2016-05-04 15:27:44
随着英国就退出欧盟的全民投票的日期将至，英国是否会退出欧盟和其中的利与弊成为了市场近期的热门话题。上周奥巴马访问英国时，提出反对英国退欧的意见，让遗忘了一个多月的话题再次引起注意。自从卡梅伦提出退出欧盟的建议以来，增加了金融市场的动荡和全球经济前景的不确定性。
今年2月18日至2月19日曾召开为期两天的欧盟峰会，会议主题为讨论英国提出的一系列留在欧盟的基本条件，这些条件能够让英国在欧盟拥有“特殊身份”，从而保护英国的自身利益。条件的主要内容为：保证英国永远不会被迫与其他成员国进行政治联盟；不参与欧盟政治一体化并设立机制为保护伦敦金融城和英国工商界；在极端情况下对欧盟移民暂停发放福利，参照来源国生活水平而非英国生活标准来发放欧盟移民福利等一系列条约。这些条约体现了英国对欧盟前景的悲观态度并从而保护自身的政治及经济独立性，同时也防止边境失去控制。如愿以偿，欧盟接受了英国提出的条件并且达成协议，随后英国召开内阁会议并决定将会建议民众支持英国继续留在欧盟。
关于英国退出欧盟的理由，可以从两方面做出分析。首先，自2010年欧洲债务危机以来，欧洲经济面临根本性问题，而这些问题需要所有成员国来承担。欧盟资金的75%来自于各成员国按照各自国内生产总值（GDP）比例来上交，而作为世界GDP排名第六的英国上交金额要比大部分国家多，但同时英国不能享受欧元区货币政策带来的福利，因为不使用欧元，所以在困难时期英国付出与得到不成正比。其次，由于英国的地理位置属于欧洲但又不属于欧洲大陆，所以英国对参与欧洲大陆的经济和政治联盟一直呈保守谨慎态度，通常先观察欧洲大陆各国的动态，如果对自己有利就参与，如果对自己无利就撤退。从1952年成立欧洲煤钢共同体到1965年成立欧洲共同体，英国都没有参与，直到1973年英国才申请加入欧洲共同体，在1993年欧洲共同体演变成欧洲联盟。从1952年至1973年，英国整整观察了21年才最终决定加入欧洲大陆联盟，由于那时欧洲大陆经济变强，英国可以从中得到更多的利益。
英国自今年2月提出退出欧盟意向以来，得到国际各方反对，其中包括英国工商界、美国总统奥巴马和国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德。首先，英国工商界有超过70%都认为留在欧盟对经济和商业有利，但一旦英国退出欧盟，市场将会动荡，企业和金融投资也将会减少，减少商品的竞争优势，从而影响经济增长。其次，奥巴马在4月23日访问英国期间，明确指出反对英国退出欧盟并且强调如果6月23日公投的决定是退欧，那英国将要从头排队同美国签署贸易协议。此外，国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德在一次新闻发布会上提示了英国退出欧盟对全球经济下行带来的风险。
如果6月23日全民公投决定英国退出欧盟，将会对英国及欧元区带来一系列负面影响。由于欧盟成员国在英国的投资占英国全部外部投资金的50%，所以如果英国决定退出欧盟，英国将会面临外部投资减少的风险。此外，欧盟是英国的重要贸易伙伴，英国总出口的45%流向欧盟成员国，英国总进口的53%来自于欧盟。因此，如果英国退出欧盟，不仅会增加进出口成本而且还会降低其商品在欧洲的竞争优势。市场预期如果英国退出欧盟，其经济规模将会萎缩6%，这无疑是对英国经济的巨大伤害。从欧盟的角度而言，如果英国退欧，欧盟不仅将会失去一个重要成员国从而降低经济及政治实力，而且市场也将会质疑其他成员国的忠诚度，所以这将对欧洲经济带来收缩的风险。
除此之外，市场在2月份得到英国退出欧盟意向的消息之后，英镑兑美元贬值幅度超过8%。近期维持低位震荡，震荡区域为1.4670至1.3835。市场部分分析师认为，如果英国退欧，英镑贬值幅度将会超过25%，笔者赞同这个观点。对于英镑近期的走势，笔者认为，在英国退欧公投决定之前，英镑将会维持低位震荡，在投票决定公布后再寻找方向性突破。
