

   第三，A股范围内稀缺性强的品种溢价率更高，行业规律不明显；

   第四，首发募资金额与溢价率无相关；

   第五，存在估值锚的公司(如有H股/新三板上市背景)溢价率可能略低；

   第六，发行价高低与溢价率弱相关。