2026-06-09 15:55:23
大华侨银行外汇策略师沈慕祥报告称，受美联储更鹰派的论调和油价引发的通胀担忧影响，黄金在跌破200日移动平均线后承压。 随着中东紧张局势缓解，金价随后企稳，但新兴市场政策风险和更高的收益率对避险需求构成压力。 大华银行下调了2026年底的黄金预测，但仍认为结构性看涨因素依然存在，上升趋势仅被延迟。
避险吸引力受新兴市场风险挑战
“受更鹰派的美联储论调推动，黄金跌破200日移动平均线，引发加速抛售。 油价在伊朗与以色列出现缓和迹象后回落，金价在短暂跌破4300美元后企稳。 "
“鹰派的美联储预期，部分由油价上涨和强劲的美国劳动力数据推动，削弱了黄金在地缘政治紧张期间的传统避险吸引力。 印度自2026年5月13日起将黄金和白银进口关税从6%提高至15%，以遏制进口，这也打击了市场情绪。 "
“央行需求应保持韧性。 然而，风险正在显现，新兴市场央行可能动用黄金储备以增加美元流动性并维护本币。 中东战争爆发后，土耳其央行出售或借出约130吨黄金，这是近期最大规模的储备减少之一，以稳定土耳其里拉。 新兴市场货币动态仍受高企的能源价格、更强势的美元以及更鹰派美联储风险的挑战。 "
“尽管面临这些逆风，结构性看涨驱动因素包括货币贬值、财政风险和地缘政治分裂依然存在。 能源驱动的通胀需要有所缓和，这些主题才能重新获得动力。 我们将2026年底黄金预测从5350美元/盎司下调至5100美元/盎司。 "
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