2013-01-25 16:31:22
昨日回顾
现货金周四(1月24日)以1687.0美元/盎司开市，最高触及1687.3美元/盎司，最低下探至1666.3美元/盎司，收报1671.2美元/盎司，全日波幅21美元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阴线。
24日亚洲时段，现货金价格稳步走低；欧洲时段现货金价格稳步持续走低；纽约时段，现货金价格开盘急剧下跌，随后低位整理。
基本分析
周五(1月25日)亚市早盘，美元指数震荡于80关口附近，现货黄金交投于1668美元/盎司，现货白银交投于31.70美元/盎司。周四(1月24日)欧美PMI数据表现靓丽，美国上周初请失业金人数创近5年新低，经济前景乐观向好，贵金属现货承压回落，金价下跌1.03%，银价下跌1.74%。不过市场有浓厚买兴，且逢低买入一直在支持金价，这限制了黄金进一步下滑。
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，汇丰银行(HSBC)在周四公布的全球资产分配报告中表示，该行已将策略性投资组合中黄金敞口削减逾一半，看好股市和通胀保值债券(TIPS)。该行称：“鉴于诸如灾难发生等风险大幅降低，我们目前预计金价在衰退中可能跌入1600美元/盎司，而非升至2200美元/盎司。这一改变意味着我们现在预计黄金在衰退中的回报率是负3.6%，而非去年9月预估的32%。”欧美PMI表现靓丽，事态正在好转。数据编撰机构Markit周四公布的调查显示，本月欧元区向复苏迈进一步，该地区民间部门经济活动下滑速度较预期放缓。美国制造业2013年有个强势开局，国内需求升高带动制造业本月以近两年来最快脚步增长。欧元区1月Markit综合PMI初值升至48.2；服务业PMI跳升至48.3，创下去年2月以来最高；制造业PMI从46.1升至47.5，创下2011年初以来最大月度增幅。美国1月Markit制造业PMI初值56.1，创2011年3月以来最高；制造业PMI新订单指数初值57.7，创2010年5月以来最高，；造业PMI产出指数初值57.2，创2012年3月以来最高。不应对欧元区资料抱持过度悲观的看法，去年底今年初就已经出现转折点，因此事态正在好转，低潮可能会在上半年结束。
美国上周初请人数创近5年新低，引起市场疑虑美联储货币政策或将收紧。美国上周(1月19日当周)的失业金初请人数意外继续下降至33.0万，创下了近五年来的最低水平。有业内专家指出，从当前的资料状况来看，失业金初请人数的四周移动平均值目前已经非常接近35万这一水平，而根据以往的经验，失业金初请人数降至这一水平往往意味着失业率将会进一步大幅下降。因而，此后即将于下月初发布的美国1月份非农就业数据报告状况就显得格外重要，届时，如果数据进一步显示就业人数大幅增加而失业率降低的话，那么就业状况好转的趋势将得到真正确认，美联储QE政策或将提前结束，这也是压制金价的另一原因。不过，虽然美国公布的首次申请失业救济人数资料令人鼓舞，但现在开始考虑美联储可能收紧货币政策立场还太早。而且美国失业金初请人数之所以在过于两周出现快速下滑，是因为时间恰好撞上了新年假期，使得失业金的申领出现了暂时性的低潮，并不能就此就证明就业状况已经转好。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，联储局下周议息会议，因失业率高企，加上今年公开市场委员会(FOMC)之委员，大部分属鸽派，分析普遍预期联储局今年续维持宽松货币政策。但有大行预言，FOMC或会考虑将买债行动与经济指标挂钩，以增币策透明度。联储局将于下周二及周三进行议息，预期联储局会维持现时的利率水平及第3轮量化宽松(QE3)规模不变。上月议息纪录显示，FOMC委员对于何时结束QE3存在分歧，一度令市场忧虑联储局会较预期更早退市。其后多名支持鸽派委员出言，力挺现行的宽松币策，市场对联储局「收水」的疑虑才大为消除。
联储局退市的动作实际上可以分为两部分，分别是何时停止QE3，以及何时加息。可以肯定的是，联储局叫停买债的时间，肯定较其加息的时间为早。美国失业率现正处于7.8%的高位，失业率要回落至联储局之前所定下的加息门坎即6.5%，相信仍需一段时间。联储局主席伯南克(Ben Bernanke)上周亦指，12月份的失业率不可接受。即使美国经济的复苏步伐已有所加快，就业市场要取得显著改善，估计仍需一段时间，意味着美国停止买债，仍然言之尚早，更遑论进入加息周期。
事实上，今年FOMC委员中，拥有投票权的委员以鸽派占大多数，所以今年联储局的币策，极有可能继续偏向宽松，因此，市场实在毋须忧虑联储局会过早收紧币策。QE3方面，各大行普遍认为，联储局今年会继续买债，但就有机会因应经济复苏情况，调整现时每月850亿美元的买债规模。分析认为，为免市场再度错误解读退市时间，影响投资情绪及造成资产价格波动，联储局可能会考虑，为退出QE3或缩小QE3规模设定门坎，从而增加币策透明度。虽然伯南克于上月议息会议后举行的记者会上表明，暂时不会采纳这种做法，不过高盛认为，联储局有机会在今年春季及夏季，重新考虑将QE3与经济指标或其他条件挂钩。估计联储局最快有可能会在下周议息会议上讨论有关议题，商议是否有需要为退出QE3或缩小QE3规模，设定门坎。
联储局于上月议息会议同意，维持低息环境直至失业率降至6.5%，以及通胀率升至2.5%。高盛相信，联储局未来同样会将QE3与失业率、通胀水平挂钩。该行估计，失业率及个人消费开支(Personal Consumption Expenditures, PCE)预期，将会被用作停止买债的指标。FOMC需要一段时间才能就此达成共识。有机构估计，联储局稍后时间可能会宣布，当失业率降至7.25%，以及未来1至2年的PCE预期上升至2.5%时，会将QE3叫停，又或者缩小QE3之规模。除了上述指标外，联储局亦有可能会把停止买债对金融市场的影响程度，纳入为是否撤出量宽的条件之一，藉此保持联储局调整QE3的灵活性。
英皇金融集团：副总裁刘海霖还指出，去年10月黄金升至每盎斯1796美元后，升势逐步放缓至1625美元。去年尾至环球股市表现向好，市场风险胃纳上扬，令避险资产之一的黄金回落。虽然近日已见反弹，但仍未能升穿55天线1693美元。由于环球央行早前已持续买入黄金，来对冲货币供应增加的风险，故央行对黄金的需求有回落迹象。去年环球央行一共买入274吨黄金，低于2009年高峰期的515吨黄金。另外，印度对黄金入口征收税项，实金需求有机会下降，或限制金价表现。不过，预期美国债务上限的不明朗因素，以及环球央行持续扩大QE规模，或有助黄金的吸引力。预料未来3个月，现货金或于每盎斯1700美元附近徘徊。
美国债务问题及联储局的买债计划，已令不少投资者选择将资金投放在金市上。单是2012年，私人投资者透过投资于黄金指数及黄金交易所买卖基金的资金，创出历史新高至65亿美元。可见，市场对黄金的需求不断。而市场开始关注，黄金或有可能成为巴塞尔协议III规条的一级资本化资产之一。若此规条获得通过，无形中或增加了黄金的吸引力，料有利金价表现。技术上，现货金已形成双底形态，技术指标MACD保持交叉向上，料后市的上升动力增加。短期内，金价或上试100天线1,716美元，当中可留意55天线1,693美元，下方支持位或为200天线1,660美元。
根据周五(1月25日)监测的黄金ETFs数据显示，截至周四(1月24日)，全球主要黄金ETFs持仓总量约为1,900.48吨，较上一交易日减少2.02吨。黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量减少2.41吨，至1,331.71吨。Silver Trust 白银持有量减少192.53吨，至10,497.33吨，当日白银持有总价值约为107.46亿美元。
今天重点关注亚洲时段，日本的央行利率纪要将在当日发布，料将透露日本央行目前对于货币政策的态度，对贵金属市场影响较为有限。欧洲时段，德国将会发布1月IFO商业调查报告，包括景气现况和预期指数。这份报告调查了德国企业对当前以及短期内企业的计划以及对未来半年的看法。数据向好预示德国经济前景乐观，意味着消费者支出增长，以及经济扩张，将利好欧元，并带动贵金属买盘。英国则将在同时间发布第四季度GDP数据。美国则将发布12月新屋销售资料，为经济健康与否的领先指标，因房屋销售触发广泛的影响。若资料利好，将提振美股上扬，打压美元，提振贵金属市场买盘。
最新消息显示日本央行周五(1月25日)公布了12月会议记录，政府希望央行实施积极而大胆的货币政策。几名委员称，应当大幅增加贴现国库券的购买规模，以有效影响汇率。其中一名委员表示，应当明确央行“无限量”放松政策的承诺，直至通胀率达到1%。然而，又有一些委员表示，考虑到薪资变动情况，必须对日本物价前景保持谨慎。会议记录显示，审议委员石田浩二提出将固定利率以及其他贷款计划的利率从0.1%降至0.03%，并提议取消0.1%的超额准备金利率。他表示，撤除0.1%的利率门坎将有助于降低日元作为避险货币的魅力。但是，另一位委员称，必须仔细考虑取消0.1%利率下限的成本和收益，目前还为时过早。他表示，在考虑取消0.1%的超额准备金利率之前，必须首先讨论是否降低隔夜政策利率。
日本总务省(Internal Affairs Ministry)周五(1月25日)公布，12月全国核心消费者物价指数(CPI)年率下降0.2%，数据符合市场预期，显示通缩状态持续。日本核心CPI指数纳入了油品价格，但扣除价格波动较大的生鲜水果、蔬菜及海产食品。12月扣除食品与能源价格的核心CPI年率下降0.6%，11月为年率下滑0.5%；另外，日本12月全国整体CPI年率下滑0.1%，前值下滑0.2%。作为全国领先指标的1月东京地区核心CPI年率下滑0.5%，符合市场预估，该指数12月为年率下降0.6%。1月东京整体CPI年率下滑0.6%，前值下滑0.6%。消息及数据公布后金价持稳于1668美元/盎司，白银持稳于31.63美元/盎司。
图表分析
周线方面，今日报收周线，目前周线依然是跌势形态，而且是较为明显的跌势形态，因为蜡烛图反弹还未触及布尔带中轨就开始下探，目前周线级别的支撑是在1652附近，再者就是1635了，周线MACD继续死叉，关注今日的周线收盘情况，上周的最低价格是1660，如果报收在1660下，周线继续下探。日线方面，日线目前跌势形态，阻力是在1670和1673，再者就是1678附近，支撑是在1665，1660和1652，MACD金叉继续，张角缩小，KD强势向下，日线今日继续向下寻找支撑。四小时方面，四小时典型的跌势形态，布尔带上轨向上发散，下轨向下，蜡烛图沿着下轨向下，五周期均线是阻力，MACD跟蜡烛图走的是量价齐跌的技术形态，所以这样的跌势还可以为继，灵动指标钝化的明显，单边行情的表现，阻力是在1672，支撑是在1662。小时线方面，目前走的是跌势的修复，阻力是在十周期的均线1670，支撑则是在1666和1662。
今日支持位：1665，1650；
今日阻力位：1685，1695。
入市策略：
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周四(1月24日)下跌，因中美制造业经济加速增长及欧元区综合经济指数改善，连同美国劳工与领先经济数据佳，限制了避险资产的买盘，打击了黄金价格走势；美国上周新领失业救济及四周平均人数同减至5年低，而上月领先经济指标升0.5%，胜预期升0.4%，预示经济或加速复苏。日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)周四表示，将期待日本央行尽快实现2%通胀目标，日本官员发表支持日圆续挫言论，令圆汇急挫；而且因为高位遇阻触发技术沽盘，黄金价格再度下测1670美元/盎司一线。
联储局将于下周二及周三进行议息，事实上，今年FOMC委员中，拥有投票权的委员以鸽派占大多数，所以今年联储局的币策，极有可能继续偏向宽松，因此，市场实在毋须忧虑联储局会过早收紧币策。美国债务问题及联储局的买债计划，已令不少投资者选择将资金投放在金市上。单是2012年，私人投资者透过投资于黄金指数及黄金交易所买卖基金的资金，创出历史新高至65亿美元。可见，市场对黄金的需求不断。而市场开始关注，黄金或有可能成为巴塞尔协议III规条的一级资本化资产之一。若此规条获得通过，无形中或增加了黄金的吸引力，料有利金价表现。技术上，现货金已形成双底形态，技术指标MACD保持交叉向上，料后市的上升动力增加。
2012年，环球各国经历了极为罕见又不景气的一年，全球各国都在宽松政策动蘯中渡过，但如美国的财政悬崖、欧洲债务危机等，其实从没有解决过而且并没有任何良策解决，反之，各国更可能慢慢步入更加泥足深陷，更糟糕的深渊中，而各国继续以走弱货币的量化宽松政策、不停开动印钞机，只会使黄金未来更加催灿万分，使金市再度重拾炽热的升轨。而早前的数月?，大户们都不断在高位平仓获利，并又在低位吸纳足够了不同黄金的实体和各类衍生工具，是为了黄金再上冲2000美元/盎司的历史新高作准备。而在2013年第一季的时间，会以中型向上的趋势为主，中轴是1708美元，亦即预计在1640至1800美元波动。及后在2013年第四季末，金价将再展升浪至1920美元是毫无疑问的。敬请贵客户把握现在的入市良机，共同分享黄金连续13年上升带来的丰硕成果。
今天波幅预计为1654美元/盎司－1680美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1675(美元)做空，止赚设在1660(美元)；如金价再上调至1685(美元)再加第二注，止赚设在1665(美元)，止损设在1695(美元)。
计划二：第一注在1660(美元)做多，止赚设在1670(美元)；如金价再下调至1650(美元)再加第二注，止赚设在1665(美元)，止损设在1640(美元)。
