英伦金融「外汇交易」：美指冲高遇阻，回到96附近靠稳(一)

【环球市况焦点及分析】

在周五重磅非农就业报告公布前，市场率先迎来ADP就业数据的考验，结果ADP表现略好于预期，反映就业市场仍然强劲，或暗示非农表现亦不会差，另外成屋签约销售指数同样略好于预期，不过芝加哥PMI则表现不佳，美元指数先升后跌，在96水平附近靠稳，金银维持低位震荡，其中金价创出两个月新低后稍为回暖。原油方面，油价重挫，EIA原油和馏分油库存激增，汽油降幅少于预期，墨西哥湾遭受热带风暴对市场的影响似乎有限，而此前沙特油长称将坚持“高度负责”的产量策略，但不会过分干预市场。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，而中东地缘政治局势若保持紧张，有望提供逢低支撑，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。本周市场焦点在周五发布的美国8月非农就业数据，周初预计市场会继续对耶伦温和偏鹰的讲话进行解读，不过至少可以判断美联储现时较普遍地支持年内至少加息一次，既然加息立场相对明确，那么8月非农数据的重要性显然上升，目前市场预期非农人数增加约20万，时薪环比增长约0.2%，失业率维持在4.9%附近。数据方面，在美国，预计初请持平，Markit及ISM制造业PMI均料向好，贸易帐逆差收窄，非农相对强劲，工厂订单止跌回升，耐用品订单向上修正。在欧洲，预计制造业PMI持平，PPI则继续下滑。在亚太区，预计中国制造业PMI持稳或略跌，服务业则向好。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：ADP表现良好提振非农预期，金价创出两个月新低。1)首个即市策略，升穿1315可适量造多，看13201325，突破追13281332。2)反之，跌破1305，目标13001294，突破可追12901287。3)最后一个策略，目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，市场静待最新非农数据揭示加息路径，金银低位震荡，以1342-1358区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，国际油价急跌近百分之3，主要受原油库存增加拖累，不过整个八月的表现仍然是四月以来最好。纽约期油以每桶44.7美元收市，跌1.65美元，跌幅百分之3.6。伦敦期油收市报47.04美元，跌1.33美元，跌幅百分之2.8。油价下跌，主要因为上星期美国原油及蒸馏油库存意外急增。美国能源局数字显示当地上星期原油库存急增227万桶，远多过市场预期，蒸馏油库存增加近150万桶，市场原本预期会减少。至于汽油库存的减幅亦少过预期。此外，美元汇价上升亦令油价受压。有交易商预测，一旦星期五美国公布的就业数据显示当地就业市场表现强劲，可能进一步推升美元，令油市面临更大压力。法巴预料，未来两星期油价将跌至每桶40美元以下。不过，受惠市场揣测，石油输出国组织及其他产油国可能在九月开会时，同意限制产量，纽约期油全个八月累积升超过百分之7，伦敦期油更升近一成一，表现是四月以来最好。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，虽然中东局势紧张硝烟渐浓，或使部分供应受影响，但伊朗沙特等国产量不断提高，限产停留在纸上谈兵，美国产量亦在逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底，随着供需基本面改善，油价震荡回升，不过OPEC半年度会议限产再度落空，伊朗引领海湾国家竞相增产，美国页岩油气钻井陆续复产，油价转弱，一度跌破40整数关口，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强劲回升，呈轧空式上涨，但在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，反抽似乎亦难改转向跌势的迹象，沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，而中东地缘政治局势若保持紧张，有望提供逢低支撑，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看44.3941.11，阻力看46.4248.45。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市连跌两个交易日，主要受能源股下跌拖累。全个八月计，道琼斯工业平均指数终止连续六个月升市。  道指收市跌53点，报18400点。标普五百指数收市跌5点，报2170点。  美国原油库存升幅远多于预期，油价急挫，石油股下跌拖累大市向下。美股三大指数都下跌，标普能源股指数更跌逾百分之1，是三星期以来表现最差。  道指开市不久已见全日高位，其后最多跌120点，跌至近四星期低位，收市险守18400点，跌53点，连跌两个交易日。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价一度升至三星期高位，不过尾市回吐部分升幅。  美国私人企业新增职位多过预期，令美国加息预期升温。不过当地制造业数据疲弱，削弱市场部分乐观情绪。市场正密切注视当地星期五将会公布的非农就业报告。  美汇指数一度升至三星期高位，但之后回落至96的水平，较对上一个交易日轻微下跌。美元兑日圆升穿103水平，升至超过一个月高位。  欧元兑美元一度跌至三星期低位，但尾市反弹。分析指，虽然近期欧元区经济数据疲弱，但预料欧洲央行下星期议息时不会进一步放宽政策。技术上，美元指数冲高遇阻，回到96水平附近靠稳。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

英伦金融「外汇交易」：美指冲高遇阻，回到96附近靠稳

【环球市况焦点及分析】

在周五重磅非农就业报告公布前，市场率先迎来ADP就业数据的考验，结果ADP表现略好于预期，反映就业市场仍然强劲，或暗示非农表现亦不会差，另外成屋签约销售指数同样略好于预期，不过芝加哥PMI则表现不佳，美元指数先升后跌，在96水平附近靠稳，金银维持低位震荡，其中金价创出两个月新低后稍为回暖。原油方面，油价重挫，EIA原油和馏分油库存激增，汽油降幅少于预期，墨西哥湾遭受热带风暴对市场的影响似乎有限，而此前沙特油长称将坚持“高度负责”的产量策略，但不会过分干预市场。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，而中东地缘政治局势若保持紧张，有望提供逢低支撑，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。本周市场焦点在周五发布的美国8月非农就业数据，周初预计市场