2016-11-03 11:01:50
【操作策略】
伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：
伦敦银阻力位：18.7418.9219.12支撑位：18.3918.2018.00
1、短线以18.94为止损在18.74阻力下方做空，目标18.39 18.20；
2、突破18.92做多，目标19.12 19.39，止损18.72；
3、中线以19.12为止损在18.92下方做空，目标18.39 18.00。
【走势回顾】
美国私人企业就业职位增长较预期慢。上月私人企业就业职位按月增加14.7万份，市场原先估计会增加16.5万份。不过9月份的数据就大幅向上修订4.8万，至20.2万份。美国联邦储备局维持利率不变，但调高对经济，劳工市场与通货膨胀评估，并认为加息理据继续增强，外界认为是为下月加息铺路。联储局制订货币政策的公开市场委员会，结束总统大选前最后一次一连两日议息会议，结果以八比二票数通过，维持政策不变。会后声明表示，加息理据继续增强，不过委员会决定等待显示情况继续朝目标进展的进一步证据。委员会认为上半年轻微增长的经济活动已经加快。
近月来失业率虽然变动不大，不过就业增长一宜稳固，劳工市场继续加强。与今年较早时比较，通胀亦略为上升。上次议息后声明表示短期内预料通胀维持低企，今次声明已经无再提及，但重申中期内通胀朝百分之2目标进展。至于其他经济领域，家庭开支一直温和上升。不过企业固定投资仍然偏软。委员会认为短期经济面临的风险看来大致平衡，并预期经济活动会温和增加，劳工市场会进一步加强。今次议息，联邦基金利率目标继续维持在0.25至0.5厘，符合市场预期。联储局下次会议会在12月13至14日。伦敦银上交易日（11月2日）开盘18.35美元/盎司，盘中最高18.74美元/盎司，最低18.35美元/盎司；日收盘18.56美元/盎司，收带上影小阳线。今日亚盘时段，贵金属白银价格区间震荡。
【基本面分析】
昨日重磅消息一浪接一浪地袭击市场，ADP就业数据逊于预期，或暗示周五的非农难有好的表现，而美联储11月议息，决议如预期维持政策不变，但措辞偏鹰派，指出加息可能性继续上升；不过，美国大选的选情走向仍然最受瞩目，两位候选人均有丑闻缠身，各地民调支持率的梅花间竹亦使得结果扑簌迷离，最终鹿死谁手尚未可知，市场避险情绪压倒一切，美元指数持续崩跌，最低曾逼近97水平，随后稍有回稳，金银吐气扬眉，金价升至一个月高位一度收复1300整数大关。
原油方面，油价继续大跌，最低曾短暂失守45整数关口，减产计划举步维艰继续困扰市场，而由于进口骤增，使得EIA原油库存创出记录以来最大增幅。超级周再度来袭，日澳美英四大央行议息决议将携手登场亮相，不过预计动作都不会很大。其中美联储议息最受瞩目，结果如预期维持政策不变，措辞略偏鹰派。在周五发布的美国非农就业报告亦非常关键，目前市场较普遍的预期是10月新增就业人口17.5万，时薪增长加速至0.3%，相信除非出现特别差的情形，否则很难动摇当前市场对加息的预期。
数据方面，在美国，预计非制造业PMI面临挑战，初请向好势头不变，耐用品和工厂订单与上月几近一致，而非农就业报告则表现稳健。在欧洲，预计欧元区服务业PMI变化不大，失业率持平，PPI由负转正；英国服务业PMI下滑，央行议息维稳。在亚太区，预计中国服务业PMI表现较好。目前美联储十一月决议维持政策不变，联储官员多数认可年底加息，市场聚焦最新非农结果及美国大选进展，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，驴象之争进入白热化，市场不稳定因素增加，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将在12月4日举行宪法改革公投，欧洲经济或长时间受到风险困扰。
市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年12月加息机会为67%，2017年3月加息机会为70%，6月见77%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数持续崩跌，最低曾逼近97水平，随后稍有回稳，金银吐气扬眉，金价升至一个月高位一度收复1300整数大关。美国十年期债收益率震荡下滑，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期在增持后旋即大幅减持，或为资金判断后市不乐观，逢高获利了结。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。
【技术分析】
技术面来看，日K线图上，上交易日银价收带上影的小阳线，美元指数持续崩跌，最低曾逼近97水平，随后稍有回稳，油价继续大跌，最低曾短暂失守45整数关口，减产计划举步维艰继续困扰市场，而由于进口骤增，使得EIA原油库存创出记录以来最大增幅。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓近期在增持后旋即大幅减持，或为资金判断后市不乐观，逢高获利了结。
从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期曾站上21美元附近，不过好景不长，耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰，联储官员普遍希望维持货币政策正常化的努力，银价震荡下滑，美联储九月决议维持政策不变，无奈20美元整数关口得而复失，顺势下探至17美元附近，随后呈区间震荡，在希拉里电邮门的黑天鹅影响下美国大选选情趋于不明朗，避险买盘推动银价大幅反弹。美联储十一月决议维持政策不变，联储官员多数认可年底加息，市场聚焦最新非农结果及美国大选进展，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，驴象之争进入白热化，市场不稳定因素增加，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将在12月4日举行宪法改革公投，欧洲经济或长时间受到风险困扰。
消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，十一月决议维持政策不变，最新非农报告公布在即，美国大选选情不明朗困扰市场，联储官员鹰鸽分歧但普遍认可年底加息，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。
【数据焦点】
周四(11月3日)
时间数据重要性前值预测值原油波幅白银波幅黄金波幅方向
1800，欧元区9月失业率，中，10.1%，10%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油
2000，英国11月央行基准利率，中，0.25%，0.25%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国第三季度非农生产力初值，高，-0.6%，2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国10月29日当周初请失业金人数（万），高，25.8，25.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**
2145，美国10月Markit服务业PMI终值，高，54.8，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，美国10月ISM非制造业PMI，高，57.1，56，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，美国9月工厂订单月率，高，0.2%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，美国9月耐用品订单月率终值，高，-0.1%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
英伦金融高级分析师 艾伦
