2026-04-19 10:58:53
受中东冲突驱动，能源价格近期剧烈飙升，这不禁让人联想起2022年那场能源危机。尽管当下的经济条件与当时有所不同，但近期的连续冲击在市场参与者与政策制定者的脑海中依然记忆犹新，这极大提升了央行采取预防性行动的概率。
尽管欧元区目前的经济状况与2008年及2022年能源危机期间迥然不同，但以下三个因素正迫使欧洲央行必须“宜早不宜迟”地采取行动：
1、冲突的不确定性： 伊朗境内冲突的持续时间具有高度的不确定性，这为能源供应带来了长期阴影。
2、泰勒规则的指引： 根据简单的泰勒规则测算，尽管当前经济增长疲软，但基准利率仍应上调50个基点 才能与通胀形势匹配。
3、市场预期的偏移： 虽然家庭和专业预测者的通胀预期仍锚定在2%附近，但基于市场的衡量指标，特别是5年/5年远期通胀掉期已经开始上行。
基于上述逻辑，我们决定修正此前的政策预测。我们现在预计，欧洲央行最晚将在今年6月前将其关键政策利率上调25个基点。 此举旨在稳定通胀预期且不至于对经济活动产生显着负面影响，从而进一步稳定长期债券收益率。
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
