英伦金融：全方位外汇分析

　　【环球市况焦点及分析】

　　美国联邦储备局继续有官员就预期加息发言。联储局副主席费希尔表示，虽然现时局方仍未就加息时间作出最终决定，但强调联储局已就加息问题为市场作出充份准备，尽力避免启动加息为新兴市场带来冲击。亚特兰大联储银银行长洛克哈特就表示，即使美国展开加息周期后，加息步伐也只会是缓慢。欧洲央行则暗示可能扩大量化宽松措施，欧洲央行十月会议纪录显示，当局认为通胀无法实现百分之2目标的风险增加，预期达标时间可能要进一步押后。欧美货币政策分化程度加大，提防欧元走弱而美元走强，对金银形成持续的打压。从美国自身利益角度出发，并不会轻易启动加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

　　英伦金融【黄金】：金价有止跌迹象，近期或延续低位盘整。1)首个即市策略，升穿1085可适量造多，看10881090，突破追10951100。2)反之，跌破1077，目标10741070，突破可追10651063。3)最后一个策略，在货币政策背离的情况下美元相对其他货币具有较强吸引力，市场担心经济数据将支持美联储在十二月启动加息，金银承压，以1090-1100区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

　　【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

　　【原油直击】上个交易日原油价格个别发展。受美国原油库存持续增加所影响，纽约期油星期五到期结算有有沽压，创两个月来新低，曾经失守每桶40美元，以40.54美元收市，跌21美仙；伦敦期油则靠稳，收市报44.18美元，升4美仙。消息面上，美国能源部公布原油库存连续第八个星期增加，上星期增加25万多桶，虽然远少过市场估计，不过存量达到4.87亿多桶，贴近历来最高纪录。上周法国巴黎发生大规模恐怖主义袭击事件，但事件迅速平息，加上伊朗石油部长言论表示伊朗将积极扩大出口，市场重燃对供应过剩的忧虑。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。OPEC将于12月初在维也纳举行会议，目前该组织的产量已接近记录高位。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期冲击50-52美元区间遇阻后大幅回落，虽偶有反弹但保持下降趋势，短线或维持40-42美元区间低位震荡。若经济数据利好股市情绪，改善需求预期，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价跌破40美元后大幅走低，支持看40.0038.52，阻力看42.2443.50。目前油价受消息面影响较大，各大产油国可能达成合作协议以破解原油供应的囚徒困境博弈，但协议难产将利淡油价，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

　　【纽约股市】纽约股市先升后跌。道琼斯工业平均指数结束过去三日上升，收市跌4点，报17732点。标准普尔五百指数跌两点，报2081点。美国联邦储备局议息会议纪录显示，多数官员认为下月可能会加息，符合市场预期，加上首次申领失业救济人数下跌，美股曾经受支持。不过联合健康保险发盈利预警，药厂辉瑞受计划收购爱尔兰同业消息影响，健康护理股受压，影响大市回跌。芯片股英特尔增加派派息，苹果公司股价亦造好，有助大市跌幅收窄。若美股走强则利淡金银回落。

　　【美元指数】美元兑主要货币汇价全面下跌，美汇指数由七个月来高位回落。美元受加息展望支持，连升四个交易日后有获利回吐，兑主要货币都下跌。日本中央银行维持货币政策不变亦有助日圆上升，美元兑日圆跌穿123。商品货币受追捧，新西兰元及澳元兑美元都升百分之1。技术上，美元指数回落至99关口附近强势整理，不排除蓄势后再度上扬。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

　　【现货黄金分析】

　　【技术面分析】技术上，周图呈一浪低予一浪，均线持续空头排列，长期下跌趋势仍未扭转。以波浪形态看市，金价已失1137底部及1128支持，基本确认目前是C浪的回调，沽压持续导致走势偏弱，大级别的反弹需等待重大利好消息。金价前期在1192附近冲高遇阻转为高位盘整，受美联储议息声明释放鹰派信号影响向下破位，再加上非农数据远好于预期影响，市场越来越多人相信美联储12月份会启动加息，美元走强，金价则大幅下挫，一度创六年来最低，法国巴黎遭遇大规模恐怖袭击事件，但市场避险情绪无力阻挡美元升势影响，反弹夭折后或继续寻底之旅。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　英伦金融投资管理部