国鑫黄金：市场情绪降温 黄金白银回调下跌

　　摘要：市场预期美联储新一轮货币刺激政策，金银昨日创近期反弹新高。但由于获利了结盘打压，金银高位回落，并最终小幅收低。今日晚间行情倾向于高位震荡偏下行，操作上高抛低吸，不建议追涨杀跌。

　　行情回顾：

　　市场预测美联储(FED)可能在本周稍后的全球央行年会上暗示新一轮货币刺激政策。黄金白银高开高走，创出近期反弹新高。但由于投资人在金价小幅上涨后便获利了结，黄金白银高位回落，小幅收低。今日白盘黄金白银受情绪影响，早盘震荡下行，目前维持在6250元和1660美元一线，整体看反弹力度不强。

　　基本面分析：

　　上周，美联储主席伯南克在给美国国会委员会的信中写道，美联储有推出更多货币刺激措施提振美国经济的空间，金价获得提振。金市投资人在等待周五(8月31日)于怀俄明州杰克森霍尔举行的全球央行年会，伯南克届时将发表讲话。

　　欧洲央行执行委员阿斯姆森周一表示，欧洲央行(ECB)将对新购债计划进行量身打造，以打消任何对国家融资的疑虑。他并未透露欧洲央行将在何时开始行动，但明确表示尽管德国央行反对，计划仍将会推进。目前欧元方面市场情绪仍存在不确定性，市场等待下月的一系列关键会议，其中包括欧洲央行(ECB)于9月6日举行的政策会议，之后德国宪法法院将于9月12日裁决欧元区永久救助基金。

　　经济数据方面：德国8月Ifo商业景气指数降至102.3，为2010年3月以来最低，预期为102.6，前值修正为103.2，初值为103.3。该数据连续第四个月下滑，并触及近两年半以来最低水平，该数据令部分投资者寄望德国将有更多行动重振欧元区经济成长，欧元兑美元在清淡交投中下跌，金银受到拖累，小幅下挫。

　　原油方面：因为之前德国IFO数据疲软，以及之后传出的美国精炼油工厂关闭消息打压了原油需求，原油跌至95美元/桶关口下方，这也拖累了昨日金银上行的脚步。

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金白银上市交易基金(ETF)截止8月27日止，黄金维持在1286.50吨，机构近期连续加仓超过30吨，表明对后市看涨。白银维持在9775.59吨，机构减仓45.22吨，机构获利了结前期部分减仓，表明机构对后市白银谨慎看多。

　　技术面分析：

　　黄金日线图上：黄金收创新高的高位阴线，重回布林通道内，短线1675面临年线的强大压力，今日有望有所回调，关注1660美元和1655美元的支撑。均线系统多头排列，依然有进一步调整上行的空间，下方多条均线给金价提供支撑，但有回踩均线的要求；MACD指标，零轴上方多方市场，红柱缩短，上涨动能减弱，双线金叉发散，看震荡；KDJ指标高位超买区回调有形成死叉迹象；整体看，金价有望延续下跌态势，关注上方1675美元的压力和1655的支撑。今日波动区间1670-1655美元，高抛低吸。

　　白银日线图：白银再创反弹新高的阳十字星，是较明显的反转信号，今日有望延续跌势，关注6250元和6200的支撑；均线系统多头排列，支持银价上行，但走势过于凌厉并非良性上涨，需谨防回调；MACD指标，零轴上方多方市场，红柱缩短上涨动能减少，双线零轴上方运行，看多；KDJ指标有回调迹象，RSI指标显示强势，但有望回调。整体看，银价有望回落整理。今日波动区间6180-6300元，高抛低吸，不宜追涨杀跌。

　　白银4小时图：显示白银探底回升，反弹偏弱；MA5均线和MA10均线形成死叉，MA20目前支撑银价，整体偏下行；MACD指标，零轴下方空方市场，双线高位死叉，偏空；KDJ指标看震荡，整体看，银价有望反弹后继续下行。

　　综合分析：

　　上周金银涨势凌厉，利好扎推出现，当周涨幅均创出今年周涨幅纪录。这样的上涨并非良性，缺乏理性回调。根据黄金周线图，每次长阳线后黄金后市一般都会回调30美金左右，所以本周来说回调在所难免。昨日的下跌是市场正常调整，勉强算是一个顶部行，后市走势还需消息面进一步指引。建议投资者不可盲目追涨杀跌。

　　市场关注本周杰克逊霍尔会议上伯南克的讲话，如果伯南克在会议上再给QE3添一把火，那将给金银充足的上涨动力。但是根据目前的各类消息，市场似乎过度消化了该预期，笔者倾向于伯南克将给市场浇一盆冷水。投资者务必保持谨慎。

　　今日周二，白盘黄金白银冲高回落，多头力量略显不足，晚间行情倾向于高位震荡偏下行，预计今日波动区间白银6180-6300元，操作上高抛低吸，不建议追涨杀跌，控制风险，严格止损止盈，不留单过夜。

　　特别提示：由于近期白银涨幅迅猛，缺乏正常的回调整理，在盘中不宜过度追高，谨防大幅回调。

　　操作建议：

　　白银：

　　6272-6292空单进场，止损6340，止盈6230 6180

　　6170-6180多单进场，止损6130，止盈6240 6260