2026-05-25 16:14:48
星展银行（DBS）的Philip Wee强调了新任美联储主席Kevin Warsh的政策取向存在不确定性，指出特朗普总统偏好较低利率，而Warsh则倾向于改革导向。 Warsh可能会淡化点阵图的重要性，甚至可能在6月的利率预测中选择回避，如果PCE通胀数据意外走高，这可能会加剧与市场和同事之间的摩擦，增加美元交易者对政策的模糊预期。
Warsh被视为淡化点阵图
“与此同时，Kevin Warsh于5月22日在白宫宣誓就任第17任美联储主席。 特朗普总统表示，Warsh将'按自己的方式行事'，维护美联储的独立性和利率政策，但他也毫不掩饰希望Warsh开始降息的愿望。 "
“Warsh的就职演讲重点在于领导一个'改革导向'的美联储，摒弃以往的回顾性和经济教条，追求能够同时实现更低通胀和更强增长的双重目标，缩减美联储资产负债表，并转向远离前瞻性指引、点阵图和高度解读的新闻发布会。”
“Warsh可能会选择回避在6月的经济预测摘要中提供利率预测，这与他对前瞻性指引的反感相符，因为这会将联邦公开市场委员会（FOMC）锁定在预先设定的政策路径上。 这样做将使Warsh既能避免因鹰派预测与特朗普产生分歧，也能避免因鸽派预测而失去市场信任。 "
“Warsh在6月17日的首次FOMC会议可能标志着一个阶段的开始，即淡化点阵图作为政策路线图的重要性。 然而，如果本周四的PCE通胀数据表现强劲，Warsh的策略可能会引发市场和美联储同僚之间的摩擦。 "
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