国鑫黄金：市场震荡整理 现货白银观望为宜

　　从奥巴马的讲话及美国国会预算局(CBO)的预算来看，奥巴马政府为解决美国财政赤字及高失业率现象做出积极和应有的努力，但收效甚微。冰冻三尺非一日之寒，未来解决财政困扰及失业问题仍任重道远。

　　行情回顾：

　　昨日行情走出宽幅震荡行情，行情围绕6490-6390上下100个点来回拉锯震荡，无太好操作机会。今日从技术指标MACD、KDJ、MA来看，有偏多迹象；从4小时BOLL指标来看，收口变窄，日内方向面临突破的几率增加。

　　基本面：

　　本月1号伴随着美国非农就业数据和失业率等一系列重磅数据的公布消化后，市场因缺乏消息面的指引，陷入了震荡整理势态，但目前仍有一些消息可圈可点。

　　美国国会预算局(CBO)预测今年美国的预算赤字为8450亿美元。这是五年来首次低于1万亿美元。估计失业率2013年为8%，2014年下降至7.6%，GDP增速将由2013年1.4%上升至2014年的3.4%。

　　今年经济增长依然缓慢，生产力的改善被预算政策的变化抵消了。从明年开始经济增长将会提速，同时失业率下降，通货膨胀和利率将有所提高。然而，CBO预测明年失业率依然会保持在7.5%以上。这将是美国失业率连续第六年高于7.5%，也是70年首次出现这种情况。如果目前税率和支出不作改变，预算赤字在今年将达到8450亿美元，占到了GDP的5.3%。未来几年赤字将持续收缩，到2015年将降到GDP的2.4%。但由于人口老龄化的压力、医保支出的扩大以及联邦医保补贴和联邦债务付息的增加，在接下来的十年中赤字预计将增加。

　　点评：综合奥巴马的讲话及美国国会预算局(CBO)的预算来看，奥巴马政府为解决美国财政赤字及高失业率现象做出积极和应有的努力，但收效甚微。冰冻三尺非一日之寒，未来解决财政困扰及失业问题仍任重道远。

　　本周的欧洲央行将会再度聚首商讨利率和货币政策立场。虽然目前市场的普遍预期央行将保持利率水平不变，但是任何更加鸽派的发言将会提振市场对于央行3月降息的预期，同时，值得注意的是，3月份时欧洲央行将会公布其最新的经济预期。如果欧洲央行对经济前景做出下调或悲观调整，那么就能为其届时的降息之举提供很好的理由。

　　点评：虽然近半年来欧元表现良好，月线连拉6阳，但总体无法摆脱宽幅震荡整理的格局，从时间周期来看，未来3月或4月欧元或将迎来下跌走势。鉴于欧元目前与贵金属正相关关系减弱的情况来看，对贵金属市场影响有限。

　　黄金白银ETF持仓

　　黄金ETF当前持仓截止今日：黄金ETF当前持仓：1328.09吨，较上日无变化，对现货黄金走势影响不是太大。

　　白银ETF当前持仓截止今日：10420.81吨，较上一交易减仓4.33吨，此举为正常增减仓范畴，对现货白银走势影响不大。

　　技术面：

　　黄金昨日围绕1685-1666不到20美元区域震荡整理，日线收出带长上影线阴线，小时BOLL中轨承压，料晚间会走出下探走势，操作上关注1675附近阻力逢高做空。

　　从周线来看，现货白银K线形态为上升中的旗形整理，本周上下均无达到突破临界点，从斐波那契时间周期来看，突破点或将在2月18日-2月22日之间，届时强阻力位于6550附近。现货白银走出宽幅震荡行情，价格也运行至三角整理末端，但没有形成有效突破，围绕6490-6390上下100个点来回拉锯震荡，无太好操作机会。今日从技术指标MACD、KDJ、MA来看，有偏多迹象；从4小时BOLL指标来看，收口变窄，有待方向突破。目前欧盘前延续昨日区间震荡走势，略有走低，当前价格6418.

　　今日策略：鉴于现货白银价格运行至三角整理末端，在行情没有走出之前建议观望，突破后顺势交易。晚间关注上方阻力6440/6490，下方支撑6390/6360。