现货沥青VIP客户投资计划书——曹一菲5月16日

一、原油市场综述

全球的黄金、白银、原油等商品现货投资市场主要分布在欧洲、亚洲、北美洲三个区域。最早起源于美国和中东地区，2012随着中国金融机制改革逐步引入国内，近两年随着市场的火爆被广泛引进各大商品交易中心，成为国内商品现货交易主流产品。

掌握定价权的主要欧洲北海布伦特原油市场（布伦特原油既有现货市场又有期货市场。该地区市场发育比较成熟英国北海轻质原油Brent已经成为该地区原油交易和向该地区出口原油的基准油即交易原油基本上都参照布伦特原油定价）和美国西得克萨斯中间基原油WTI。宁贵油的交易市场主要是在全球现货原油交易市场，通过支付保证金、延迟交割、国内银行资金托管的方式在现货市场基础上构建了一个原油衍生品市场，成为了国内商品原油市场上最主要的交易方式，成交量远大于期货品种，成为国内外的主流。

对于沥青行业来说，上游产业对其的影响主要体现在原油价格波动、原油加工能力变化带来石油沥青产量及产品价格的波动。从下游需求来看，沥青产品主要应用于高速公路、市政道路、桥梁及机场等场所的铺设，其中公路建设对于沥青的消耗量占到82%。在产能一定的情况下，下游需求的增加会进一步推动沥青产品价格的增长，反之，则会带来价格的下行。

宁贵沥青交易特点：

1.交易时间几乎没有限制：每天22小时的交易时间（其中凌晨4:00-6:00为银行资金结算时间），交易时间长，涵盖亚欧美市场。　

2.多空双向操作：价格上涨做多单（买涨），下个下跌做空单（卖空），只要有价格差就能赚钱，颠覆股票等传统品种的单涨盈利模式。

3.资金利用率高：每手为15T/50T/150T沥青，交易保证金仅为交易额的2%，小投入大回报。

4.市场公开：现货沥青市场向全球公开报价，透明度高，每日交易量有大约200万亿美元，无庄家和机构操控。

5.T+0即时买卖：做市商交易机制，随时买卖，可跟随行情即时动向来控制风险把握利润。

二、市场环境

（一）基本面分析

1. 油价劲升4%因供应中断和美国原油库存意外减少

油价本周大涨4%，美油一度触及六个月高位47.02美元，收报46.21美元/桶，布伦特原油收报47.83美元/桶，本周大涨5.68%；因供应中断和美国原油库存意外减少提振油价。加拿大的野火、尼日利亚和利比亚生产中断给油价带来提振，本月出现至少五年来最大规模的供应意外中断。本周加拿大的野火导致至少四家大型石油公司宣布遭遇不可抗力，已经让多达140万桶/日的产能暂时停摆

非洲最大石油生产国尼日利亚的石油日产量受军事袭击影响从220万桶降至165万桶。

美国能源信息署(EIA)5月11日公布的至5月6日当周库存数据显示，当周EIA原油库存减少341.0万桶至5.4亿桶，降幅约为0.6%，预期增加8万桶，前值增加278.4万桶。上周美国国内原油产量下降2.3万桶至880.2万桶/日。

2.OPEC产量增加，2016年供应过剩将加剧石油输出国组织(OPEC)公布4月份的原油市场月度报高称，欧佩克成员国原油日产量有所增加，预计2016年供应过剩将会加剧。OPEC称，将对2016年全球原油需求增幅预估维持在120万桶/日不变，预计2016年全球石油日需求将增加120万桶至9420万桶，此前预期为9418万桶，小幅调升2016年欧佩克原油需求至3149万桶/日(先前预测3146万桶/日)。OPEC月报还显示，中国石油制品净进口较上轮统计减少49.9万桶/日至790.8万桶/日；印度石油制品净进口较上轮统计增加11.8万桶/日至346.5万桶/日，环比增长4%。不过月报公布后油价暂时并没有大幅走弱。

3.IEA月报：供应过剩将减少，因需求提振及多国产出下降

国际能源署(IEA)发布原油市场月度报告称，全球原油供应过剩将减少，因需求可能会有所增加，且多个产油国产出下降。IEA表示，上半年全球石油供应过剩的程度低于此前预估，因为印度和其他新兴市场需求强劲，估计上半年供过于求为130万桶/天，此前预期为150万桶。第一季度市场的坚挺受到中国、俄罗斯和印度的驱动；印度目前是石油的主要的增长市场。本月报告中数据的变化证实了石油市场变化的方向是逐渐实现平衡，全球石油供应过剩的状况料在今年晚些时候显著改善。

（二）技术面分析

从日线级别来看，国际原油冲高回落，承压于前期高点；周线图来看承压于BOLL通道的上轨附近，各个均线开始成走平迹象，存在超买回落的需求，价格均线偏离过远，日线图MACD指标和K线运行呈顶背离结构，后市大跌概率较大；4小时BOLL上破上轨失败，短线存在回调中轨附近的需求。

宁贵沥青日线级别出现顶部信号，从价格回落趋势上来看，下方有力的支撑在20日均线以及4500/3850附近，4小时级别以及2小时级别周期布林带中轨对于行情回落会起到支撑作用，但是难以改变日线级别的走势。

三、投资计划：

总投资金额：一百万元以上（以100W为例）

投资周期：周期2-3个月

投资方向：短线为主，中长线结

I.短线操作：

（1）100w仓位，10%资金利用率，取最大风险计算，周期3个月；

（2）投资解析：

根据过去一个季度走势来看，沥青近期平均每天的波动在100-200元之间，存在较大的操作空间。由于全球原油商品现货市场交资金量极大，因此其走势很难被人为控制，非常适合用K线，RSIMACD和平均线等各种技术指标进行分析指导操作。结合阻力位和支撑位可以进行当日内波段操作，目标看100-160元，止损则放在40元；一般亚欧盘和美盘各操作一次。

按照每月20个工作日，最低利润（100元）和最小止损（40元），若技术指导老师建议仅仅以60%的准确率计算，如下：

占用保证金=100w*10%=10w（按照目前宁贵沥青平均价格4300元/吨的报价，一手50T的宁贵沥青保证金大概是10750元，正常仓位9手。）

利润回报=60元差价*50吨*9手*1次交易*20个交易日*3个月*60%准确率=97.2w元

风险率以亏损1手之后选择当天不做单，或反方向做单，以一次亏损计算:

风险率=40元止损*50吨*9手*1次交易*20个交易日*3个月*（1-60%）准确率=43.2w元

三月总收益=盈利-风险=97.2w元-43.2w元=54w元

平均月收益为=54w元/3月=18w元

平均月收益率为=利润/本金*100%=18w/100w*100%=18%

II.中长线：占用保证金为账户总资金10%，周期1个月-2个月

（1）1手占用保证金：按照目前原油4500元/吨的报价，一手50T的宁贵沥青保证金大概是11250元/每手，客户100w按照10%的资金占用可操作9手50T的标准沥青。

（2）思路：宁贵沥青日线级别出现顶部信号，在失守20日均线之前，仍然保持谨慎看空趋势。美亚汇投金融研究所认为，宁贵沥青将继续延续回落走势，将从日线级别布林上轨逐步向布林带中轨运行。短线上配合453战法交易，黄金分割看趋势，以回调做空为主，破位下行之后看短线新低。

①中线操作：美亚汇投金融研究所认为，宁贵沥青如果失守10日均线以及4小时和2小时级别布林中轨之后，势必会有一波新的下跌行情，甚至考验日线级别20日均线4200的支撑，建议投资者中短期内以逢高做空为主。