2012-07-17 14:31:39
基本面
1． 周一(7 月 16 日 ) 公布的数据显示，美国 6 月零售销售连续第三个月下跌，令对 美联储 (FED)可能推出新一轮的量化宽松措施 (QE3) 以提振不断放缓的经济的臆测升温。如果美联储主席伯南克 (Ben S. Bernanke) 在周二 (7 月 17 日 ) 和周三 (7 月 18 日 ) 国会作证时暗示可能采取更多宽松 货币 政策提振经济，投资人可能会进一步卖出 美元 。周一 美国股市 收跌，道琼斯工业平均指数下跌49.88 点，收于 12,727.21 点，跌幅为 0.39% 。美国 6 月零售销售连续第三个月下跌，美国公布 6 月零售销售下跌 0.5% ； IMF 下调了今明两年全球经济增长预期，预计全球经济今年将增长 3.5% ，虽然只较三个月前的预期下调了 0.1 个百分点，但却是 2009 年 ( 即金融危机爆发后的第二年 ) 以来最悲观的预期。 Pierpont Securities 首席经济学家斯坦利 (Stephen Stanley) 表示，经济增长已经恶化至接近停滞的状态，而这种迹象无疑会给美联储增加刺激措施带来更多动力， “ 过度活跃 ” 的美联储或将再度尝试来解救，但糟糕的是，伯南克的宽松武器早已经失效了。本周最重要的事件是伯南克在周二和周三国会发表的有关经济前景的国会证词。投资者们将从他的讲话中评估美联储对于进一步货币刺激措施的立场。
2． 澳洲联储 (RBA)周二 (7 月 17 日 ) 发布了 7 月份政策会议的纪要文件。会议纪要显示，在经历了此前 5 月份和 6 月份连续两次，累计幅度达 75 个基点的降息之后，此次会议上联储各委员已普遍认为暂时没有进一步降息的必要。会议纪要同时指出，欧债危机蔓延对于全球其他经济体仍构成巨大的风险，这使得包括澳洲联储在内的全球 央行 此前普遍采取宽松措施。而澳洲联储此前在5 月至 6 月采取的降息措施，确实也起到了一定的效果，并使经济领域获得了更多的动能。澳洲联储同时也表示，由于全球经济增长放缓，且澳大利亚国内通胀率相对较低，此前经过两次降息使基准 利率 达到低于历史平均水平的作法也是合理的。另外，澳洲联储在会议纪要中还指出，海外数据所显示出的全球经济增长前景仍然疲软， 美国经济 复苏放缓和 欧元 区多国经济陷入衰退的状况都对 澳大利亚经济 前景造成了负面影响。因而，在此前经济增速因为矿业繁荣而意外加速之后，近期数据显示澳大利亚二季度经济增长可能放缓到此前的趋势水平符近。而在国内经济方面，尽管存在着中国经济增速放缓等不利因素的干扰，澳大利亚目前的矿业投资状况仍强于预期。而非资源领域的表示虽然不甚强势，但也都基本维持了温和增长。
3． “新兴市场尚未逃脱感染效应，而且还在应付其自身具有的脆弱性。 ” 国际 货币 基金组织(IMF) 在 7 月 16 日发布的最新《全球金融稳定报告》描绘出了在全球经济疲软背景下新兴市场独有的窘境。自今年 4 月 IMF 上一次发布更新报告以来， IMF 认为全球金融稳定面临的风险已经上升：欧洲主权债务收益率急剧上升，其他发达国家和新兴市场的增长前景也已转弱，降低了它们应付 欧元 区溢出影响或自身财政和金融脆弱性的能力。今年早些时候，一些新兴市场经济体的决策者还在担忧大规模资本流入和本国货币过度升值。但如今，这样的担心早已转变为对货币迅速贬值和波动性增加的不安—— 巴西雷亚尔和印度卢比等货币在不到一个季度的时间内贬值了 15% 至 25% 。 IMF 指出，各新兴市场的股票市场在 2012 年的前两个月强劲回升，但自那时起，这些涨幅很大部分已经回吐。不过，与股票相比，流出本地市场的 债券 数量较少。事实上，很多外国债券投资者宁愿有选择性地对冲货币风险，而不是撤出市场。这一动态在全球避险意愿高度上升期间帮助支撑了债券价格的 底部 。然而，IMF 警告称，如果出现大规模的债券外流，债券收益率会激升，国内市场的稳定会受到破坏。一旦出现这样的情况，各国可能不得不更多地依靠 汇率 灵活性，更为大量地提取 外汇 储备，或采取其他政策措施来应付无序的市场状况。
4 、 ETF持仓：截止 (0 7 月 16 日) 全球最大的黄金 ETF 基金：美国 SPDR Gold Trust 基金公司的黄金 ETF 持仓量为 1269.73 吨，与上一交易日 持平 。ETF 白银基金 iShares Silver Trust ( SLV )目前净持仓量为 9696.71 吨，与上一交易日 减少4.08 吨 。
综上 ， 如果伯南克暗示可能采取更多宽松货币政策提振经济，投资人可能会进一步卖出美元。美联储6 月宣布利用卖出短债获得的资金再购买 2,670 亿美元长债，以拉低长期 利率 ，但美联储没有推出QE3 。伯南克在会议结束后的新闻发布会上表示，如果就业市场进一步恶化，会准备 “ 采取额外的措施 ” 。最近市场对于未来经济的预期较为悲观，若伯南克提到 QE3 或宽松政策，很有可能对市场产生较大提振作用。因此未来几日市场波动可能较大，市场走势很可能随著对于消息的解读而不断震荡。 SLJ Macro Partners 驻伦敦对冲基金经理人 Stephen Jen 表示，他不认为 美国经济 数据疲弱到足以为美联储推出更多量化宽松政策提供依据的程度。但他补充道，“ 美联储可能透过延长维持低利率承诺直至 2015 年中来传达其宽松政策意向。 ” 瑞银集团 (UBS) 分析师贝瑞 (Gareth Bery) 指出，伯南克不会在证词中就近期的政策措施作过多的暗示，而在 8 月 1 日发布的下次会议决议中立刻出台新措施也为时过早，因而美联储仍需要对近期的经济背景状况作进一步的观察。该团队认为美联储至少要到 9 月 13 日的那次会议上才会有所行动。该机构继续看好美元走势前景，特别是在欧洲 央行 (ECB)以及 英国央行 (BOE)近来已经推出了进一步宽松措施的这一背景下。
技术面
现货白银
昨日白银以震荡上下走势呈现，早盘时段在5577开盘后至美盘初时段呈弱势下行势态，最低下探至5507，美盘中开始急促拉升，美盘中最高触及到5574，尾盘时段稍有回落，最后收盘于5550，全天波动107点，日线以带下影线的倒锤线报收。今白银于5548开盘，亚盘时段稍微上行，目前最高触及5593，最低下探5545。日线上，中期图表显示白银依然处于中期跌势中，目前即没有企稳形态也没有筑底形态，KDJ指标高位向下发散，MA呈空头排列走势，因此中期而言稳健者不可做多，不过此前白银自5384反弹到5600一线时短期打开上扬格局，短期依然有上涨空间。四小时图表上，MACD开始衍生红柱处于0轴之上，LWR位于轴值20附近，布林线稍微向上开口，上轨阻力位于5600近。小时图上，K线运行于均线之上，接近前期阻力5600一线，短期上行有阻力。因上两个交易日的拉升使得白银在短期图表形上出现企稳形态，因此日内若出现下探可逢低做多，下方支撑位于5480和5320。
操作建议
现货白银 ：
价格到 550 0— 552 0做多，止损70点，目标 558 0— 5640
价格到 568 0— 566 0做空，止损70点 目标 560 0— 565 0
钯金：
价格到1 15.0 —1 15.5 做 多 ，止损100点，目标1 22.0 —1 27.0
铂金：
价格到 285.0 — 285.5 做 多 ，止损100点，目标 29 3.0 —3 00 .0
今日关注数据
20:30美国 6 月份消费者物价指数前值
20:30美国 6 月份核心消费者物价指数前值
20:30美国 6 月份实际收入前值
20:55美国 7 月 14 日当周红皮书商业零售销售
21:00加拿大央行公布利率决议前值
21:00美国 5 月份国际资本净流入前值
21:00美国 5 月份长期资本净流入前值
21:15美国 6 月份制造业生产前值
22:00美国 7 月份 NAHB 房屋市场指数前值
23:30欧元区欧洲央行 Asmummen 讲话
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