2018-06-09 00:43:10
劳动力持续收紧美联储今年或加息四次，金价冲高回落
上周美国初请失业金人数意外下降，表明劳动力市场状况进一步紧缩，劳动力市场接近或处于充分就业状态。今年的失业率已经下降了十分之三，现在的失业率达到了美联储预计的年底水平。由于有迹象显示，美国经济各个领域的工人短缺都在加剧，因此裁员人数仍然很低。迅速收紧的劳动力市场环境和不断加剧的通胀，巩固了美联储下周将加息的预期。许多经济学家认为，美联储将在6月12日至13日的政策会议后再次加息两次，以防止经济过热。
欧银转鹰预期仍吸引眼球，美元承压料支撑黄金
虽然市场对美联储于6月加息报以乐观预期，但美元近期却渐露疲态，主要由于欧洲央行很可能与下周会议上讨论退出宽松政策的时间表，导致欧元受到市场追捧，从而施压美元。由于此前市场普遍认为欧洲央行将于7月才会开始讨论退出宽松的可能。但随着欧洲央行首席经济学家普雷特和下任行长热门接班人魏德曼等官员均发表鹰派言论，基本预示着欧洲央行货币正常化的脚步将超出市场的预期。据媒体报道，市场目前预计欧洲央行将于2019年7月加息的几率约为90%，而上周则认为最可能的结果是2019年10月加息。
美联储6月加息箭在弦上，黄金将如何应对？
下周的美联储议息会议无疑将是6月国际市场的“重头戏”。这不仅因为这将是美联储自2015年12月以来的第7次加息，其利率接近中性水平，廉价美元时代步入尾声；也在于在美联储紧缩预期不断增强之下，美国收益率曲线偏平化已成为固定收益领域最令人兴奋的话题之一。根据芝加哥商品交易所的利率期货合约显示，市场预期美联储6月13日加息25个基点的概率已达到93.8%。
“通胀正在上升，我们正看到一个转折点。”美国银行财富管理部门固定收益研究主管比尔表示，交易商普遍预期美联储下周将加息0.25个百分点，美国隔夜借贷成本将上升到1.75%至2.0%之间。自2007年至2009年金融危机以来，美联储的目标利率一直低于2%的通胀目标。但若6月加息25个基点得以实现，美联储的利率已经大致与通胀目标相匹配——这意味着，过去近10年的接近于零成本的美元借贷模式将步入尾声。
因市场对美联储于6月宣布加息抱以乐观预期，美国5月服务业活动加速，显示第二季经济成长强劲，强化了下周美国升息的理由。赵兀杨认为，即使美联储宣布加息，其传达的立场仍将偏于谨慎，并最终导致投资者选择卖出事实。而金价将因此受益。但在联储加息未走完之前黄金上行动能依旧是弱势，而同时美国经济的回升也会促使今年加息更多次，所以在这之前顶点也就是在1300附近徘徊而不能有进一步上升的趋势！
赵兀杨综合观点解读：美联储加息预期也有所增加，但是川普始终不是一个会消停的人，美国重燃贸易战，尽管针对的不是中国但是对未来隐藏避险因素埋下伏笔。我们可以看到离加息越来越近，虽然美元表现的很强势，但是目前黄金还是在千三关口徘徊，不管是因为避险情绪的支撑，黄金经过非农也没有跌破有效支撑，那么加息前夕黄金上涨的可能性依旧不会太大，黄金会继续走区间宽幅震荡或是直接下破低点走弱势。不过赵兀杨后市还是坚定看涨。
撰稿/赵兀杨
